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2025年04月24日 星期四

瑞銀：預(yù)計(jì)2016年底人民幣對(duì)美元匯率為6.8

　　瑞銀證券昨日發(fā)布報(bào)告表示，人民幣年內(nèi)大幅貶值的可能性很小，預(yù)計(jì)今年年底前央行將保持人民幣對(duì)美元匯率貶值不超過(guò)6.5，到明年年底溫和貶值5%至6.8。

　　瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在報(bào)告中指出，外匯儲(chǔ)備跌幅超預(yù)期和外貿(mào)順差略有收窄可能加劇了人民幣貶值壓力，目前在岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率貶值至6.4181、離岸市場(chǎng)貶值至6.4936。雖然單月外貿(mào)順差波動(dòng)較大，但明年經(jīng)常賬戶順差仍將較為可觀（占GDP的比重約3%）。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息而美元走強(qiáng)、境內(nèi)居民和企業(yè)部門進(jìn)行海外資產(chǎn)配置的需求增強(qiáng)、此前套利資本流入消退，再加上對(duì)外投資持續(xù)增長(zhǎng)，人民幣貶值壓力將主要來(lái)自資本賬戶變動(dòng)。

　　汪濤表示，雖然人民幣加入SDR貨幣籃子會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)推動(dòng)政府和私人部門資產(chǎn)管理增加人民幣資產(chǎn)配置，但短期影響十分有限。在人民幣加入SDR之后，央行有更大的空間調(diào)整匯率政策，可能會(huì)繼續(xù)允許人民幣在12月15-16日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前后小幅貶值、釋放部分貶值壓力。

　　報(bào)告認(rèn)為，央行可能會(huì)在明年美元對(duì)其他主要貨幣升值期間（或之后）推動(dòng)人民幣對(duì)美元溫和且漸進(jìn)貶值。

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