歐元狂跌 資金加速流入美元等傳統(tǒng)避險貨幣 新興市場貨幣匯率受拖累

　　昨日，人民幣兌美元即期匯率早盤最低跌至6.2569元，較中間價跌幅達(dá)1.93%，逼近2%跌停位。截至收盤，人民幣兌美元報6.2542，下跌0.41%，跌幅為7個月以來最大。香港離岸市場人民幣兌美元即期早盤一度跌至6.2643元，創(chuàng)近八個月新低。專家表示，瑞郎脫鉤歐元、歐元區(qū)QE政策的出臺加上希臘大選局勢等多重因素加速了資金流入傳統(tǒng)避險貨幣當(dāng)中，從而引發(fā)了新興市場貨幣匯率的波動。

　　歐洲央行萬億歐元的量化寬松（QE）政策拉開了全球貨幣戰(zhàn)爭的序幕。歐元跌跌不休，丹麥、印度、加拿大等國家紛紛降息等寬松政策最終“拖累”到人民幣。

　　昨日，在岸、離岸人民幣早盤雙雙大幅走低。人民幣兌美元即期早盤最低跌至6.2569元，為2014年6月6日以來的逾半年來最低點(diǎn)，較中間價跌幅達(dá)1.93%，逼近2%跌停位。截至收盤，人民幣兌美元收盤報6.2542，較上一日下跌0.41%，跌幅為7個月以來最大。香港離岸市場人民幣兌美元即期早盤一度跌至6.2643元，創(chuàng)近八個月新低。美元兌人民幣中間價昨日報6.1384，上升42個基點(diǎn)。

　　分析人士指出，人民幣疲態(tài)是對瑞郎“脫歐”與歐版QE推動的連鎖反應(yīng)。美元指數(shù)走強(qiáng)帶動離岸人民幣下挫并拉開與在岸即期價差，短期市場普遍看空人民幣，但歐元急跌與美元瘋漲的態(tài)勢料會有所趨緩，人民幣跌幅亦將隨之收窄。

　　香港資深金融專家及投資銀行家溫天納指出，希臘反歐派獲勝推動美元指數(shù)大漲，希臘脫離歐元區(qū)可能性增加將進(jìn)一步加深歐元貶值預(yù)期，“這一事件將加速資金流入瑞郎、美元等傳統(tǒng)避險貨幣，同時也會對新興市場匯率發(fā)生影響，人民幣匯率在短期內(nèi)會受到美元指數(shù)上漲等因素出現(xiàn)一定的貶值趨勢。”但是有分析認(rèn)為，歐元貶值長期對人民幣有利，甚至對國內(nèi)的長期結(jié)構(gòu)性改革能提供流動性支持，但是短期壓力比較大。

　　歐元匯率跌至11年新低

　　在人民幣兌美元匯率大跌的同時，人民幣兌歐元匯率繼續(xù)升值。歐元兌人民幣中間價報6.8744，下跌1051個基點(diǎn)，但今年年初以來，人民幣兌歐元已升值6.86%。

　　在歐洲央行開啟QE政策之后，歐元噩耗不斷。昨日，希臘大選結(jié)果打壓歐元兌美元匯率一度跌至1.10966，創(chuàng)11年新低，希臘反歐派在國內(nèi)選舉中大勝，令希臘退歐風(fēng)險增加。此外，美國財長聲稱強(qiáng)勢美元對美國有利，這對于歐元而言是另一大“噩耗”。

　　專家觀點(diǎn)

　　人民幣匯率下半年有望企穩(wěn)

　　溫天納表示，“預(yù)計人民幣匯率在今年上半年會出現(xiàn)一個波動，隨著國際市場歐元、美元匯率變化及其對新興市場變化影響，人民幣匯率波動貶值維持在1%~1.5%之間，最高不超過2%，今年下半年將企穩(wěn)，相信人民幣匯率屆時會有比較好的表現(xiàn)?！?/p>

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則指出，當(dāng)前人民幣有效匯率并不均衡，而是被持續(xù)高估，這也是中國經(jīng)濟(jì)遲遲無法復(fù)蘇的根本原因。如果人民幣高估被修正，也就是通過匯率貶值，則中國經(jīng)濟(jì)將輕松回到7.5%以上的增速，他大膽預(yù)計今年匯率最大貶值幅度將達(dá)5%左右。

　　溫天納表示，“美元指數(shù)的持續(xù)走強(qiáng)也源于美聯(lián)儲今年年中的加息預(yù)期，事實(shí)上，加息預(yù)期的影響已經(jīng)在匯市、全球股市逐步顯現(xiàn)，等到美聯(lián)儲具體政策出來，若不是特別強(qiáng)勁的作用或許會對市場起到一個穩(wěn)定作用。此外，加上全球其他各國紛紛開啟寬松的貨幣政策或讓美聯(lián)儲重新思考加息的時間點(diǎn)。”

　　有分析指出，人民幣如果繼續(xù)堅挺則不利于中國的貿(mào)易出口，因此一定幅度的貶值或許是央行樂意看到的。但是大幅度貶值的概率也不大，對于人民幣全球化不利，還可能引發(fā)資金大量外流。溫天納還表示，“若人民幣貶值幅度過大也會讓投資市場認(rèn)為人民幣不穩(wěn)定，不利于吸引外資回流?！?/p>

　　瑞銀中國經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤表示，人民幣實(shí)際有效匯率仍在升值，對中國出口不利，相信中國央行還會進(jìn)一步下調(diào)人民幣兌美元中間價。