本周一，美元指數(shù)一舉突破并站穩(wěn)84整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下近14個月新高。但周二的人民幣兌美元匯率并未因此受挫，中間價、即期價聯(lián)袂上漲，其中即期匯率更創(chuàng)下半年新高。分析人士指出，8月份貿(mào)易順差再創(chuàng)歷史新高，出口有望持續(xù)溫和改善，有力提振了市場短期看多人民幣情緒，與此同時，外圍流動性寬松和境內(nèi)A股反彈可能導(dǎo)致的部分國際資本流入，也對人民幣匯率形成支撐。短期來看，人民幣匯率仍有望保持偏強(qiáng)格局，但內(nèi)需偏弱、美元走強(qiáng)等因素，也將對人民幣中期升值空間構(gòu)成制約。

　　美元逞強(qiáng) 人民幣不示弱

　　7月中旬以來，國際外匯市場上的美元一路上揚。本周一，美元指數(shù)一舉突破并站上84整數(shù)關(guān)口，全天收于84.31點、較上一交易日收盤上漲0.66%。本周二亞洲交易時段，該指數(shù)更是將去年7月11日以來的最高點位刷新至84.49。

　　在美元高歌猛進(jìn)的同時，人民幣兌美元匯率卻并未同步走軟。9日，人民幣兌美元匯率中間價報6.1520，較上一交易日大漲187基點，創(chuàng)下年內(nèi)最大單日漲幅。與中間價相比，即期價單日漲幅略微遜色，全天漲幅未超百個基點。但從更長時間來看，與中間價持續(xù)區(qū)間震蕩相比，即期價表現(xiàn)更勝一籌。數(shù)據(jù)顯示，昨日人民幣兌美元即期匯率收于6.1370，較上日漲42基點或0.07%，盤中最高6.1317，創(chuàng)下今年3月10日以來的半年最高水平。

　　市場人士表示，最新公布的8月份貿(mào)易順差再創(chuàng)歷史新高，是導(dǎo)致昨日市場看多人民幣情緒發(fā)酵，中間價、即期價雙雙上漲的直接動力。海關(guān)總署8日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份我國出口同比增長9.4%，進(jìn)口同比下降2.4%，貿(mào)易順差達(dá)到498.3億美元，改寫了7月份剛剛創(chuàng)下的473億美元的歷史單月最高紀(jì)錄。

　　人民幣升值空間或有限

　　近階段，在美元升勢凌厲的同時，人民幣匯率仍保持了偏強(qiáng)走勢，這從周二即期匯率再創(chuàng)階段新高上可見一斑。綜合分析人士觀點來看，驅(qū)動近期人民幣匯率保持強(qiáng)勢的原因主要有兩點：其一，貿(mào)易順差高企，令短期內(nèi)結(jié)匯需求占據(jù)上風(fēng)。其二，短期內(nèi)可能有部分國際資本流入我國境內(nèi)。

　　短期來看，上述兩項因素有望繼續(xù)為人民幣匯率提供向上支撐。首先，有分析人士稱，在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭更加穩(wěn)固的支撐下，預(yù)計年內(nèi)出口會繼續(xù)溫和改善，而8月份貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)需求依然疲弱，此漲彼消之間，衰退式貿(mào)易順差有望延續(xù)，并繼續(xù)對人民幣形成支撐。其次，在美聯(lián)儲按部就班退出QE的同時，歐洲央行量化寬松仍在加碼，這使得全球范圍內(nèi)的貨幣流動性在中短期內(nèi)仍將只增不減，而同時，7月下旬以來境內(nèi)A股市場持續(xù)反彈，賺錢效應(yīng)明顯，有分析認(rèn)為本輪A股牛市遠(yuǎn)未終結(jié)，對國際資本的吸引力仍有望延續(xù)。

　　不過，在對人民幣短期強(qiáng)勢保持樂觀的同時，分析機(jī)構(gòu)對于人民幣對美元升值空間的看法仍較為謹(jǐn)慎，主要有三方面原因：一是，基本面美強(qiáng)歐弱格局已無可非議，有研究人士認(rèn)為投資者可能低估了美聯(lián)儲未來加息的速度，美元走牛已是大勢所趨。而在美元走強(qiáng)背景下，人民幣的向上阻力不容忽視；二是，8月份PMI指數(shù)和進(jìn)口數(shù)據(jù)均顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長依然疲弱，基本面因素對人民幣的支撐仍有待觀察；三是，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)下滑、內(nèi)需不振的背景下，出口對于保增長的意義重大，有分析稱，前期中間價維持相對低位，或顯示央行希望避免人民幣大幅升值對剛剛恢復(fù)的出口形成沖擊。另外，民生銀行金融市場部研究報告表示，雖然央行承諾將逐漸減少對外匯市場的日常干預(yù)，但是不能排除央行出于外匯流動管理的目的，重回市場階段性地買入美元，從而影響短期市場預(yù)期，并再次引發(fā)人民幣反向波動的風(fēng)險。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，人民幣兌美元匯率中間價、即期價較去年末分別下跌0.76%、1.11%，民生銀行表示，從全年來看，人民幣能夠?qū)崿F(xiàn)的升值空間并不大。