目前，歐元在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上的處境可謂四面楚歌，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，通脹率持續(xù)走低導(dǎo)致緊縮風(fēng)險(xiǎn)正在不斷加大，利率也已經(jīng)下調(diào)到歷史最低水平，歐元匯率前景不容樂(lè)觀，可能面臨繼續(xù)跌跌不休之勢(shì)

　　新年伊始，歐元地位再度走軟。1月5日，歐元對(duì)美元匯率一度下跌至1.1861美元，觸及自2006年3月以來(lái)的新低點(diǎn)，而且持續(xù)看跌。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，歐洲央行即將實(shí)施全面量化寬松政策是引發(fā)歐元匯率新年持續(xù)大跌的直接起因。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉1月2日在接受德國(guó)媒體采訪時(shí)表示，歐洲央行無(wú)法完成維持物價(jià)穩(wěn)定這一使命的風(fēng)險(xiǎn)要高于6個(gè)月前。如果通脹繼續(xù)長(zhǎng)期處于低位，人們可能會(huì)預(yù)期物價(jià)將繼續(xù)下跌并因此而推遲支出。雖然尚未到達(dá)那種境地，但需要采取措施應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行正在為調(diào)整寬松措施的規(guī)模、步驟和內(nèi)容做技術(shù)準(zhǔn)備，以便在2015年初期實(shí)施這些措施。

　　德拉吉的上述言論透露出了一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)。市場(chǎng)據(jù)此認(rèn)為，歐洲央行可能會(huì)在1月22日的利率政策會(huì)議上推出新的量化寬松舉措。迄今為止，歐洲央行雖已把主導(dǎo)利率降到破歷史紀(jì)錄的低水平、向銀行系統(tǒng)提供大量低息貸款和收購(gòu)部分私營(yíng)公司發(fā)行的債券，但尚未啟動(dòng)全面的量化寬松政策。不過(guò)，自德拉吉2014年4月首次發(fā)表有關(guān)量化寬松的暗示以來(lái)，歐洲央行就一直在為實(shí)施量化寬松做準(zhǔn)備。有跡象顯示，歐洲央行很可能會(huì)較快地推出量化寬松政策。據(jù)推測(cè)，歐洲央行將會(huì)借鑒美國(guó)和英國(guó)央行的做法，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府債券來(lái)實(shí)行量化寬松政策。如果歐洲央行實(shí)施量化寬松政策并增加收購(gòu)歐元區(qū)成員國(guó)政府債券，將會(huì)推動(dòng)債券價(jià)格上升，導(dǎo)致債券投資者收益減少，并使歐元區(qū)銀行系統(tǒng)的利率普遍下降。德拉吉的話一言九鼎，歐元幣值于1月2日當(dāng)天猛跌0.8%。

　　與此同時(shí)，希臘提前大選引發(fā)的不確定性對(duì)歐元匯率走勢(shì)可以說(shuō)是雪上加霜。希臘議會(huì)2014年12月29日舉行的第三輪總統(tǒng)選舉未能選出新一任總統(tǒng)。希臘總理薩馬拉斯因此決定提前于2015年1月25日舉行議會(huì)選舉。最新民調(diào)顯示，希臘現(xiàn)在的反對(duì)黨——激進(jìn)左翼聯(lián)盟（SYRIZA）有可能在大選中勝出。激進(jìn)左翼聯(lián)盟呼吁歐洲央行等國(guó)際債權(quán)人減記希臘債務(wù)，并表示如能上臺(tái)執(zhí)政將尋求與國(guó)際債權(quán)人重新談判希臘救助計(jì)劃條款，特別是要取消現(xiàn)行的緊縮政策措施。市場(chǎng)普遍擔(dān)心，如果激進(jìn)左翼聯(lián)盟最終當(dāng)選上臺(tái)，并且堅(jiān)持減記債務(wù)、取消緊縮政策措施等立場(chǎng)，那么希臘在過(guò)去幾年中所推行的一系列改革措施將會(huì)夭折。同樣，由于歐盟不可能接受激進(jìn)左翼聯(lián)盟提出的這些條件，最終可能會(huì)迫使希臘退出歐元區(qū)。希臘政局動(dòng)蕩進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)對(duì)歐元的信心，促使歐元匯率一跌再跌。

　　目前，歐元在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上的處境可謂四面楚歌，歐元匯率走勢(shì)前景不容樂(lè)觀。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，2014年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)年率預(yù)計(jì)僅為0.8%；歐元區(qū)通貨膨脹年率在過(guò)去幾個(gè)月中持續(xù)低于0.5%，歐盟統(tǒng)計(jì)局1月7日公布的歐元區(qū)2014年12月份通脹率初值更為負(fù)0.2%，意味著歐元區(qū)緊縮風(fēng)險(xiǎn)正在不斷加大；歐元區(qū)利率已經(jīng)下調(diào)到歷史最低水平，利差對(duì)歐元地位的支撐早已由正轉(zhuǎn)負(fù)。所有這些都預(yù)示著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)基本面不僅不能支撐歐元堅(jiān)挺，反而還會(huì)拖累歐元地位。部分金融分析人士認(rèn)為，歐元對(duì)美元匯率目前已經(jīng)跌破1.2美元的重要支撐位，今后也許會(huì)繼續(xù)跌跌不休，很可能會(huì)跌到1.05美元的水平。