近日，市場對歐版QE和美聯(lián)儲加息的預(yù)期不斷升溫。國家外匯管理局國際收支司司長管濤22日表示，歐版QE只是影響我國跨境資金流動、人民幣匯率走勢的重要外部因素之一，需要結(jié)合其他因素做出總體判斷及相關(guān)預(yù)案；美聯(lián)儲貨幣政策繼續(xù)正?；腔诿绹?jīng)濟復(fù)蘇的前景，如果美國經(jīng)濟復(fù)蘇較好，意味著我國外需改善，有利于擴大我國出口，目前這些有利條件繼續(xù)存在，也利于人民幣匯率市場化形成機制改革。

　　歐版QE只是影響人民幣走勢的外部因素之一

　　管濤表示，歐元區(qū)可能出臺的QE對我國影響有利有弊。一方面，在美國貨幣政策正?；那闆r下，歐版QE在一定程度上有助于緩解美國QE退出的緊縮性影響。另一方面，主要經(jīng)濟體貨幣政策走勢分化會影響主要貨幣之間的匯率，這將加劇國際金融市場特別是外匯市場的振蕩，新興市場管理跨境資本流動和匯率預(yù)期的難度也會增加。

　　但他認為，歐版QE只是影響我國跨境資金流動、人民幣匯率走勢的重要外部因素之一，需要結(jié)合其他因素綜合分析，做出總體判斷，做好相關(guān)預(yù)案。

　　美聯(lián)儲貨幣政策正?；瘜ξ覈挠欣麠l件仍存在

　　管濤認為，美聯(lián)儲貨幣政策繼續(xù)正?；瘜ξ覈缇迟Y金流動的影響挑戰(zhàn)與機遇并存。一方面，我國經(jīng)濟總體保持平穩(wěn)較快增長，外部賬戶穩(wěn)健，外匯儲備充裕，對跨境資本流動的沖擊有較大承受能力。

　　據(jù)外匯局22日公布的外匯方面的數(shù)據(jù)，從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，2014年，銀行累計結(jié)匯11.64萬億元人民幣(折合1.90萬億美元)，售匯10.87萬億元人民幣(折合1.77萬億美元)，結(jié)售匯順差7686億元人民幣(折合1258億美元)；從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，2014年，累計涉外收入20.39萬億元人民幣(折合3.32萬億美元)，對外付款20.14萬億元人民幣(折合3.28萬億美元)，涉外收付款順差2479億元人民幣(折合405億美元)。

　　另一方面，管濤表示，美聯(lián)儲QE退出以及貨幣政策正?；腔诿绹?jīng)濟復(fù)蘇的前景，如果美國經(jīng)濟復(fù)蘇較好，意味著我國外需改善，有利于擴大我國出口，“現(xiàn)在看來，上述有利條件繼續(xù)存在。”

　　據(jù)《經(jīng)濟參考報》19日報道，美國2014年全年增長率為2.6%，比此前五年復(fù)蘇期的數(shù)字高出大約半個百分點，相對于歐元區(qū)和日本，顯得非常突出。失業(yè)率降速則超過了此前數(shù)年的水平。2014年，美國新增300萬個工作崗位，是自1999年以來勞動力市場表現(xiàn)最好的一年。美國的個人消費支出已經(jīng)連續(xù)18個季度實現(xiàn)了環(huán)比正增長，尤其是私人部門消費增長強勁。一直引領(lǐng)美國經(jīng)濟復(fù)蘇的房地產(chǎn)市場繼續(xù)呈現(xiàn)出銷售火熱的局面，房價不斷企穩(wěn)。但同時美國也存在著諸如貧富差距和債務(wù)問題等結(jié)構(gòu)性問題。

　　美國貨幣政策正?；谌嗣駧艆R率市場化形成機制改革

　　“更要把美國貨幣政策正?；瘞淼膲毫ψ兂晌覈M一步改革開放、加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制的動力?！惫軡硎?，比如，美國貨幣政策正?；赡芊只嗣駧艆R率預(yù)期，有利于人民幣匯率市場化形成機制改革；有可能加速境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)負債幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整，但這是對前期大規(guī)模流入的一種糾正，有利于促進我國國際收支趨向基本平衡，也有利于改善宏觀調(diào)控。

　　在人民幣匯率改革的問題上，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，與2014年相似，2015年中國經(jīng)濟仍面臨較大的下行壓力，全球貨幣政策的分化會進一步利多美元而利空非美貨幣。2015年將是堅持“匯改”方向的一年，預(yù)計人民幣雙向波動將加劇，總體相對美元偏弱，呈現(xiàn)出可控的貶值態(tài)勢，但對一籃子貨幣是否貶值尚不確定。他建議，從關(guān)注人民幣匯率升(貶)值，轉(zhuǎn)到匯率形成機制完善上。設(shè)計出市場化機制，使人民幣有效匯率不會持續(xù)高估。

　　管濤表示，未來，我國跨境資金流動仍將面臨很多不確定和不穩(wěn)定因素。外匯管理工作將有幾個重點，如以推進資本項目可兌換為著力點，不斷提升貿(mào)易投資便利化程度；加強跨境資金流動雙向監(jiān)測預(yù)警，積極構(gòu)建外債和資本流動宏觀審慎管理體系；創(chuàng)新外匯儲備運用，不斷完善外匯儲備經(jīng)營管理等。