市場消息

　　盡管華爾街普遍預(yù)計聯(lián)儲將在明年年中左右開始加息，摩根士丹利經(jīng)濟學(xué)家認為聯(lián)儲明年不會加息，而是推后到2016年初，原因是美元上漲以及能源和其他大宗商品價格下跌使得加息迫切性大為下降。摩根士丹利在報告中指出，美聯(lián)儲在“起飛”之前將會更長時間在跑道“滑翔”，因為過早收緊貨幣政策比過晚收緊帶來的成本更高。由于“滑翔”過程較長，當聯(lián)儲2016年開始加息，速度可能會加快，可能連續(xù)多次加息25基點，并存在通脹短暫超越目標值的風險，大摩經(jīng)濟學(xué)家如是稱。

　　大摩經(jīng)濟學(xué)家對美國經(jīng)濟增長依然保持樂觀，預(yù)計今年下半年和明年全年平均增速將提高至2.75%。雖然今年前3季度消費一直低于預(yù)期，但汽油價格大幅下跌將提升美國家庭的消費能力，本季度和下季度個人消費支出增速有望提升至3.25%，而2015年將成為2006年以來家庭支出最為強勁的一年，大摩在報告中如是稱。

　　世界黃金協(xié)會(WGC)發(fā)布了最新的全球各國黃金儲備信息。此次更新中，土耳其的黃金儲備增從上一次報告中的490.2噸增加到本次的521噸，超過歐洲央行成為全球第12大黃金持有國。不過其黃金儲備占外匯儲備比從上次的16%下降到14.8%。烏克蘭的黃金儲備從上一次的41.7噸大幅下降到本次的26.1噸，占外匯儲備比從8.2%下降到7.8%。

　　石油輸出國組織(OPEC)周三(12月10日)發(fā)布月度報告稱，2015年全球?qū)PEC原油的需求料降至逾十年來最低水準，并遠低于當前的產(chǎn)出，表明若OPEC不減產(chǎn)或美國頁巖油開采熱潮不降溫，供應(yīng)將嚴重過剩。OPEC月報顯示，預(yù)計2015年全球?qū)PEC原油的日需求將降至2892萬桶，較前次預(yù)估低28萬桶，比當前產(chǎn)出少逾100萬桶。

　　OPEC還預(yù)期，2015年非OPEC國家供給每日將增加136萬桶，美國將會領(lǐng)先。該估值較上月的報告上調(diào)了12萬桶。OPEC將2015年全球原油日需求增量調(diào)降7萬桶，至112萬桶。

　　周三美國主要股指跌幅均超過1%，標普500指數(shù)下跌幅度創(chuàng)10月13日來新高，道指收跌268.05點，或1.51%，報收17533.15點；標普500指數(shù)收跌33.68點，或1.64%，報收2024.14點；納指收跌82.44點，或1.73%，報收4684.03點。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　歐洲央行管委會委員漢森周三表示，購買國債可能會引發(fā)資產(chǎn)泡沫，并提醒稱央行可能并不值得采取這樣的措施，因為這樣做的風險大于利益。漢森在接受外媒采訪時稱，“如果推出的措施只有非常小的影響，但會帶來很大的風險，最終你會認為...不值得采取這樣的措施?！?/p>

　　他認為，購買國債可能會引發(fā)資產(chǎn)泡沫，央行可能并不值得采取這樣的措施，因為這樣做的風險大于利益。漢森說道：“其中一個風險關(guān)乎金融穩(wěn)定，如果資產(chǎn)價格本已很高了，那么風險就會是價格在未來朝另外一個方向發(fā)展。”漢森稱，對歐洲央行大規(guī)模購買政府債券仍持懷疑態(tài)度。他同時表示，歐洲央行“理論上”也可以夠買股票，也考慮了購買私營部門債券。

　　他認為，歐洲央行應(yīng)該在購買政府債券之前先購買企業(yè)債。他說道：“較之購買政府債券，對購買企業(yè)債‘感到更合適’?！?/p>

　　歐洲央行(ECB)本周四(12月11日)將實施的第二輪定向長期再融資操作(TLTRO)，各大投行機構(gòu)對此的預(yù)期都不太樂觀，他們認為本次央行“放水”恐再遭冷遇。所謂的第二輪TLTRO，是指歐洲央行歐洲銀行業(yè)提供第二輪旨在復(fù)蘇歐元區(qū)經(jīng)濟和刺激銀行向中小企業(yè)放貸的四年期廉價貸款。

　　據(jù)路透社周一對歐元區(qū)貨幣市場交易員進行的調(diào)查顯示，在歐洲央行本周四(12月11日)的第二輪定向長期再融資操作(TLTRO)中，銀行業(yè)者預(yù)計僅會借入1300億歐元。調(diào)查顯示，雖然需求可能遠高于9月第一輪操作中吸納的826億歐元，但低于兩周前交易員預(yù)估的1500億歐元。

　　周三歐洲股市連續(xù)第三日收低，泛歐績優(yōu) 300指數(shù)收低0.4%，報1,357.21點。本周迄今已下跌3.4%。德國Dax 30指數(shù)微升0.06%，報9,799.73點；法國CAC 40指數(shù)下滑0.84%，收報4,227.91點。

　　技術(shù)分析：

　　歐元日K線圖上，隔夜匯價連續(xù)上揚，收盤收陽柱；日內(nèi)匯價上破下降通道上軌線阻力，并成功穿破25日均線壓力。短期匯價或持續(xù)整理于箱體區(qū)間內(nèi)。多日均線持續(xù)緩慢下行，10日均線反彈上揚；MACD指標雙線零軸線金叉分化上揚；紅色動能柱連續(xù)放量出現(xiàn)。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　伯明罕郵報周三刊登的報紙專訪中憂慮，英國央行行長卡尼在接受采訪時表示英國利率將必須調(diào)升，以控制通脹，但確切升息時間并不確定，而且升息腳步應(yīng)該是緩和漸進。

　　英國10月商品貿(mào)易赤字規(guī)模意外下跌，規(guī)模創(chuàng)七個月最低，主要歸功于進口燃料減少和出口略增加。英國統(tǒng)計局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，10月全球商品貿(mào)易赤字96.20億英鎊，預(yù)期赤字95億英鎊，前值修正為赤字105.06億英鎊，當時石油進口增加導(dǎo)致赤字擴大。

　　分項指標，英國10月出口小幅升至243.36億英鎊，受助于對印度的白銀出口；10月進口減少幅度達到近7億英鎊。統(tǒng)計局稱，原油進口額減少是進口下滑的主要原因，可能反映出北海原油產(chǎn)量在夏季因設(shè)備維護減產(chǎn)后回升。

　　數(shù)據(jù)還顯示，英國對歐盟國家的商品貿(mào)易赤字收窄至60.38億英鎊，降幅超過4億英鎊，得益于出口小幅回升，盡管有人擔心歐元區(qū)經(jīng)濟疲弱會損及需求。

　　英國對非歐盟國家的商品貿(mào)易逆差降幅大于預(yù)期，從9月的40.60億英鎊降至35.82億英鎊。市場原先預(yù)估為逆差38億英鎊。

　　英國10月對歐盟貿(mào)易帳(億英鎊)實際值：-60.38；前值：-57.73

　　英國10月對非歐盟貿(mào)易帳(億英鎊)實際值：-35.82；前值：-40.60

　　英國10月商品貿(mào)易帳實際值：-96.20；前值：-98.21

　　周三英國FTSE 100指數(shù)收低0.45%，收報6,500.04點

　　技術(shù)分析：

　　英鎊日K線圖上，隔夜匯價連續(xù)上揚，日內(nèi)匯價上穿25日均線阻力，整理于箱體區(qū)間頂部；短期匯價或持續(xù)整理于箱體區(qū)間，關(guān)注技術(shù)性上行突破。多日均線連續(xù)緩慢下行未變化；MACD指標雙線上行分化連續(xù)，紅色動能柱連續(xù)小幅增量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　從種種跡象來看，日本首相安倍晉三多半會在本周末的大選中大獲全勝，但部分人士認為他的勝選將為日本帶來災(zāi)難性的后果：日元崩盤及通脹失控。所謂的“安倍經(jīng)濟學(xué)”通過大量印鈔和舉債支出來拉抬日本走出長達20年的通縮與停滯，此舉非但毫無成效，還將日本經(jīng)濟引向災(zāi)難。

　　德州圣安東尼奧USAA共同基金投資組合副總裁Arne Espe表示：“最終的結(jié)局恐怕是通脹性蕭條，”但事情總有兩面性，Espe指出這樣的結(jié)果卻可能帶來金融獲利。安倍經(jīng)濟學(xué)的主要目標之一就是削弱日元，受政策影響，日元兌美元過去兩年已跌掉1/3。Espe預(yù)計，未來幾年日元兌美元可能跌至200-300。

　　安倍及其支持者稱，他的政策已經(jīng)創(chuàng)造就業(yè)、提振資產(chǎn)價格并幫助日本擺脫持續(xù)多年的通縮。但日本經(jīng)濟在過去四個季度中，有三個季度均萎縮，出口幾無增長且消費疲弱，即便日本出臺包括央行購買大量資產(chǎn)在內(nèi)的刺激舉措。日本央行購買的資產(chǎn)價值超過經(jīng)濟規(guī)模的10%。

　　批評人士指出，危險在于日本政府已經(jīng)變得過于依賴央行印鈔，并且別無選擇，只能繼續(xù)這種做法。

　　日本央行購買的政府債超過政府發(fā)行規(guī)模，幫助壓低了國債收益率。10年期日本政府債收益率周三觸及0.4%的低位，距離去年所及的紀錄低點0.315%不遠。

　　安倍決定將消費稅上調(diào)推遲到2017年，令日本政府幾乎不可能達成2020年的財政目標，即在不包括債務(wù)支出的條件下實現(xiàn)預(yù)算平衡。跡象顯示，投資人在期權(quán)市場加碼長期看空日元的押注，他們大舉吃進日元賣權(quán)，亦即以事先約定好的“履約價”出售日元的權(quán)利。

　　技術(shù)分析：

　　日元日K線圖上，隔夜匯價再次大幅跌落，日內(nèi)匯價下行破位上行通道下軌線，后市連續(xù)跌落，受支撐于25日均線上方；短期匯價或連續(xù)下行整理，關(guān)注技術(shù)性反彈。多日均線齊頭分化上行放緩，10日與25日均線掉頭下行；MACD指標雙線超買區(qū)死叉分化下行；藍色動能柱連續(xù)增量出現(xiàn)。