美國COMEX黃金12月期貨周五(9月25日)收盤下跌8.20美元，或0.71%，報1145.60美元/盎司。

　　北京時間周五凌晨美聯(lián)儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)重申年內(nèi)加息可能性，刺激美元多頭。另一方面，美國第二季度GDP好于預(yù)期，也鞏固加息預(yù)期，令美元在歐洲時段盤中擴(kuò)大漲勢至96.70，創(chuàng)下8月19日以來最高水平。

　　周四金價一度上漲逾2%，觸及一個月最高位1156美元/盎司。盡管周五金價有所回落，但本周最終錄得連續(xù)第二周上漲。美聯(lián)儲上周維持利率不變以來，黃金市場已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)樂觀市場情緒。但未來黃金走勢仍然需要圍繞對于美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期而波動。

　　國際現(xiàn)貨黃金周五開于1150.90，最高觸及1151.09，最低下探1140.50，收于1146.00美元/盎司，下跌7.70美元，跌幅0.67%。

　　基本面利好因素：

　　1.美聯(lián)儲上周五(9月18日)北京時間凌晨2:00公布利率決議，決議維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在0至0.25%不變。美聯(lián)儲最終投票結(jié)果為9:1。里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克對此次會議決議投反對票，其他9位票委均表示希望維持利率不變。

　　2.美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月未季調(diào)核心消費者物價指數(shù)年率增長1.8%，市場預(yù)期1.9%，前值增長1.8%;8月未季調(diào)消費者物價指數(shù)。8月未季調(diào)消費者物價指數(shù)年率增長0.2%，符合預(yù)期，前值增長0.2%。

　　3.美國商務(wù)部周四(9月24日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月耐用品訂單月率下滑2%，符合市場預(yù)期，并創(chuàng)下近三個月低位。具體的數(shù)據(jù)顯示，美國8月耐用品訂單月率下滑2%，符合市場預(yù)期，前值增長1.9%。同時。美國8月扣除飛機(jī)非國防資本耐用品訂單月率下滑0.2%，市場預(yù)期下滑0.1%，前值增長2.1%。

　　4.美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人口僅僅增加17.3萬人，創(chuàng)下五個月以來的最低增幅。

　　5.全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(NAR)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，繼7月成屋銷售總數(shù)創(chuàng)下2007年2月以來新高之后，美國8月成屋銷售總數(shù)年化531萬戶，環(huán)比下跌4.8%，預(yù)期為環(huán)比下跌1.6%。美國8月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比-4.8%，預(yù)期-1.6%，前值由2%修正為1.8%。

　　6.據(jù)數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit公布的行業(yè)調(diào)查報告顯示，美國9月制造業(yè)與前月沒有變化，繼續(xù)以8月的疲弱速度增長。8月的增速為近兩年來最慢。數(shù)據(jù)顯示，美國9月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為53，與8月持平;8月創(chuàng)下2013年10月以來最低。

　　基本面利空因素：

　　1.美聯(lián)儲主席耶倫周四表示，美國經(jīng)濟(jì)前景總體看似強(qiáng)勁，“包括我在內(nèi)”的多數(shù)FOMC委員預(yù)計將于年內(nèi)首次加息。耶倫認(rèn)為，保持近零利率過長時間可能導(dǎo)致之后突然快速加息的風(fēng)險，預(yù)計加息路徑將是“相當(dāng)漸進(jìn)的”。

　　2.圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周一表示，他認(rèn)為是時候開始行動了，美聯(lián)儲有可能10月加息。布拉德同時表示，美國企業(yè)的CEO都非常擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)，中國經(jīng)濟(jì)硬著陸可能性很低。

　　3.舊金山聯(lián)儲主席、美聯(lián)儲今年票委威廉姆斯上周末表示，美聯(lián)儲本周決定將其主要政策利率維持在接近零的水平不變，這是一個艱難決定，并重申，他預(yù)計在2015年加息。

　　4.亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周一表示，支持美聯(lián)儲延遲加息的決定，以便有更多的時間觀察近期市場動蕩是否給美國經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，但他仍預(yù)期美聯(lián)儲將于年內(nèi)加息。

　　5.在FOMC(聯(lián)邦公開市場委員會)投票中唯一對維持利率不變持反對意見的委員--里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克(Jeffrey Lacker)發(fā)表的聲明稱，“我投了反對票，因為我相信，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和中期前景，我們需要提高我們的利率目標(biāo)?！睂τ诿缆?lián)儲最為擔(dān)心的通脹問題，萊克指出，“我相信，隨著油價下跌和美元走強(qiáng)帶來的暫時性不利因素減退，通脹將在中期內(nèi)回升到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。”

　　6.據(jù)周四公布的一份政府報告稱，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降至兩個月最低水平，接近1973年以來的最低水平。就在美聯(lián)儲公布年度最重要的利率決議之前，初請報告暗示勞動力市場仍有韌性。美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月12日當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)下降1.1萬，達(dá)到26.4萬。此次調(diào)查期涵蓋勞工節(jié)假日。

　　7.美國商務(wù)部周五(9月25日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國二季度GDP終值年化季率小幅上修至增長3.9%，表明美國經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)步復(fù)蘇之中。

　　前景展望：

　　1.Kitco周五公布了對華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調(diào)查結(jié)果，黃金連續(xù)兩周收漲，但看多情緒明顯開始減弱，短期投資者在周四大漲之后紛紛離場。結(jié)果顯示51%大眾投資者看多下周黃金價格，37%的大眾投資者看空下周金價。專家的意見本周仍然大部分看多，但多頭陣營縮水，在19位市場分析人士中，10位專家對下周黃金持看多觀點。分析人士認(rèn)為，黃金未來走勢仍然受到美聯(lián)儲加息預(yù)期壓制。

　　2.盛寶銀行(Saxo Bank)商品分析主管Ole Hansen表示，目前金價上行關(guān)鍵水平為1150美元/盎司。在金價突破1150水平后，可能將上行觸及8月高點的1170美元/盎司水平。

　　3.花旗集團(tuán)(Citi group)周三將第一季度黃金價格預(yù)期從之前的1075美元/盎司上調(diào)至1100美元/盎司。該行稱美聯(lián)儲上周維持利率不變，年內(nèi)盡管仍然存在加息的可能，但相對加息預(yù)期已經(jīng)下降。

　　4.瑞銀集團(tuán)(UBS)分析師則指出，黃金已經(jīng)將美聯(lián)儲可能加息等不利因素計入價格，所以目前仍然存在短期內(nèi)上行的可能性。

　　5.金融分析師Doug Eberhardt表示，黃金昨日的反彈不過是次“死貓?zhí)薄｜S金昨日大漲，但投資者不要輕信，因為接下來將面臨的就是下滑趨勢，估計很快金價就會朝著1000美元/盎司的價位滑落。從今年四月份以來我就始終持唱空金價觀點，那時候我提到了美聯(lián)儲內(nèi)部對加息時點方面存在的分歧。由于部分委員(萊克、威廉姆斯、洛克哈特)對加息的呼吁，金價持續(xù)下跌，盡管當(dāng)時經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍較預(yù)期更為低迷。

　　6.香港Lee Cheong Gold Dealers Ltd首席交易員Ronald Leung表示，“黃金市場走勢可以從美元走勢中看出端倪。耶倫表示美聯(lián)儲將會在年內(nèi)加息的言論對黃金市場不是什么好消息。同時在昨天的大漲之后，一部分短線投資者已經(jīng)結(jié)利出場，這也為黃金今天的回吐漲幅帶來動力。”

　　7.CMC Markets分析師Colin Cieszynski表示，他認(rèn)為市場將會繼續(xù)根據(jù)對美聯(lián)儲加息的預(yù)期進(jìn)行調(diào)整。市場走向應(yīng)該會相對平緩。他同時表示，市場已經(jīng)將美聯(lián)儲加息的預(yù)期很大程度上計入黃金價格。他指出，“美元仍有進(jìn)一步下跌的空間，而黃金在今后數(shù)周內(nèi)仍然可能出現(xiàn)反彈?！?

　　8.Walsh Trading交易品主管Sean Lusk表示，雖然美聯(lián)儲主席耶倫周四在講話中表現(xiàn)非常鷹派，但是美聯(lián)儲素來就有言論?dān)椗傻罱K決定偏鴿派的傳統(tǒng)。他表示，“我認(rèn)為人們已經(jīng)開始意識到美聯(lián)儲并不急于加息。我認(rèn)為，這將會使黃金市場出現(xiàn)大量逢跌買入現(xiàn)象。”

　　周一關(guān)注：

　　20:30 美國8月個人消費支出(月率)

　　22:00 美國8月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)(月率)

　　20:30 紐約聯(lián)儲主席杜德利在紐約就貨幣政策問題發(fā)表講話