在俄羅斯盧布對美元匯率15日暴跌13%后，俄羅斯央行16日凌晨緊急宣布，將基準利率由10.5%直接提升至17%。俄央行希望，這一自1998年俄羅斯債務違約以來最大幅度的加息舉措能夠阻止盧布崩盤。

　　俄央行16日在加息公告中解釋說：“央行必須抑制盧布貶值和通脹風險急劇升高?！辫b于俄央行此次出手快、力度大，俄羅斯分析人士普遍認為這次火線加息即便不能顯著改變盧布貶值走勢，至少也將暫時阻止盧布繼續(xù)崩盤。

　　今年以來，俄羅斯盧布跌幅已達五成，成為全球跌幅最大的貨幣。鑒于油價下跌趨勢難改，俄國際儲備目前又處于5年低位，因此從基本面來看，盧布的確難以扭轉下跌勢頭。

　　并且，俄政府前一階段的應對措施收效甚微，俄央行分別于今年3月、4月、7月、10月和12月五次加息，結果非但未能遏制資本外流，也未能阻止通脹加劇。另外，俄央行斥資800億美元外匯儲備購買本幣，也未能阻止盧布匯率連創(chuàng)新低。

　　俄羅斯通過加息方式來應對本幣貶值帶來了嚴重的副作用，尤其是大幅抬高了企業(yè)融資成本。一些經(jīng)濟學家認為，這樣的做法非但不能拯救盧布，還會進一步打擊本已困難重重的經(jīng)濟。

　　于是乎，一方面是盧布貶值導致社會動蕩風險加劇，另一方面是經(jīng)濟萎縮風險加大，俄政府陷入兩難。但兩害相權取其輕，俄羅斯政府還是決定先止住盧布下跌。鑒于此前“小步快跑”的加息方式效果不佳，俄央行16日終于祭出終極武器：一次性加息650個基點，這一幅度超過了此前五次加息幅度的總和。

　　“就阻止盧布崩盤而言，俄羅斯央行這次大幅加息的嘗試應該說是足夠了，”聯(lián)博資產(chǎn)管理公司分析師斯拉瓦·布留索夫分析說。他表示，加息肯定會對經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生負面影響，但當務之急是避免盧布匯率崩潰，這是一個非常舉措。石港投資合伙公司經(jīng)濟學家斯特芬·萊茵霍德也認為，15日盧布暴跌已觸及俄羅斯官方底線，俄央行大幅加息的決定“至少能夠在一定程度”上扭轉盧布匯率頹勢。

　　俄羅斯總統(tǒng)普京在本月初的國情咨文中明確指出，俄羅斯不會放任盧布匯率成為金融投機對象，“俄政府清楚這些投機者的身份，并有對他們施加影響的手段，現(xiàn)在該是使用這些手段的時候了”。

　　現(xiàn)在來看，俄羅斯央行的大幅加息措施就是普京口中的“手段”，而更嚴厲的資本管制或許將是普京“盧布保衛(wèi)戰(zhàn)”的下一步。