面對(duì)屢跌不止的盧布，俄羅斯央行可謂使出渾身解數(shù)，但面對(duì)油價(jià)暴跌以及歐美輪番經(jīng)濟(jì)制裁對(duì)盧布造成巨大壓力，俄羅斯央行已無(wú)力改變盧布持續(xù)貶值的趨勢(shì)。

　　12月12日，俄羅斯央行公布數(shù)據(jù)顯示，央行黃金儲(chǔ)備在短短一周內(nèi)減少了43億美元。在盧布暴跌、大量資本外逃的壓力下，俄羅斯央行無(wú)奈開(kāi)始拋售黃金儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)通脹、維穩(wěn)匯率。

　　此前，俄羅斯一直大量增持黃金，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)提供的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，俄羅斯明顯加大了黃金的購(gòu)買量。截至目前，俄羅斯已新增115噸的黃金儲(chǔ)備，而2013年和2012年的新增儲(chǔ)備量分別為77.5噸和75噸。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在10月28日公布的數(shù)據(jù)也指出，今年9月俄羅斯央行已經(jīng)連續(xù)第六個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備，單月增持37噸黃金，總量升至1149噸。

　　“俄央行不會(huì)無(wú)緣無(wú)故積累黃金，黃金儲(chǔ)備可以用來(lái)應(yīng)對(duì)最壞的情況。在假想情況下，即便俄羅斯發(fā)現(xiàn)自己的美元儲(chǔ)備已經(jīng)不再有用，仍然有大量黃金可以作為替代品。”法國(guó)外貿(mào)銀行(NatixisBank)分析師尼克·布朗(NickBrown)說(shuō)道。

　　俄羅斯大量“囤黃金”一方面做好因地緣政治問(wèn)題與歐美國(guó)家進(jìn)行“長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)”的準(zhǔn)備，另一方面由于西方國(guó)家發(fā)動(dòng)的輪番制裁，使得國(guó)際投資者對(duì)購(gòu)買俄羅斯黃金持觀望態(tài)度，進(jìn)而導(dǎo)致俄羅斯企業(yè)難以將黃金銷往海外，俄羅斯央行只能增加購(gòu)買計(jì)劃，消化本國(guó)的黃金產(chǎn)量。

　　直到近期，由于原油價(jià)格大幅下滑外加制裁影響，盧布對(duì)美元大跌，俄羅斯央行不得不出售黃金儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)通脹以及盧布的下跌。

　　與年初相比，盧布對(duì)美元已貶值近40%，預(yù)計(jì)到今年底，該國(guó)通貨膨脹將達(dá)到9%，遠(yuǎn)高于俄羅斯央行4%的通脹目標(biāo)。

　　近日，俄羅斯央行宣布再次加息，由9.5%上調(diào)至10.5%，試圖遏制居高不下的通脹率以及盧布匯率的持續(xù)貶值。俄羅斯央行同時(shí)表示，如果通脹率仍加速上升將繼續(xù)加息。

　　在西方的制裁下，俄羅斯進(jìn)口受到限制，加之盧布貶值使物價(jià)上漲，俄羅斯11月通脹率達(dá)到9.1%，遠(yuǎn)超俄羅斯央行制定的5.5%的目標(biāo)。俄央行預(yù)計(jì)，明年一季度通脹率將攀升至超過(guò)10%，隨后或略有下降。

　　此前，俄羅斯央行曾在10月底的議息會(huì)議上，意外宣布大幅度上調(diào)基準(zhǔn)利率150個(gè)基點(diǎn)，至9.50%，遠(yuǎn)超此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。

　　但事與愿違，俄羅斯央行昨日公布加息決議后，盧布對(duì)美元匯率不升反降，再次跌至歷史新低，1美元最高可兌55.36盧布，同時(shí)在俄羅斯央行大幅度拋售黃金的情況下，黃金價(jià)格上周反而上漲2.75%最高至1240美元/盎司。

　　“任何想要遏制盧布拋售的努力都將弊大于利?！钡に箍算y行(DanskeBank)首席分析師LarsChristensen表示，“如果俄羅斯央行加息400個(gè)基點(diǎn)，幅度夠不夠也還是個(gè)問(wèn)題。”

　　“盡管許多人責(zé)怪央行，讓俄羅斯經(jīng)濟(jì)遭受更多痛苦。但我不認(rèn)為央行有其他選擇?！眲P投宏觀(CapitalEconomics)經(jīng)濟(jì)學(xué)家LizaErmolenko表示，“盧布大跌很大程度上是因?yàn)橛蛢r(jià)下跌造成的，而決策者幾乎沒(méi)有選擇，只能讓盧布貶值?！?

　　“央行已經(jīng)竭盡所能了?！倍砹_斯Alfa銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家娜塔莉(NataliaOrlova)接受采訪時(shí)說(shuō)道，“央行不能允許信貸質(zhì)量顯著惡化。從另一面來(lái)看，這也反映出我們看到的投資趨勢(shì)惡化。”