匯市風(fēng)云

　　上周的外匯市場(chǎng)頗不寧靜，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)議息會(huì)議令市場(chǎng)重新鞏固了美國12月加息的預(yù)期，引發(fā)美元走強(qiáng)和一籃子非美貨幣的下跌。人民幣方面似乎并未受到美國影響，在岸人民幣價(jià)格在上周五創(chuàng)下十年最大當(dāng)日漲幅。

　　非美貨幣周末尾盤回升

　　上周三，F(xiàn)OMC的議息會(huì)議對(duì)眾多非美貨幣而言是個(gè)不小的沖擊。雖然委員會(huì)決定10月暫不加息，繼續(xù)維持在0—0.25%的聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，但決議中的鷹派表述和對(duì)下次會(huì)議的暗示言論加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)其12月加息的預(yù)期。

　　隨后，美元指數(shù)迅速攀升至2個(gè)月以來的高位，澳元、歐元對(duì)美元匯率均出現(xiàn)了約0.4%的下跌。但在上周最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)似乎逐漸消化了FOMC會(huì)議帶來的預(yù)期，美元指數(shù)有所回落，周終收于96.9150，一些非美貨幣也出現(xiàn)了回溫。

　　歐元方面，在延長QE的預(yù)期下，歐元對(duì)美元匯率跌落至1.10附近，并于美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派發(fā)言后跌破1.10大關(guān)。不過隨后歐元表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，上周五收盤重新回到1.1006關(guān)口，相比周一開盤價(jià)格跌幅收窄至0.07%。澳元也在上周五出現(xiàn)了一定反彈，澳元對(duì)美元匯率最終收于0.7137，一周跌幅約1.04%。日本央行(BOJ)宣布維持貨幣政策不變，但下調(diào)了通脹和GDP預(yù)期，美元對(duì)日元匯率繼續(xù)在120附近窄幅震蕩。

　　在過去的一段時(shí)間里，英鎊是表現(xiàn)較好的貨幣之一。上周四，在一系列非美貨幣走軟的背景下，英鎊對(duì)美元匯率扭轉(zhuǎn)了兩周以來的跌幅，并于周終尾盤強(qiáng)勢(shì)上漲至1.54區(qū)間，收于1.5426，錄得0.74%的一周漲幅。

　　下周，美國將公布10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)等重磅數(shù)據(jù)，若其數(shù)據(jù)靚麗，將加強(qiáng)美國12月加息的預(yù)期，進(jìn)一步推升美元。澳洲聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議也是關(guān)注焦點(diǎn)之一，西太平洋銀行表示，若澳洲聯(lián)儲(chǔ)決定降息，澳元/美元可能跌破0.7關(guān)口。此外，英國央行會(huì)議、歐元區(qū)成員國及中國將公布制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，也是可能影響下周外匯市場(chǎng)走勢(shì)的因素。

　　預(yù)期人民幣加入SDR

　　不同于其他國家貨幣受到美聯(lián)儲(chǔ)影響，人民幣上周并未在美元強(qiáng)勢(shì)的陰影下貶值，反而一路走強(qiáng)。上周五，人民幣在岸與離岸價(jià)格雙雙跳漲，漲幅均超300點(diǎn)。

　　30日匯市早盤，離岸市場(chǎng)人民幣價(jià)格延續(xù)了前一日走高的趨勢(shì)。離岸美元對(duì)人民幣匯率(CNH)開盤6.3450，午間大幅跌落至6.31附近，最終收于6.32。在離岸市場(chǎng)的帶動(dòng)下，境內(nèi)人民幣也打破平靜，在岸美元對(duì)人民幣匯率(CHY)從開盤價(jià)6.3452一路震蕩下跌，收于6.3180，較前一交易日收盤價(jià)大漲392點(diǎn)，升至8·11匯改以來的最高位，并創(chuàng)下了2005年匯改以來最大的當(dāng)日漲幅。

　　期間，人民幣境內(nèi)外價(jià)格曾一度出現(xiàn)倒掛，中信銀行廣州分行外匯資金團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人梅治信認(rèn)為，可能是此前在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下，離岸人民幣并未因美元走強(qiáng)而貶值，反而強(qiáng)勢(shì)上漲，令市場(chǎng)中做空人民幣的力量措手不及，平倉退場(chǎng)的過程中波動(dòng)過大，出現(xiàn)超調(diào)。“市場(chǎng)憧憬人民幣加入SDR，”梅治信說，“如果在11月得到落實(shí)，會(huì)令人民幣在國際市場(chǎng)上的需求增加，有利于人民幣走強(qiáng)?！?/p>

　　此外，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期離岸人民幣價(jià)格上漲，可能是央行在人民幣加入SDR之前為穩(wěn)定匯率而采取了行動(dòng)，匯率的穩(wěn)定以及在岸、離岸價(jià)差進(jìn)一步縮窄都為人民幣加入SDR做出良好鋪墊。

　　-專家觀點(diǎn)

　　美國12月加息概率比較大

　　目前，市場(chǎng)上對(duì)美國加息時(shí)間的預(yù)期看法不一，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為今年12月將是關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)，若12月無法實(shí)現(xiàn)加息，可能將在明年第一季度稍晚時(shí)間才會(huì)采取行動(dòng)。

　　梅治信認(rèn)為，美國12月加息的概率比較大，現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)和自身過去的幾年相比表現(xiàn)不錯(cuò)，各項(xiàng)指標(biāo)(包括就業(yè)數(shù)據(jù))已經(jīng)達(dá)到了加息條件。美國現(xiàn)行的超低利率水平從2008年金融危機(jī)延續(xù)至今已有7年多，曾一度發(fā)揮了刺激經(jīng)濟(jì)的作用，但過長時(shí)間保持這么低的利率水平，有可能在將來帶來副作用?！伴L期低迷的利率，可能存在一些潛在的問題，如金融市場(chǎng)過度繁榮、未來通脹等，將來可能會(huì)有報(bào)復(fù)性的反噬?！泵分涡耪f，“刺激已經(jīng)足夠，是時(shí)候調(diào)整了。”