由于周五美國獨立日市場休市，所以周四(7月1日)市場焦點全部集中在美國公布的一系列重要數(shù)據(jù)，尤其是非農(nóng)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)上。結(jié)果非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)略不及預期，其中薪資增速和勞動參與率都表現(xiàn)不佳，此外，美國公布的另外兩項數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲軟，這樣的數(shù)據(jù)雖然使得部分投資者對美聯(lián)儲在年內(nèi)晚些時候升息的觀點有所遲疑，但目前市場多數(shù)分析依然認為美聯(lián)儲最后仍可能在9月升息。

　　圖：美聯(lián)儲耶倫在一家工廠考察

　　市場走勢上，美元指數(shù)回落跌至96關口，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)皆疲軟；歐元兌美元小幅震蕩回升，周日希臘公投前市場謹慎；現(xiàn)貨金價從盤中觸及的三個半月低點反彈，不及預期的美國數(shù)據(jù)支撐金價；油價縮減漲幅并收低，受美國鉆井平臺增加打壓，此外汽油期貨跳升。

　　美元指數(shù)回落跌至96關口，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)皆疲軟。

　　美元指數(shù)回落走軟，主要因為美國公布的一系列數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期。其中，市場最為關注的美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期，此外，當周初請失業(yè)金和工廠訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)也較為疲軟，這些疲軟的數(shù)據(jù)施壓美元。

　　市場最為關注的美國勞工部公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加22.3萬人，略微不及預期23萬；美國5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口修正為25.4萬，初值28.0萬；美國6月失業(yè)率為5.3%，好于預期5.4%，前值5.5%。

　　其中，美國6月私營部門就業(yè)人數(shù)22.3萬人，不及預期22.5萬人。6月平均每小時工資月率增幅為零，不及預期的0.2%；6月平均每小時工資年率為2%，不及預期和前值2.3%。

　　圖：6月非農(nóng)就業(yè)報告概覽

　　數(shù)據(jù)公布后，市場普遍認為本次非農(nóng)數(shù)據(jù)較為疲軟。

　　分析認為，美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)錄得相對穩(wěn)定的增長，但是薪資增速持平，勞動參與率出現(xiàn)大幅下降，失業(yè)率下降至金融危機以來的最低水平，這部分反映了上月美國有43.2萬人逃離了勞動力大軍，表明美國當前的就業(yè)市場仍然在一定程度的疲軟。今天數(shù)據(jù)讓人擔心的地方是，就業(yè)參與率降至1997年10月以來最低，失業(yè)率下降完全是因為勞動參與率下降所致。這將引發(fā)對于長期性經(jīng)濟停滯(secular stagnation)的爭論。

　　不過，本次數(shù)據(jù)也算是差強人意。雖然數(shù)據(jù)不及預期，但也能讓市場所接受。因為該數(shù)據(jù)并沒有比預期值沒有低很多。其中，雖然前月數(shù)據(jù)也被小幅下修，但收入領域卻在積聚動能。這個數(shù)據(jù)是市場樂見的，它不會促使美聯(lián)儲比之前預期更早地采取行動，但又好到足以說明美國經(jīng)濟增長態(tài)勢保持完好。美國經(jīng)濟繼續(xù)維持每月20多萬的就業(yè)增幅，確認了經(jīng)濟在第一季表現(xiàn)令人失望后持續(xù)反彈的態(tài)勢。

　　多數(shù)分析依然認為美聯(lián)儲最有可能在9月加息。

　　雖然這份數(shù)據(jù)使得9月加息可能性面臨更多一點的疑問，但市場多數(shù)分析仍然認為9月會加息。分析認為，這份數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟重回正軌，失業(yè)率很可能“不需要很長時間”就能降至5%-5.2%。對美聯(lián)儲來說，關鍵是就業(yè)增長仍然健康，雖然依然存在的松弛現(xiàn)象將壓制通脹，但勞動力市場正在收緊。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，且希臘局勢沒有引發(fā)股市下行，或美元顯著走高，那么美聯(lián)儲可能在9月開始升息。

　　對于接下來7月和8月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)，樂觀分析預計聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)9月份政策會議之前的兩次就業(yè)數(shù)據(jù)會顯示就業(yè)人數(shù)平均增加25-30萬、失業(yè)率會達到5.1%。

　　也有少數(shù)分析認為美聯(lián)儲加息的時間可能會推遲。

　　這些分析認為，此次數(shù)據(jù)幫助美聯(lián)儲官員決定是否在未來幾個月加息釋放了一定的壓力，美聯(lián)儲收緊貨幣政策的前景和結(jié)構(gòu)性因素恐怕會限制美國經(jīng)濟增長。

　　評級機構(gòu)惠譽預計美聯(lián)儲將在2015年年底前開始加息。該機構(gòu)下調(diào)美國2015年全年GDP增速預期，此前美國第一季度GDP增速已經(jīng)萎縮了0.2%?；葑u指出，美國自近期衰退以來所錄得的復蘇變得較以往更加疲軟不堪，美國勞動力增速也較過去數(shù)十年放緩，因為美國的人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，供應與需求方面的大量因素意味著，美國經(jīng)濟恐怕難以在2016-2017年保持3%的年度增幅。

　　美元指數(shù)小時圖顯示

　　美國方面公布的另外兩項數(shù)據(jù)表現(xiàn)也較為疲軟。具體數(shù)據(jù)顯示，美國6月27日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)28.1萬人，預期27.0萬人，前值27.1萬人。分析指出，該數(shù)據(jù)創(chuàng)下五個星期以來的最高水平，但連續(xù)第17個星期保持在30萬人以下，表明公司裁員人數(shù)仍舊保持在相當?shù)偷乃?，公司聘用人?shù)穩(wěn)定增長，勞動力市場狀況逐步改善。

　　美國5月工廠訂單月率-1.0%，預期-0.5%，前值-0.7%。分析指出，因?qū)﹄娮友b備和運輸領域的需求減弱，本次數(shù)據(jù)不及預期，或表明美國制造業(yè)仍存疲軟；雖然近期其他數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)復蘇已經(jīng)開始趨穩(wěn)，但本數(shù)據(jù)在過去10個月中有9個月錄得負值，無疑為制造業(yè)表現(xiàn)蒙上陰影；總的來說，美國制造業(yè)復蘇仍有待進一步提升。

　　歐元兌美元小幅震蕩回升，周日希臘公投前市場謹慎。

　　歐元兌美元走高，主要因美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟打壓美元支撐歐元，而在希臘公投前，市場的焦點逐漸從希臘方面轉(zhuǎn)移。

　　希臘總理齊普拉斯周三呼吁國內(nèi)民眾反對國際紓困協(xié)議，粉碎了在周日公投之前修復與歐盟伙伴間關系的希望。法國總理瓦爾斯表示，如果他們這么做，就意味著希臘可能不得不退出歐元區(qū)。

　　希臘財長瓦魯法基斯表示，希臘的銀行業(yè)下周二將照常開門。如果公投結(jié)果為贊成，希臘將找到一種方式來簽署協(xié)議；如果為反對，將立即重啟會談。瓦魯法基斯說，有信心公投結(jié)果會是“反對”；如果公投結(jié)果是“贊成”，他會辭職。

　　一項民調(diào)顯示，反對紓困條款的占據(jù)優(yōu)勢，但受銀行關閉和資本管制措施影響，反對與贊成之間的差距明顯縮小。

　　策略師Lynton-Brown指出，在希臘公投將如期舉行，以及歐元區(qū)財長堅持在投票前不會舉行進一步協(xié)商這兩點明確后，歐元在周日前不大可能對希臘方面的消息作出太大反應。

　　評級機構(gòu)標普指出，預計希臘退歐的可能性將增加至50%左右。希臘退歐對希臘影響嚴重，對希臘的經(jīng)濟、銀行業(yè)和非金融企業(yè)造成嚴重的后果。但對歐元區(qū)的影響可控，希臘退歐對外國銀行及保險公司的影響有限。

　　歐元兌美元小時圖顯示

　　當日歐洲央行還公布了一份會議紀要，紀要顯示委員們對歐元經(jīng)濟謹慎樂觀，且沒必要立刻評估刺激政策。央行首席經(jīng)濟學家普雷特稱需要關注“強烈的”市場波動。普雷特認為歐元區(qū)經(jīng)濟存在“明顯閑置產(chǎn)能”。希臘與債權人的談判是不確定因素之一。

　　日內(nèi)歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月PPI月率0.0%，預期0.1%，前值-0.1%；年率-2.0%，預期-2%，前值-2.1%。

　　現(xiàn)貨金價從盤中觸及的三個半月低點反彈，數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)崗位增幅不及預期，使美聯(lián)儲在9月升息的概率降低。

　　現(xiàn)貨金跌0.4%，至每盎司1,163.61美元；現(xiàn)貨銀漲0.3%，至每盎司15.58美元。

　　美國金融市場將在本周五因為獨立日假期休市，金價在這個短周交易中有0.8%的跌幅，目前的價位也是以主力合約報價計算的3月18日以來的最低水平。

　　美國就業(yè)崗位增長6月放緩，且就業(yè)參與率降低。在美國數(shù)據(jù)公布前，現(xiàn)貨金下跌1%，至3月18日來最低的每盎司1,156.85美元，在數(shù)據(jù)公布后，周四美元指數(shù)從稍早觸及的三周高位下跌?，F(xiàn)貨金跌0.4%，至每盎司1,163.61美元。

　　丹麥盛寶銀行資深經(jīng)理Ole Hansen說，“我們不需要更多數(shù)據(jù)，使美聯(lián)儲認為9月升息將是太早，可能金市需要的是避開引發(fā)更多賣興?！?/p>

　　Ava交易公司的首席市場分析師Naeem Aslam說，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)是黃金多頭們的主要障礙，這些人總希望看到更長期的基本面會晦暗一些，如果我們不考慮希臘局勢和美聯(lián)儲在9月加息的判斷的話。周四的非農(nóng)就業(yè)報告其實并沒有給出非常飽滿的圖景，薪酬增長就是一個大的負面因素。

　　Naeem Aslam還表示，這個周末期間的金價變化可能會更劇烈，不管希臘局勢的發(fā)展會是怎樣，都會有狼藉的一周等待著交易者們。

　　現(xiàn)貨金價小時圖顯示

　　被視作避險資產(chǎn)的黃金在近期并沒有得到來自希臘債務危機的明顯支持，該國正準備在周日舉行公投，以決定是否接受債權人提出的，用于交換后續(xù)援助的改革方案。金市盯緊希臘債務危機的發(fā)展，希臘危機迄今沒有引發(fā)大量黃金零售需求。周日希臘公投將是金市焦點所在。

　　行業(yè)刊物黃金通訊的編輯Brien Lundin認為，“黃金的避險資產(chǎn)狀態(tài)很大程度上是被誤解的。除了那些明顯讓整個全球貨幣系統(tǒng)處于危險中的發(fā)展，或者是持續(xù)的貨幣擴張之外，黃金價格對全球性危機的任何反應都只是短期的，對于那些意外狀況的回應則是更加不明顯。發(fā)生在希臘的危機不會威脅到全球金融系統(tǒng)，投資者們早就被提醒過很多次，這一天終會到來的?！?/p>

　　油價縮減漲幅并收低，受美國鉆井平臺增加打壓，此外汽油期貨跳升。

　　原油價格周四收盤小幅走低，因美國石油鉆井平臺數(shù)量今年來首周增加，令油價回吐稍早漲幅。

　　布倫特原油期貨結(jié)算價報每桶62.07美元，升0.06美元，結(jié)算后布倫特原油期貨價格轉(zhuǎn)跌。周三下跌2.5%。美國原油期貨結(jié)算價報每桶56.93美元，跌0.03美元。周三美國原油期貨曾重挫4%，為4月來最大單日跌幅。RBOB汽油期貨收高1.3%，預計美國假期對汽油會有需求。

　　Baker Hughes公布，本周美國鉆井平臺數(shù)量增加12座，為12月來首次出現(xiàn)增長，該數(shù)據(jù)將油價從高位拉回。

　　行業(yè)通訊刊物七點報告的編輯Tyler Richey說，鉆機數(shù)量的增加“總結(jié)了這個對原油市場而言充滿了看跌數(shù)據(jù)的一周。本周數(shù)據(jù)進一步支持了這樣的理論，那就是，對油價的看跌基本面趨勢正在已經(jīng)形成，至少近期的情況會是這樣，這會繼續(xù)對原油價格施加壓力，對紐約原油期貨合約的價格而言，下一個值得關注的支撐位是在每桶50美元上方一點?！?/p>

　　美國原油價格小時圖顯示