寬松的貨幣政策通道尚未關(guān)閉。1月5日，央行以利率招標(biāo)方式開展了1300億元逆回購(gòu)操作。

　　市場(chǎng)分析人士對(duì)此認(rèn)為，近期離岸人民幣大幅貶值，加上外匯占款重新大幅減少，預(yù)計(jì)1月央行仍有進(jìn)行降準(zhǔn)操作的必要性。

　　在此情況下，2016年理財(cái)市場(chǎng)中，如何進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置亦顯得更加撲朔迷離。而隨著美元加息窗口的打開，不少投資者也將目光投向了以美元理財(cái)產(chǎn)品為首的外幣理財(cái)產(chǎn)品。

　　美元理財(cái)收益反彈預(yù)期升溫

　　從去年11月2日到12月23日期間，人民幣兌美元已貶值2.5%。此消彼長(zhǎng)下，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，美元理財(cái)收益有望迎來(lái)一波中線反彈，且優(yōu)良的美元資產(chǎn)將成為資產(chǎn)配置時(shí)的“新寵”。

　　“最近一段時(shí)間，前來(lái)咨詢外幣理財(cái)產(chǎn)品，特別是的美元理財(cái)產(chǎn)品客戶數(shù)量較前幾個(gè)月有明顯增加。”近日，記者走訪蓉城多家銀行時(shí)，相關(guān)工作人員均向記者表示。

　　這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，與早前美聯(lián)儲(chǔ)近10年來(lái)首次扣動(dòng)“加息扳機(jī)”不無(wú)關(guān)聯(lián)。就在2015年12月，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息決議，宣布將利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，到0.25%至0.5%的水平。而加息靴子落地之后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年后連續(xù)加息的預(yù)期亦較為強(qiáng)烈，機(jī)構(gòu)研報(bào)普遍給出美聯(lián)儲(chǔ)2016年有2-4次加息的預(yù)測(cè)。

　　事實(shí)上，從去年11月起，在人民幣對(duì)美元持續(xù)貶值的同時(shí)，美元就呈現(xiàn)出持續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)。從去年11月2日到12月23日期間，人民幣兌美元已貶值2.5%。此消彼長(zhǎng)下，市場(chǎng)人士多預(yù)期，美元理財(cái)收益有望迎來(lái)一波中線反彈，且優(yōu)良的美元資產(chǎn)將成為資產(chǎn)配置時(shí)的“新寵”。

　　而這種對(duì)于外幣理財(cái)產(chǎn)品的熱情在2015年時(shí)已出現(xiàn)端倪。普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年一共發(fā)行了1467款外幣理財(cái)產(chǎn)品，其中美元理財(cái)產(chǎn)品903款；澳元理財(cái)產(chǎn)品236款；港幣理財(cái)產(chǎn)品175款；歐元理財(cái)產(chǎn)品115款；英鎊理財(cái)產(chǎn)品38款。美元理財(cái)產(chǎn)品依然是外幣理財(cái)投資的首選，在整個(gè)外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量中占比超過(guò)50%。

　　來(lái)自銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)則顯示，截至2015年12月15日，中外資銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)發(fā)行1271款。其中外幣穩(wěn)健型產(chǎn)品（即非結(jié)構(gòu)性外幣理財(cái)產(chǎn)品）共計(jì)1076款。而美元理財(cái)產(chǎn)品就發(fā)行了635只，超過(guò)其他所有幣種理財(cái)產(chǎn)品總和。

　　具體來(lái)看，2015年9、10、11三個(gè)月，美元理財(cái)產(chǎn)品開始逐月增多，發(fā)行量分別為58款、65款、71款。這與同期美元理財(cái)產(chǎn)品的率先企穩(wěn)反彈不無(wú)關(guān)聯(lián)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年9月，美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為1.42%，這一收益率水平在10月繼續(xù)保持，同時(shí)在11月與12月，美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率亦先后達(dá)1.50%與1.78%。

　　外幣理財(cái)關(guān)注度走高

　　銀行人士認(rèn)為，隨著國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，匯率波動(dòng)將對(duì)投資者的回報(bào)帶來(lái)更大影響。其中，從中長(zhǎng)期來(lái)看，美元走強(qiáng)是大趨勢(shì)，相關(guān)產(chǎn)品收益率將上升。

　　另一方面，由于一直以來(lái)銀行外幣理財(cái)市場(chǎng)中，美元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量占比都較大，因此美元理財(cái)產(chǎn)品收益率水平的企穩(wěn)也較大的拉升了外幣理財(cái)市場(chǎng)的整體平均收益走勢(shì)。雖然2015年外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率也是震蕩下行，但下跌幅度遠(yuǎn)不及人民幣理財(cái)產(chǎn)品，且其平均預(yù)期收益率亦在2015年10月和11月時(shí)出現(xiàn)企穩(wěn)。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前各家銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率較前期均有所變化，其中，美元及澳元產(chǎn)品收益率均有所上浮。以美元產(chǎn)品為例，起購(gòu)金額在8000美元，即約5.1萬(wàn)元人民幣以上，收益率為0.6%-3.1%，投資期限最短35天，最長(zhǎng)728天。而澳幣產(chǎn)品保本短期收益率達(dá)到4.2%，幾乎可與人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益相媲美。

　　此外，非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益率則更加可觀。如匯豐銀行發(fā)行的匯聚中華6個(gè)月美元結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，在預(yù)期最高收益率6%的同時(shí)，給予了到期95%的本金保障。

　　在此情況下，投資者對(duì)外幣理財(cái)產(chǎn)品關(guān)注度有所升溫亦不足為奇。有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，隨著國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，匯率波動(dòng)將對(duì)投資者的回報(bào)帶來(lái)更大影響，根據(jù)匯市走勢(shì)和實(shí)際需要均衡地配置多幣種資產(chǎn)將成為趨勢(shì)。其中，從中長(zhǎng)期來(lái)看，美元走強(qiáng)是大趨勢(shì)，美元理財(cái)收益有望迎來(lái)一波中線反彈。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，適當(dāng)配置一部分美元資產(chǎn)是有意義的。

　　值得注意的是，在股市過(guò)山車，人民幣貶值，中國(guó)加入SDR等一系列2015年經(jīng)濟(jì)大事件的“洗禮”后，面對(duì)新的投資環(huán)境，跨地區(qū)、跨行業(yè)的配置重要性被認(rèn)為將更加凸顯。多位金融機(jī)構(gòu)人生亦認(rèn)為，在人民幣的新一輪貶值周期里，投資者應(yīng)該開始重視海外配置，尤其是美元資產(chǎn)的配置。

　　但上述人士亦坦言，由于兌換美元后投資渠道比較單一，主要是外幣存款和美元理財(cái)產(chǎn)品。在此情況下，只有美元的升值空間大于人民幣和美元理財(cái)?shù)氖找娌?，兌換美元并投資美元理財(cái)才劃算。因此對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，還是應(yīng)該以保值為主，鎖定成本控制風(fēng)險(xiǎn)，不宜盲目大量?jī)稉Q美元。

　　美元兌人民幣走勢(shì)圖

　　●去年11月2日到12月23日期間，人民幣兌美元已貶值2.5%。而5日，離岸人民幣兌美元再創(chuàng)四年半新低至6.6488，在岸和離岸匯價(jià)差擴(kuò)大至逾1200點(diǎn)。

　　●此消彼長(zhǎng)下，市場(chǎng)人士多預(yù)期，美元理財(cái)收益有望迎來(lái)一波中線反彈，且優(yōu)良的美元資產(chǎn)將成為資產(chǎn)配置時(shí)的“新寵”。