連續(xù)5日下跌后，人民幣即期匯率24日收盤小幅上調(diào)。25日，人民幣對美元中間價也結(jié)束連續(xù)五日下行態(tài)勢，較前一日升值34個基點。中國銀行貿(mào)易金融部高級經(jīng)濟師王敏指出：“人民幣幣值是不是大幅貶損，要看對國內(nèi)物價有沒有帶來通脹影響。從這個層面看，人民幣和盧布的‘跌’完全不是同一個概念?！?/p>

　　市場人士普遍認為，近期人民幣貶值壓力尚未消除，后市波動幅度還將增大，出口企業(yè)、個人理財都應注意鎖定匯兌風險，最大限度減少匯兌損失。

　　匯率波動符合匯改大方向

　　12月8日公布的11月外貿(mào)數(shù)據(jù)直接觸發(fā)本輪人民幣走低。當天，人民幣對美元即期匯率大跌225個基點。9日又跌128個基點，盤 中 跌 破6．2關口，收 盤 價6．1855。此后，人民幣即期匯率反復震蕩 在6．2附近。盡管人民幣中間價曾大幅上調(diào)，但仍沒能扭轉(zhuǎn)市價下跌的局面。

　　國際市場上看，近期美元指數(shù)重拾升勢，特別是23日一舉突破90點整數(shù)關口，一度創(chuàng)2006年4月以來新高。受此影響，人民幣對美元中間價連日回調(diào)。24日在即期市場，人民幣對美元一度跌至6．2325，再創(chuàng)新低，不過收盤漲至6．2164，結(jié)束此前連續(xù)5天走低態(tài)勢。

　　專家認為，此次人民幣匯率出現(xiàn)波動，符合我國匯改的大方向。今年1至3月，人民幣對美元中間價累計下跌552個基點，貶值幅度0．91％，人民幣對美元即期匯率累計下跌1641個基點，貶值幅度高達2．71％。4月份開始緩慢回調(diào)，直至12月份再次走低。

　　外匯局在接受新華社記者采訪時表示，人民幣的貶值或者升值都是市場決定匯率的正常表現(xiàn)，只是改變了過去人民幣單邊升值的預期，變成了雙向波動。沒有必要過度解讀。

　　下跌未呈現(xiàn)趨勢性走向

　　“這一輪人民幣匯率下跌主要來自外部因素，美國經(jīng)濟復蘇勢頭明顯、美元走強，相應的其他貨幣就要走軟?！蓖趺糁毖?，“不止人民幣，印尼、越南等新興市場國家匯率貶值壓力都很大。”

　　招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒認為，11月我國出口增速低于預期是引發(fā)近期人民幣走低的直接誘因，同時央行降息也一定程度推高人民幣匯率的貶值預期。

　　從國際上看，主要是因為美元升值以及背后的美國貨幣政策的變化。

　　總體說，年底購匯需求增多、中間價連續(xù)下調(diào)、央行減少干預等因素共同導致近期人民幣對美元走弱，市場觀望情緒也隨之上升。

　　不過，面對一些市場擔憂，特別是因為盧布大幅貶值而對人民幣產(chǎn)生的聯(lián)想，專家普遍認為，人民幣匯率此輪走低非常正常，既未呈現(xiàn)趨勢性走向，也沒有脫離正常走廊，屬于合理雙向波動。至于是否進入整盤期，尚待觀望。

　　王敏指出：“匯率作為一種穩(wěn)定經(jīng)濟的減震器、調(diào)節(jié)進出口貿(mào)易的重要工具，就應該保持一定的彈性和波動。在國際油價暴跌的前提下，人民幣適當貶值反而對恢復出口有利。如果這時候還不貶值，那么等到油價上漲，通過人民幣升值對沖通脹壓力的操作空間就會很小?！?/p>

　　后市波動可能性大

　　人民幣震蕩，給企業(yè)和個人帶來一些麻煩。家住北京市海淀區(qū)保福寺的市民王女士近期頻頻到銀行兌換美元，因為女兒在美國上大學，過年還打算過去旅游。另據(jù)記者了解，為減少匯兌損失，部分出口企業(yè)近期減少結(jié)匯量或選擇不結(jié)匯，甚至開始購匯。

　　展望2015年，謝亞軒看來，人民幣匯率已接近均衡水平，短期大幅貶值缺乏經(jīng)濟基礎，另外央行并未承諾完全退出中國外匯市場的干預，其在關鍵時刻穩(wěn)定市場的作用有助于減少市場恐慌行為，避免人民幣匯率的超常波動。作為直接參與市場的“操盤手”，中信銀行外匯交易主管朱陽同樣表示，短期內(nèi)人民幣將會繼續(xù)保持雙向波動的態(tài)勢。

　?。祝椋睿鋽?shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年上半年，由于人民幣出現(xiàn)階段性貶值，我國有703家上市公司存在匯兌損失，損失總額高達116．72億元。對此，專家建議，外貿(mào)企業(yè)可以通過一些外匯衍生工具鎖定匯率風險。

　　中國銀行國際金融研究所王有鑫博士告訴記者，許多金融機構(gòu)都在傳統(tǒng)遠期結(jié)售匯之外開發(fā)了多種人民幣期權保值產(chǎn)品，企業(yè)可以根據(jù)自身現(xiàn)金流狀況和對市場的預期、選擇適合自己的金融工具控制成本，避免損失。

　　此外，王有鑫建議，企業(yè)在結(jié)算中盡量都采用人民幣，以回避匯率變動。王有鑫說，“對個人而言，如有出國消費需求，除了多兌換美元，也可以在當?shù)厣虘艚邮艿那疤嵯率褂萌嗣駧沤Y(jié)算，另外國內(nèi)多家商業(yè)銀行都推出了專門的信用卡，在國外購物均有優(yōu)惠。”

　?。〒?jù)新華社北京12月25日電）