美聯(lián)儲(chǔ)上周三利率會(huì)議釋出略微強(qiáng)硬的信息，而日本央行上周五利率會(huì)議又意外擴(kuò)大刺激政策，這兩件事均對(duì)美元有利，美元新一輪升勢(shì)有望啟動(dòng)，而日元中線走弱幾乎已鐵定。不過(guò)，本周有些風(fēng)險(xiǎn)事件，包括周四將召開(kāi)歐央行及英央行利率會(huì)議，周五將公布美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，故操作上暫不宜激進(jìn)。

　　日本央行意外大放水

　　上周五，日本央行利率會(huì)議令人意外地?cái)U(kuò)大了量化寬松政策，日元當(dāng)天立即暴跌。本周一，日元繼續(xù)貶值。美元兌日元上周五暴漲2.86%至112.55日元，本周一18：07，暫時(shí)續(xù)升0.52%。

　　日本央行上周五宣布將每年購(gòu)買日本國(guó)債的規(guī)模由原先的60萬(wàn)億~70萬(wàn)億日元擴(kuò)大至80萬(wàn)億，而該舉措主要是因?yàn)閾?dān)心油價(jià)下滑拖累消費(fèi)物價(jià)，并意欲使日本民眾害怕通縮的心理得到扭轉(zhuǎn)。

　　上周五，日本還公布了較為悲觀的物價(jià)等指標(biāo)，日本央行此舉似乎變得更合理。數(shù)據(jù)顯示，日本9月核心CPI同比漲1.0%，漲幅連續(xù)第二個(gè)月回落，僅為日本央行目標(biāo)值2.0%的一半；9月失業(yè)率微升至3.6%；9月家庭支出同比降5.6%，為連續(xù)六個(gè)月下滑。

　　除日本央行上述舉動(dòng)壓制日元外，日本政府退休基金宣布將增持海外和本國(guó)股票也進(jìn)一步增加了日元賣壓。

　　與此同時(shí)，日元另一壓力則與美元最近極為強(qiáng)勢(shì)有關(guān)，美聯(lián)儲(chǔ)在上周利率會(huì)議會(huì)后聲明中取消了以往對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)方面偏謹(jǐn)慎的提示，而這被部分投資者視為美聯(lián)儲(chǔ)明年或更早加息的信號(hào)。

　　當(dāng)前，日元基本面與美元背道而馳，而這種巨大反差足以持續(xù)壓制日元，故未來(lái)日元極可能持續(xù)貶值，且幅度可能不低。

　　美元強(qiáng)勢(shì)特征明顯

　　美元指數(shù)上周五大漲0.93%，本周一同上時(shí)間暫漲0.22%至87.115點(diǎn)，再創(chuàng)2010年6月以來(lái)新高，強(qiáng)勢(shì)特征明顯。

　　這波美元上漲主要與美聯(lián)儲(chǔ)上周的政策聲明稍顯強(qiáng)硬有關(guān)，因其表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)前景、物價(jià)、就業(yè)的樂(lè)觀態(tài)度，而這通常意味著美聯(lián)儲(chǔ)有可能更快地加息。由于利率預(yù)期是貨幣最重要支撐之一，故美元新一波上漲可能才剛剛開(kāi)始。

　　上周稍晚美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)亦不錯(cuò)，故美元?jiǎng)幽苓M(jìn)一步加強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)自9月的60.5跳升至66.2，創(chuàng)去年10月以來(lái)最高；密西根大學(xué)10月消費(fèi)者信心指數(shù)自9月的84.6升至86.9，創(chuàng)2007年7月以來(lái)最高水平。雖然上周五公布的美國(guó)9月消費(fèi)支出略有下降，但這主要是美國(guó)民眾購(gòu)買能源價(jià)格下降所致，所以非但不算利空，反而有些利好想像空間。

　　如果本周五美國(guó)將公布的10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大致不錯(cuò)，或許沒(méi)有什么市場(chǎng)力量能阻止美元進(jìn)一步升值。

　　影響美元走勢(shì)的另一因素，是本周二開(kāi)始的美國(guó)中期選舉，以及本周稍晚的歐洲央行及英國(guó)央行利率會(huì)議。其中，在歐洲央行利率會(huì)議方面，假如歐洲央行有意仿效日本央行的舉動(dòng)，那么歐元兌美元就會(huì)下跌，這種情況下對(duì)美元指數(shù)的推動(dòng)力極大，因歐元占美元指數(shù)的權(quán)重過(guò)半。

　　不過(guò)，目前市場(chǎng)認(rèn)為，歐洲央行馬上就擴(kuò)大量寬的機(jī)會(huì)暫時(shí)有限，但也不排除其在言論上透露未來(lái)擴(kuò)大寬松政策的機(jī)會(huì)，所以該會(huì)議仍有機(jī)會(huì)對(duì)美元構(gòu)成支撐。

　　關(guān)注本周英國(guó)央行會(huì)議

　　英鎊上周三顯著下跌，周四與周五微跌，本周一則微漲，同上時(shí)間英鎊暫報(bào)1.6001美元。最近幾天，英鎊雖然低位震蕩，但強(qiáng)于多數(shù)非美幣種。

　　本周一，英國(guó)公布的數(shù)據(jù)大致利好，故英鎊暫有反彈。數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)10月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為53.2，優(yōu)于9月的51.5。

　　上周三，英鎊顯著下跌并無(wú)特殊誘因，主要與當(dāng)天美元走勢(shì)強(qiáng)相關(guān)。至于最近數(shù)周英鎊始終低位盤(pán)整，其主因是市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行明年較早時(shí)候加息的預(yù)期有所淡化。

　　上周，路透公布調(diào)查結(jié)果顯示，在受訪的54名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，共有28位維持了英國(guó)央行于明年首季升息的預(yù)期不變。相對(duì)照10月初路透的調(diào)查，當(dāng)時(shí)受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家共60位，其中有54位預(yù)期英國(guó)央行將于明年首季升息。

　　目前，英鎊在接近一年多來(lái)的低點(diǎn)1.5874美元附近徘徊，能否守住這個(gè)位置，很大程度上與本周四英國(guó)央行利率會(huì)議相關(guān)。假如英國(guó)央行本周利率會(huì)議釋出鴿派言論，那么英鎊極可能創(chuàng)出新低，反之則仍可能維持盤(pán)勢(shì)。

　　相比此前幾個(gè)月，目前英鎊兌美元更加缺乏上升動(dòng)能，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)如今已不再認(rèn)為英國(guó)央行的加息時(shí)點(diǎn)會(huì)“必然地”早于美聯(lián)儲(chǔ)。

　　從月線看，英鎊本月應(yīng)有機(jī)會(huì)再跌一些，因英鎊7月至10月已經(jīng)走出四連陰，而本月為小陽(yáng)十字星，在調(diào)整時(shí)間周期上似乎還欠缺些。不過(guò)，即使英鎊本月再跌一些，應(yīng)不會(huì)跌太多，因最近五年英鎊平均匯率（60月均線）就在1.5928美元附近。