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美元那么強勢 如何呵護我們的財富

  • 發(fā)布時間:2015-11-23 06:35:14  來源:今日早報  作者:佚名  責任編輯:胡愛善

  美元那么強勢,如何呵護我們的財富

  美元指數(shù),作為衡量美元在國際外匯市場上匯率強弱的指標,20日收盤在99.63點,距離百點大關僅一步之遙。早在今年3月,美元指數(shù)就曾一度破百,而這距離上次破百已過了12年。分析人士認為,隨著美元加息步伐漸行漸近,美元指數(shù)破百指日可待,強勢美元“開弓沒有回頭箭”。

  從歷史經(jīng)驗來看,在美元強勢上漲周期下,國際金融市場,尤其是新興市場國家都曾出現(xiàn)過經(jīng)濟動蕩情景。歷史雖不會簡單重演,但伴隨著美元上漲步伐不停歇,國際金融市場確有不少風險因素在積累發(fā)酵,而面對著12年來最強美元,我們又該如何呵護我們的財富呢?

  美元持續(xù)走強趨勢已形成

  “早在今年3月時美元指數(shù)曾短暫破百,后因美國經(jīng)濟一季度疲軟,美聯(lián)儲考慮暫不加息,美元指數(shù)回調(diào)橫盤了7個月。隨著12月加息預期越來越強,美元從10月中旬開始走強,隨著加息的日子越來越近,近期走勢越發(fā)凌厲?!鄙虾V衅谘芯克彼L李寧說。

  李寧認為,美元走強主要受美國經(jīng)濟強勢復蘇,美元即將加息有關;另一方面也跟其他發(fā)達國家不斷降息寬松,貨幣持續(xù)“開閘防水”,壓低本國匯率有關。國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜表示,美元12月加息已“箭在弦上”,美元持續(xù)走強趨勢已經(jīng)形成。

  回顧歷史,當美國貨幣政策從松到緊,美元從弱到強,進入不斷上漲周期后,全球金融市場總會有動蕩產(chǎn)生。

  海通證券首席宏觀債券分析師姜超認為,作為真正意義上的全球貨幣,美元在降息寬松時,美元流向全球尋求高息資產(chǎn),為全球提供流動性,導致其他國家資產(chǎn)泡沫和外債膨脹。當美元加息收緊時,美元會回流美國,導致全球流動性緊縮,擠壓資產(chǎn)泡沫。而其他國家則面臨著本幣貶值、美元升值、全球利率上升的局面,外債風險提升。

  此外,大宗商品以美元計價,美元跟大宗商品價格之間存在著顯著負相關。復旦大學金融研究中心主任孫立堅認為,美元只要一開始加息就是一個持續(xù)漸進過程,對大宗商品價格的壓力會持續(xù)存在,此外那些外債較多、依賴大宗商品出口、經(jīng)濟轉型不見成效的國家將面臨資本外流、貨幣貶值的壓力。

  國際金價連續(xù)5周收跌

  數(shù)據(jù)顯示,到21日收盤,紐約市場金價收于每盎司1076.3美元,一周內(nèi)累計下跌0.43%,盡管跌幅較前幾周收窄,但迄今國際金價已連續(xù)5周收跌。在業(yè)界分析看來,由于市場對美聯(lián)儲在12月份啟動加息的概率提升,黃金市場年內(nèi)的前景仍難樂觀。

  國內(nèi)市場受到影響亦繼續(xù)下挫,上海期貨交易所黃金期貨價格結束前一周的小幅反彈,再度回到每克225元下方,現(xiàn)貨市場上主要金店的足金飾品報價則亦回到每克280元左右。

  “目前的金市一定程度上是市場對美聯(lián)儲加息預期強弱的一個‘反應器’?!被煦缣斐善谪浄治鰩煂O永剛表示,貴金屬在美聯(lián)儲加息預期的逐漸轉強中不斷走弱,在美聯(lián)儲議息會議后,投資者關注的焦點重回經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn),市場期待能從經(jīng)濟數(shù)據(jù)中尋找到可能加息的線索。

  最近一周,美聯(lián)儲公布了10月份的貨幣政策會議紀要,大多數(shù)與會者認為目前的狀況適合在12月份啟動加息,同時美國公布的通脹數(shù)據(jù)以及就業(yè)相關數(shù)據(jù)也都支持美元走強,使黃金貴金屬前景備受壓力。此外,到目前,反映交易員對美聯(lián)儲會否在12月份加息概率的聯(lián)邦基金利率期貨價格也驟升到70%附近,大幅高于此前低于40%的情況,顯示出投資者普遍預計美聯(lián)儲很可能在12月份啟動加息。

  為此,一些投機資金也逐漸撤離了黃金市場,美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的最新一周持倉情況顯示,黃金的凈多頭減少3.4萬手,顯示出投機者對黃金看多的意愿繼續(xù)降低。

  “持倉報告以及ETF的持倉量可以深刻反映出投機資金的流動情況。”孫永剛表示,近期黃金ETF基金的持倉也不難看出黃金持續(xù)疲軟。全球最大的黃金ETF基金SPDR到目前僅持有約660噸黃金,至少位于年內(nèi)的低點,其中11月份以來已累計減持超過30噸。

  “黃金市場的前景依然偏空。”對此,包括巴克萊資本等投行的分析認為,盡管經(jīng)歷前期的持續(xù)下挫,近期的金市跌幅有所放緩,但受到強烈的加息預期壓制,黃金市場的趨勢仍未改變。

  可購買投資美元的QDII基金

  專家建議,美元周期已不可避免,對財富管理而言,既要規(guī)避美元周期帶來的風險,又要把握美元周期下帶來的投資機會。

  中金公司海外策略分析師劉剛認為,從資產(chǎn)配置的國別角度而言,買入美元資產(chǎn)成長期進行時,同時要避開那些高負債、外匯儲備不足、依賴大宗商品出口的國家。

  具體到財富管理微觀層面,諾亞財富高級理財師任潔建議,北美地區(qū)房地產(chǎn)可以考慮購置。她說,北美房地產(chǎn)市場持續(xù)復蘇與樂觀預期,為投資者們打了強心劑。

  購買美元理財產(chǎn)品也是不錯的方式。研究機構普遍預期,隨著美元持續(xù)走強,美元理財產(chǎn)品的收益率將持續(xù)上漲。

  對于普通人來說,投資美元市場目前比較方便的渠道是購買國內(nèi)基金公司發(fā)行的投資于美元的QDII基金。在美元升值和美股向好的因素影響下,當前不失為配置QDII的時機。

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