本周來(lái)，盧布崩盤似的暴跌無(wú)疑成為全球市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)，除眾所周知的原油大跌、歐美制裁、美元走強(qiáng)、俄羅斯經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一等原因外，市場(chǎng)普遍猜測(cè)，向來(lái)?yè)碛凶蠲翡J嗅覺的對(duì)沖基金，怎么會(huì)放過如此千載難逢做空盧布大賺一筆的機(jī)會(huì)，但是這一次，華爾街投機(jī)客們大呼冤枉，“盧布大跌，與我們無(wú)關(guān)”。

　　俄市太亂敬而遠(yuǎn)之

　　近日，據(jù)知情人士向外媒透露，對(duì)沖基金公司奧爾登全球資本(AGC)旗下規(guī)模為12億美元的王牌基金AldenGlobalOpportunitiesFund自11月以來(lái)一直專注于做空與俄羅斯有關(guān)的資產(chǎn)，受益于近期盧布的持續(xù)貶值，截至11月底，該只基金年內(nèi)回報(bào)率增長(zhǎng)4.6%。

　　奧爾登全球資本在2013年位列全球表現(xiàn)最佳的30大對(duì)沖基金中的第14位，2013年總回報(bào)率為25.9%，自2008年成立來(lái)年化回報(bào)率為32%。

　　此前，俄羅斯總統(tǒng)普京曾強(qiáng)硬地表態(tài)稱，將采取嚴(yán)厲的措施打擊外匯市場(chǎng)的投機(jī)者。他認(rèn)為，這些人應(yīng)該對(duì)盧布的下跌負(fù)責(zé)。“俄羅斯當(dāng)局知道投機(jī)者是誰(shuí)，也知道我們可以使用什么工具來(lái)影響他們?，F(xiàn)在是使用這些工具的時(shí)候了。”普京說(shuō)道。

　　當(dāng)外界猜測(cè)各大對(duì)沖基金公司在本輪盧布暴跌中必定賺得盆滿缽滿時(shí)，不斷有對(duì)沖基金經(jīng)理站出來(lái)表示，“俄羅斯金融市場(chǎng)太亂，連我們都不敢碰了?！?

　　“我不認(rèn)為有大規(guī)模做空盧布的行為，因?yàn)槭袌?chǎng)流動(dòng)性不足，能參與交易的做市商的數(shù)量十分有限，”中信資本旗下對(duì)沖基金CCTrack首席執(zhí)行官羅伯特·薩維奇說(shuō)道，“大部分盧布的交易都是基于交割合約的，而不是非交割合約。雖然目前非交割的盧布交易量在上升，但這不是基于投機(jī)，更多的是出于恐慌情緒。”

　　此外，有華爾街基金經(jīng)理人表示，他們基本上沒有參與押注盧布，因?yàn)槎砹_斯市場(chǎng)變化莫測(cè)而且成本太高。

　　遠(yuǎn)見投資公司(InsightInvestment)外匯主管保羅·蘭伯特(PaulLambert)說(shuō)道：“俄羅斯市場(chǎng)變得太混亂了?！彼芾碇?億美元規(guī)模的貨幣基金，并且在大約1個(gè)月前清空了盧布倉(cāng)位。

　　“你需要判斷依據(jù)來(lái)決定市場(chǎng)是否可以進(jìn)入或退出，但目前對(duì)于盧布或油價(jià)的暴跌，已經(jīng)很難判斷是否‘今天就到此為止了’?！?

　　除俄羅斯混亂的市場(chǎng)現(xiàn)狀外，因擔(dān)憂俄羅斯央行[微博]會(huì)在毫無(wú)預(yù)警的情況下進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)，也成為基金經(jīng)理們不敢輕易對(duì)盧布“下手”的原因。

　　“如果你想像一個(gè)投機(jī)客那樣做空盧布，必須具有非常堅(jiān)定的信念，并且要趕上絕佳的時(shí)機(jī)，否則負(fù)利差甚至在你還沒開始前就會(huì)把你擊潰：”道明證券(TDSecurities)的克里斯蒂安·馬吉奧(CristianMaggio)稱。

　　“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”中的受益者

　　金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)際金融形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，世界各國(guó)家、區(qū)域間的不均衡發(fā)展給善于捕捉市場(chǎng)任何風(fēng)吹草動(dòng)的對(duì)沖基金經(jīng)理們提供了大展身手的機(jī)會(huì)。“安倍交易”、“卡尼交易”成了對(duì)沖基金行業(yè)耳熟能詳?shù)拿帧?

　　自2012年日本首相安倍晉三上臺(tái)后，因大力推崇質(zhì)化及量化的寬松政策(QQE)，導(dǎo)致日元進(jìn)入貶值通道，這吸引了包括索羅斯基金、綠光資本、ThirdPoint等全球大型對(duì)沖基金集體押注日元貶值，其中索羅斯基金曾在2013年初通過做空日元賺取了近10億美元。

　　今年10月31日，日本央行再次擴(kuò)大QQE規(guī)模，也令國(guó)際對(duì)沖基金對(duì)日元更加“情有獨(dú)鐘”。對(duì)沖基金通過大舉借入廉價(jià)的日元，以投資其他國(guó)家、地區(qū)較高回報(bào)的貨幣和資產(chǎn)，從而導(dǎo)致從日本流出的游資更加泛濫。

　　“我們把做空日元潮，稱為安倍交易?！币晃粚?duì)沖基金經(jīng)理調(diào)侃道。

　　除“安倍交易”外，“卡尼交易”也成為基金經(jīng)理們做空英鎊的代名詞。

　　雖然目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入穩(wěn)步復(fù)蘇階段，但在2013年7月馬克·卡尼(MarkCarney)出任英國(guó)央行行長(zhǎng)時(shí)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也紛紛表示將降低英國(guó)信用評(píng)級(jí)。

　　英國(guó)經(jīng)濟(jì)的不景氣使對(duì)沖基金經(jīng)理們紛紛預(yù)測(cè)卡尼將推出量化寬松政策導(dǎo)致英鎊貶值，但忌憚?dòng)跉W洲金融監(jiān)管部門對(duì)內(nèi)幕交易及持倉(cāng)限制的嚴(yán)格監(jiān)管，年初以來(lái)，除投機(jī)客直接在外匯市場(chǎng)建立英鎊空頭頭寸外，包括索羅斯基金在內(nèi)的全球主要對(duì)沖基金主要采取減持英國(guó)國(guó)債、買進(jìn)押注英國(guó)國(guó)債收益率上漲的衍生品等方式變相做空英鎊。