多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力不減的背景下，有必要通過降準(zhǔn)等數(shù)量寬松手段投放基礎(chǔ)貨幣，改善流動(dòng)性狀況，穩(wěn)定市場預(yù)期

　　《證券日報(bào)》記者從外匯交易中心獲悉，人民幣兌美元匯率中價(jià)報(bào)639.66，較上一個(gè)交易日小幅上漲3個(gè)基點(diǎn)，為連續(xù)第三個(gè)交易日上漲。

　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良昨日在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，人民幣匯率貶值壓力已經(jīng)基本得到釋放，未來人民幣匯率將在目前水平上呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升的態(tài)勢。

　　一位交易員稱，外管局最新結(jié)售匯數(shù)據(jù)顯示客盤購匯需求旺盛，且新興貨幣普跌，但相比新興市場，中國畢竟抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，人民幣難現(xiàn)持續(xù)性貶值。

　　國家外匯管理局18日公布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年7月，銀行結(jié)售匯逆差2655億元人民幣（等值434億美元）。其中，銀行代客結(jié)售匯逆差1743億元，上月順差547億元；銀行自身結(jié)售匯逆差912億元，上月為逆差418億元。在經(jīng)歷了5月、6月兩個(gè)月的順差之后，銀行結(jié)售匯7月份再現(xiàn)逆差。

　　5月、6月銀行結(jié)售匯順差分別為13億美元和21億美元，宗良認(rèn)為，7月份再現(xiàn)逆差說明我國資本流動(dòng)偏外流多些，市場的人民幣匯率貶值預(yù)期較大。8月11日，央行順勢宣布匯改，與市場的貶值預(yù)期形成有機(jī)的銜接，通過對中間價(jià)合理的調(diào)整，使得匯價(jià)最終由市場來決定，反映市場的變動(dòng)，說明我國此次改革比較合理，是我國匯率市場化改革的重要組成部分?！皩?shí)際上，一個(gè)月的數(shù)據(jù)不能說明什么，外匯市場目前處于雙向波動(dòng)的態(tài)勢，有時(shí)進(jìn)有時(shí)出實(shí)屬正常?！?/p>

　　某銀行內(nèi)部人士對《證券日報(bào)》記者透露，實(shí)際上，今年以來，市場對于人民幣匯率一直存在貶值預(yù)期，企業(yè)在年中時(shí)已經(jīng)開始布局和操作，通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和利用海外對沖機(jī)制提前做好避險(xiǎn)的準(zhǔn)備工作。那么，7月銀行結(jié)售匯再現(xiàn)逆差應(yīng)該是企業(yè)提前布局后的一次集中體現(xiàn)。“但是，人民幣一次性貶到位后，或存在超跌的程度，即貶值超過預(yù)期，因此，未來我國或迎來資本的再次回流，資本外流壓力將有所緩解?！?/p>

　　此外，針對人民幣匯率階段性走弱預(yù)期等多種因素導(dǎo)致的流動(dòng)性邊際收緊，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力不減的背景下，有必要通過降準(zhǔn)等數(shù)量寬松手段投放基礎(chǔ)貨幣，改善流動(dòng)性狀況，穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　國信證券表示，目前支持央行降準(zhǔn)的因素至少有三方面，一是超額準(zhǔn)備金率降至年內(nèi)新低，并且在8月中旬人民幣匯率的波動(dòng)中還會(huì)繼續(xù)下降；二是外匯占款大幅負(fù)增長短期內(nèi)還會(huì)持續(xù)；三是目前經(jīng)濟(jì)依然面臨壓力，需要流動(dòng)性整體保持適度平穩(wěn)。

　　申萬宏源等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)臨近、美元重新強(qiáng)勢上行、人民幣匯率彈性的擴(kuò)大，預(yù)計(jì)年底前市場主體將保持較強(qiáng)的持匯傾向。在外匯占款減少的背景下，央行可能在近期出手，通過降準(zhǔn)等手段對沖基礎(chǔ)貨幣投放缺口。