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2025年01月09日 星期四

招商證券：匯率將以雙向波動(dòng)為主

　　CFETS人民幣匯率指數(shù)發(fā)布后，會(huì)對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生怎樣的影響？招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，這一指數(shù)并不意味著人民幣即將貶值，從今后來看，人民幣匯率難以出現(xiàn)單邊走勢(shì)，而將以雙向波動(dòng)為主。

　　“與參考單一貨幣相比，參考一籃子貨幣更能反映一國(guó)商品和服務(wù)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，也更能發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)進(jìn)出口、投資及國(guó)際收支的作用?！敝x亞軒說，此次發(fā)布的CFETS指數(shù)，主要目的還是引導(dǎo)市場(chǎng)觀察人民幣匯率時(shí)不僅以美元為參考，也要參考一籃子貨幣。

　　謝亞軒表示，從近期來看，影響人民幣匯率最主要的因素是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)加息。即使是參考一籃子貨幣，美元在其中占的比例還是很高。如果美聯(lián)儲(chǔ)決定加息，明年美元或保持全年強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，相對(duì)而言，人民幣將會(huì)比較弱勢(shì)，可能保持區(qū)間波動(dòng)的狀態(tài)。如果美國(guó)貨幣政策走向低于市場(chǎng)預(yù)期，人民幣則有可能階段性走強(qiáng)。

　　他認(rèn)為，從后期來看，人民幣的供求形勢(shì)獲得改善需依托兩個(gè)前提：一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”落定，美元指數(shù)沖高回落；另一個(gè)是，全球資本流動(dòng)形勢(shì)告別周期低點(diǎn)，國(guó)際資本重新向包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體回流。

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