FX168訊法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)6月8日(周一)發(fā)布了該行中長期內(nèi)美元、歐元展望以及分析。

　　法國農(nóng)貸表示，仍然堅持看多美元的觀點，認(rèn)為美聯(lián)儲將可能在9月加息，并對美元產(chǎn)生提振。這種觀點與美元過去在緊縮政策初期的波動相符。美元在今后數(shù)月內(nèi)，將會兌其他G10貨幣相對升值，同時也將對大宗交易品價格產(chǎn)生類似的影響。

　　在更長遠(yuǎn)的角度，6到12個月內(nèi)，法國農(nóng)貸并不是非?？春妹涝獫q勢繼續(xù)延續(xù)。因為美國經(jīng)濟增長復(fù)蘇是受消費支持。而目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇非常不平衡。商業(yè)投資相對歷史水平來說偏低。美國通脹以及工資水平增長預(yù)計會提高，但仍然需要美聯(lián)儲進一步加大緊縮政策力度。

　　美國經(jīng)濟增長預(yù)期的另一個風(fēng)險因素就是市場對美聯(lián)儲加息的反應(yīng)。2013年曾經(jīng)發(fā)生過類似事件，盡管美聯(lián)儲加息，但是外部環(huán)境整體表現(xiàn)遠(yuǎn)超美國，使美聯(lián)儲加息的政策效果大打折扣。法國農(nóng)貸認(rèn)為，美聯(lián)儲FOMC在加息之后仍然會保持警惕，隨時根據(jù)數(shù)據(jù)變化做出政策調(diào)整。法國農(nóng)貸相信美聯(lián)儲自有一套控制風(fēng)險/回報的套路，在緊縮政策進行時，將避免過急或者過緩的實施政策。這些因素將使美元漲勢難以在長期延續(xù)。

　　歐元方面，法國農(nóng)貸堅持在3～6個月內(nèi)看空歐元。法國農(nóng)貸認(rèn)為，歐元和美元將會在第四季度達(dá)到等值。美聯(lián)儲以及歐洲央行之間的政策差距以及希臘方面?zhèn)鶆?wù)危機的影響將會導(dǎo)致歐元繼續(xù)貶值。歐洲央行將會堅持執(zhí)行其QE計劃。盡管歐元區(qū)近期經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，核心通脹率也有回升趨勢，但是希臘方面的擔(dān)憂將會繼續(xù)拖累歐元。雅典方面與其債權(quán)人正在緩慢朝達(dá)成協(xié)議方向進展。由于歐元區(qū)債市收益率維持在歷史低位附近，歐元是一個目前非常合適的融資貨幣。

　　在6～12個月內(nèi)，法國農(nóng)貸認(rèn)為歐元將會逐漸進入鞏固盤整。歐元區(qū)將會迎來經(jīng)濟周期性復(fù)蘇。這將會使歐元作為融資貨幣的吸引力下降，投資者更傾向于還清債務(wù)。法國農(nóng)貸認(rèn)為，在經(jīng)過數(shù)月的政治擦邊球之后，希臘最終將會與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議。同時歐洲股市將會因為收益率回暖以及希臘問題緩解而得到提振。