昨日人民幣外匯市場(chǎng)格外熱鬧。北京時(shí)間上午10點(diǎn)后，離岸人民幣兌美元逼近6.61關(guān)口，一度下跌逾300點(diǎn)，在岸和離岸價(jià)差擴(kuò)至逾千點(diǎn)，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。午后外媒報(bào)道稱(chēng)，央行為穩(wěn)定人民幣匯率，暫停個(gè)別外資行跨境及其參加行的境內(nèi)外匯業(yè)務(wù)。而在北京時(shí)間下午4點(diǎn)后，離岸人民幣兌美元出現(xiàn)急劇拉升，短短40分鐘漲逾300點(diǎn)，截至22時(shí)報(bào)收于6.57附近。

　　證券時(shí)報(bào)記者了解到，央行確實(shí)對(duì)個(gè)別外資行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，暫停其跨境及其參加行的境內(nèi)外匯業(yè)務(wù)，目前涉及的外資行包括渣打銀行、星展銀行、德意志銀行等。

　　據(jù)一外資行人士介紹，目前在岸和離岸人民幣價(jià)差較大，境外銀行可通過(guò)境內(nèi)代理行購(gòu)買(mǎi)或售出人民幣，從事跨境人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)等存在豐厚的匯差套利空間。

　　事實(shí)上，此次干預(yù)和8月份新匯改后央行的人民幣匯率政策有一定的延續(xù)性，基本格調(diào)都是防止過(guò)度套利和資本外流。在8月份新匯改之后，人民幣也曾經(jīng)歷過(guò)一波快速貶值，央行隨后決定對(duì)代客遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)收取20%的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以提升跨境套利成本。

　　對(duì)于人民幣匯率，監(jiān)管層是否存在過(guò)度干預(yù)，市場(chǎng)對(duì)此頗有爭(zhēng)議，在興業(yè)銀行和華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委看來(lái)，包括8月份新匯改以來(lái)央行眾多的人民幣匯率政策都是“趕考”特別提款權(quán)（SDR），這次匯改本身就使得人民幣中間價(jià)形成更加市場(chǎng)化，所以這些政策看似是一種干預(yù)，實(shí)則是為了滿(mǎn)足IMF對(duì)人民幣加入SDR市場(chǎng)化的考核。

　　12月的最后一周，人民幣兌美元中間價(jià)和即期匯率雙雙跌至四年多以來(lái)的最低點(diǎn)，市場(chǎng)的人民幣貶值預(yù)期再起。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，人民幣走貶有年末較強(qiáng)的季節(jié)性外匯需求因素；同時(shí)，隨著開(kāi)年個(gè)人5萬(wàn)美元的年度購(gòu)匯額度得到刷新，在人民幣貶值情緒的影響下，市場(chǎng)對(duì)于年后是否出現(xiàn)個(gè)人集中購(gòu)匯的情況存在諸多顧慮，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)近期人民幣貶值的預(yù)期。此外，外匯局即將推出新的個(gè)人外匯業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，又在近日收緊了境內(nèi)機(jī)構(gòu)外幣現(xiàn)鈔收付的相關(guān)規(guī)定，加深了市場(chǎng)的憂(yōu)慮情緒。

　　實(shí)際上，自11月以來(lái)，央行出臺(tái)了一系列旨在穩(wěn)定人民幣匯率（尤其是離岸人民幣匯率）、防范資本外流的外匯管理舉措。11月中旬，央行暫停部分境外人民幣清算行及參加行通過(guò)境內(nèi)銀行間進(jìn)行人民幣賬戶(hù)融資和債券回購(gòu)交易，通過(guò)控制向外拆出人民幣的渠道和規(guī)模，限制人民幣跨境套利及提高境外市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率做空的成本。12月初，央行暫停機(jī)構(gòu)申請(qǐng)新的人民幣合格境內(nèi)投資者（RQDII）相關(guān)業(yè)務(wù)。上述外資行人士稱(chēng)，由于此前很多中資金融機(jī)構(gòu)通過(guò)此渠道實(shí)現(xiàn)資金“出海”投資，該渠道暫停后將對(duì)資金“出海”產(chǎn)生很大影響，央行此舉旨在緩解資本流出壓力。

　　因此，近日暫停個(gè)別外資行跨境及其參加行的境內(nèi)外匯業(yè)務(wù)，也被市場(chǎng)普遍認(rèn)為是此前穩(wěn)定匯率措施的延續(xù)。

　　不過(guò)，自今年8月匯改以來(lái)，央行一系列穩(wěn)定匯率的舉措并未消解市場(chǎng)關(guān)于人民幣中短期走貶的預(yù)期。外匯局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度企業(yè)外幣債務(wù)去杠桿和藏匯于民的趨勢(shì)繼續(xù)疊加。截至9月末，我國(guó)全口徑外債余額為等值15298億美元，較6月末減少1503億美元。外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，境內(nèi)市場(chǎng)主體積極償還貿(mào)易融資項(xiàng)下債務(wù)款項(xiàng)以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)財(cái)務(wù)運(yùn)作優(yōu)化本外幣資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，以及部分境外金融機(jī)構(gòu)和非居民存款配置調(diào)整等，都是外債余額減少的主要原因。