兩會前瞻｜“十四五”開局 消費金融行業(yè)到了一個新節(jié)點

　　文 |《財經(jīng)國家周刊》記者 王麗娟

　　消費金融行業(yè)已經(jīng)到了一個新節(jié)點。

　　2021年2月，人民銀行發(fā)布的《2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》首次明確定調(diào)，要堅持擴大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點，激發(fā)國內(nèi)消費潛力，但不依靠發(fā)展消費金融來擴大內(nèi)需；要堅持金融創(chuàng)新在審慎監(jiān)管的前提下進行。

　　可以看到，在監(jiān)管層面，相比于增長性，消費金融行業(yè)規(guī)范化、可控化成長的意義更甚。

　　2020年下半年，圍繞行業(yè)發(fā)展，相關(guān)部門接連發(fā)布政策，從消費金融公司拓展資本補充工具，到規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款，再到多家持牌消費金融公司獲批成立。堵偏門、開正門的監(jiān)管思路日漸明晰。

　　經(jīng)過十幾年的發(fā)展，消費金融作為金融信貸領(lǐng)域的重要分支，已經(jīng)越來越深入影響民眾的消費習(xí)慣和消費方式，也逐漸成為金融科技應(yīng)用的先行軍和試驗田。與此同時，行業(yè)分化正在發(fā)生，行業(yè)規(guī)模向頭部機構(gòu)集聚現(xiàn)象越來越明顯。

　　既往不戀，未來可期。消費金融新局逐漸清晰。

　　新消費，新金融

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年消費對經(jīng)濟增長貢獻率達57.8%，連續(xù)6年成為經(jīng)濟增長的第一拉動力。隨著我國居民收入水平、經(jīng)濟體量及服務(wù)業(yè)占比的進一步提高，未來我國國民經(jīng)濟將更大程度依賴國內(nèi)循環(huán)。

　　如今，我國正在加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，促消費拉動內(nèi)需成為核心主題，消費生態(tài)也面臨轉(zhuǎn)型和重塑。

　　中國人民銀行金融消費權(quán)益保護局副局長尹優(yōu)平認為，“構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，提升金融科技水平，增強金融普惠性”，這為我們在新發(fā)展階段實現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，提出了新的要求。

　　宏觀層面，基于新科技、新技術(shù)的“新消費”趨勢正在形成，在消費主導(dǎo)經(jīng)濟的基調(diào)下，多樣化的參與主體、業(yè)務(wù)模式、服務(wù)方式，將為我國消費市場帶來由表及里的更新和變革。

　　光大銀行信用卡中心總經(jīng)理劉瑜曉認為，在內(nèi)循環(huán)為主體的新發(fā)展格局中，消費將起到主拉動作用，促進消費的各種宏觀政策持續(xù)出臺，同時新興消費發(fā)展和消費新模式新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，將從消費供需兩端促進消費升級。同時，經(jīng)濟基本面的恢復(fù)將有助于居民收入和就業(yè)的恢復(fù)，疊加民生改善和社保體系的完善等政策，將從根本上提升消費的能力和意愿。

　　消費的升級與擴容，亟需金融的支持。近幾年，消費金融的快速發(fā)展也得益于這樣一個消費市場環(huán)境的變化。

　　商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2019年1—10月我國消費信貸總額達42.8萬億元，較十年前增幅超670%，其中短期消費貸款9.6萬億元，占比為22.43%，較2009年提升10.91%，居民在教育、文化、醫(yī)療、旅游等領(lǐng)域的消費金融需求正不斷釋放。

　　微觀層面，消費金融經(jīng)歷了幾年的快速發(fā)展，市場體量不斷擴大。特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和場景應(yīng)用豐富，細分領(lǐng)域越來越多，客群范圍逐漸向下沉市場覆蓋已初見成效。在此背景下消金公司也正逐步從規(guī)模擴張向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，在場景、技術(shù)等方面不斷迭代升級，以高效的金融服務(wù)能力拉動消費增長，服務(wù)內(nèi)循環(huán)。

　　比如，作為支持消費的重點產(chǎn)品，信用卡發(fā)揮了消費內(nèi)需的“穩(wěn)定器”功能，同時信用卡還為消費者的個性化差異精準匹配個性化的產(chǎn)品和服務(wù)進行消費場景的創(chuàng)新，成為促進消費升級的“加速器”。

　　在中國民生銀行信用卡中心總經(jīng)理陳大鵬看來，信用卡自誕生起，就為人們生活提供了諸多便利，從支付到小額信貸，從商超優(yōu)惠、特定文化傳播到信用觀念教育、社會信用體系建設(shè)，無一不在滿足人們對美好生活的向往。如今，人們只要有小額信貸需求，第一時間就會想到信用卡。而這些剛性需求，只要回歸其創(chuàng)造美好生活的初心，就是我們走好“國內(nèi)大循環(huán)”之路的充要條件，舉重若輕，關(guān)乎國計民生。

　　在這樣一個大至宏觀環(huán)境變化、中至行業(yè)發(fā)展質(zhì)變、小到機構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的背景下，行業(yè)既有新的機遇，也有新的挑戰(zhàn)。

　　新機遇，新格局

　　消費金融是個賺錢的生意，從不缺少參與者。

　　從最開始的銀行信用卡業(yè)務(wù)和消費信用貸，后來發(fā)展到專業(yè)消費金融公司，再到越來越多的互聯(lián)網(wǎng)科技公司攜流量入場，消費金融市場的參與主體越來越多。這個行業(yè)也曾經(jīng)被網(wǎng)貸的混亂發(fā)展重傷過。經(jīng)歷了淘汰與重塑，消費金融行業(yè)也正在走向一個新階段。

　　一方面，從客戶角度來看，市場正在從增量市場走向存量市場。

　　消費金融經(jīng)歷了幾年的快速發(fā)展，市場體量不斷擴大。特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和場景應(yīng)用豐富，細分領(lǐng)域越來越多，客群范圍逐漸向下沉市場覆蓋已初見成效。

　　因此，消費金融行業(yè)正在逐漸進入一個新階段，各大消費金融機構(gòu)新增用戶數(shù)開始放緩，存量客戶服務(wù)能力競爭加劇。預(yù)計在未來3—5年中，消費金融行業(yè)增量會逐漸消失，徹底進入存量競爭時代。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2018年開始，短期消費貸款余額增速出現(xiàn)下滑趨勢。2020年上半年，受疫情沖擊影響，更是出現(xiàn)了負增長現(xiàn)象。經(jīng)歷過2015、2016年的爆發(fā)式增長，近兩年，消費金融機構(gòu)總資產(chǎn)增速明顯放緩。尤其是頭部機構(gòu)在市場份額、業(yè)務(wù)模式逐漸成熟穩(wěn)定的情況下，下降趨勢比較明顯。

　　另一方面，從參與主體來看，持牌機構(gòu)擴容，正規(guī)軍主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。

　　自2009年銀監(jiān)會印發(fā)《消費金融公司試點管理辦法》并開放試點之后，我國消費金融行業(yè)走過了萌芽、摸索、飛速發(fā)展的十年。

　　2010年初，北銀、中銀、錦程、捷信四家消金公司先后獲批開業(yè)，標志著消費金融公司在我國正式“破冰”。隨后金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司等參與者先后入場，截至2020年末，我國消費金融公司已發(fā)展到28家。據(jù)不完全統(tǒng)計，消費金融公司整體注冊資本達523.4億元，資產(chǎn)規(guī)模4861.5億元，貸款余額4686.1億元，服務(wù)客戶達1.4億人次。

　　2020年，消費金融公司更是經(jīng)歷了一輪擴容發(fā)展。包括小米消費金融、陽光消費金融、螞蟻消費金融在內(nèi)的5家消費金融公司獲批籌建，市場主體及服務(wù)能力進一步擴容。

　　值得關(guān)注的是，跟以往相比，這一批新入局者在資金實力、業(yè)務(wù)能力、存量客戶以及應(yīng)用場景等方面，都具有非常雄厚的實力。更明顯的是，當銀行系消費金融公司逐漸成型之后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭在消費金融領(lǐng)域的發(fā)展也逐漸走向持牌化趨勢。

　　即便是沒有直接獲批成立消費金融的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也在借道入場。例如，度小滿2019年入股哈銀消費金融，持股比例30%；玖富數(shù)科于2020年5月獲批入股湖北消費金融，持股比例24.47%；等等。

　　當然，入局者眾，但格局仍未定。

　　劉瑜曉認為，監(jiān)管收緊下，行業(yè)迎來新一輪洗牌，也帶來新的發(fā)展空間。一邊是諸多新政將那些風控能力弱、以高定價覆蓋高風險的機構(gòu)清退出去，釋放出市場空間；一邊是競爭加劇，促使一部分類金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型為信息科技服務(wù)商，催生出銀行、消金機構(gòu)與這些服務(wù)商深度捆綁的合作新業(yè)態(tài)。

　　新政策，新環(huán)境

　　為了引導(dǎo)行業(yè)向好發(fā)展，發(fā)揮促進消費的作用，一個直觀可見的趨勢是，關(guān)于消費金融的監(jiān)管政策密集落地，史無前例。

　　細分來看，這些政策既有支持政策，也有規(guī)范政策，更有加強監(jiān)管政策，影響尺度不一而足。

▲來源：課題組整理制作

　　這一系列政策，都是在消費金融行業(yè)已發(fā)展得相對完善，但仍有很多問題待解決的背景下出臺的。經(jīng)過這一輪政策調(diào)整和加強監(jiān)管，業(yè)內(nèi)人士對行業(yè)向好發(fā)展，以及資源向頭部機構(gòu)集中的判斷更加明確。

　　中國工商銀行個人金融高級業(yè)務(wù)總監(jiān)宋建華認為，相關(guān)監(jiān)管規(guī)則日漸明晰，市場化和法制化建設(shè)將構(gòu)建起“兩條腿走路”的格局，這給予行業(yè)更多的創(chuàng)新空間，機遇也漸多。

　　從擴大內(nèi)需促消費的角度來看，政策給予的利好空間正在打開。國家旨在支持消費金融行業(yè)合理有序發(fā)展，未來政策端還將進一步強化，助力消費增長。

　　從服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展來看，行業(yè)面臨新一輪洗牌，帶來新的發(fā)展空間。在去杠桿、降低實體經(jīng)濟融資成本、加快完善市場退出機制的背景下，部分風險管控能力弱、以高定價覆蓋高風險的小貸公司等機構(gòu)將清退出場，行業(yè)集中度逐漸加強。

　　從防范化解金融風險來看，金融科技將全面納入監(jiān)管，行業(yè)發(fā)展進一步規(guī)范。監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)平臺尤其是巨頭的監(jiān)管政策，將陸續(xù)落地，將其全面納入監(jiān)管體系。

　　至此，消費金融行業(yè)相對完整的監(jiān)管環(huán)境已經(jīng)確立起來。馬上消費金融公司董事長趙國慶認為，持牌經(jīng)營將為行業(yè)打造一個更加透明、公平的賽道，有利于企業(yè)更加規(guī)范、高效、良性、高質(zhì)量地服務(wù)實體經(jīng)濟。利好的密集釋放正推進消費金融行業(yè)邁入新一輪高成長周期，也吸引眾多實力機構(gòu)和資本集中涌入。

　　告別野蠻生長，迎接規(guī)范發(fā)展，是每個消費金融機構(gòu)都要直面的問題。

　　新格局，新調(diào)整

　　世異則事異，事異則備變。消費金融迅速發(fā)展這十多年，順勢而變是常態(tài)，這一次尤為明顯。

　　第一個明顯變化是，存量客戶時代，精細化運營變得越來越迫切。機構(gòu)不斷轉(zhuǎn)向存量用戶服務(wù)優(yōu)化，以更懂得用戶的方式，提高用戶營銷和服務(wù)質(zhì)效。

　　宋建華介紹了工行的經(jīng)驗，工行正在以開放的心態(tài)探索突破之路，讓銀行的一些服務(wù)走出銀行圈子甚至金融圈子，嵌到旅游、讀書、餐飲、健身、娛樂、養(yǎng)老、美妝等大量互聯(lián)網(wǎng)平臺中，讓銀行服務(wù)7×24小時無處不在。

　　以工銀“e錢包”為例，通過以二類賬戶嵌入場景的方式，這一服務(wù)目前已實現(xiàn)在400多個平臺開通3000多萬個賬戶、累計實現(xiàn)交易300多億元的業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　“由于金融信貸是相對低頻、粘性小的一種服務(wù)，通過精細化管理喚醒沉睡用戶，挖掘每個用戶身上的附加價值是當前非常重要的工作?！币晃幌M金融機構(gòu)相關(guān)負責人說。

　　與此同時，精細化管理能夠有效實現(xiàn)差異化定價和提高風控能力。差異化定價是針對不同用戶提供不同定價產(chǎn)品的一種用戶策略，尤其是針對價格敏感型的金融借貸市場，細微的定價差可能直接決定用戶的去留。同時，精細化管理能夠更好地感受行業(yè)變化，有助于數(shù)據(jù)模型更好地發(fā)揮作用。

　　“尤其是經(jīng)歷了上半年疫情的影響，許多客戶數(shù)據(jù)突然發(fā)生大的變化，這也要求消費金融機構(gòu)不僅要做到千人千面，還要做到同一個人在不同環(huán)境和場景下的個性化風控?！鄙鲜鲐撠熑颂岬?。

　　第二個明顯變化是，線下向線上轉(zhuǎn)移加速，這增加了對技術(shù)升級的需求。疫情暴發(fā)之后，許多線下場景處于停擺狀態(tài)，恢復(fù)起來相對緩慢。這使得一些曾經(jīng)以線下市場為主的消費金融平臺不得不向線上化轉(zhuǎn)型。線上化轉(zhuǎn)型的一個前提是數(shù)據(jù)技術(shù)能力過硬。

　　過去這些年，大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能四大技術(shù)在不斷成熟中，逐漸被應(yīng)用于消費金融行業(yè)，改變了傳統(tǒng)消費金融看征信、看流水、看資產(chǎn)證明、看消費能力的做法。許多消費金融機構(gòu)不斷在科技研發(fā)、科技人才吸引、技術(shù)設(shè)備升級上下功夫。如今，當技術(shù)手段成為各家消費金融機構(gòu)必備的基本功以后，如何利用好技術(shù)，用技術(shù)驅(qū)動業(yè)務(wù)成為這一發(fā)展階段的關(guān)鍵。

　　以民生銀行為例，僅在聯(lián)合建模方面，其信用卡中心就有一支包含數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺建設(shè)、模型算法研發(fā)、數(shù)據(jù)治理等方向的近80人專業(yè)團隊。

　　為了互鑒互學(xué)，2019年民生信用卡中心與華為公司成立大數(shù)據(jù)聯(lián)創(chuàng)實驗室，2020年聯(lián)合西安交通大學(xué)網(wǎng)絡(luò)空間安全學(xué)院成立金融科技安全聯(lián)合實驗室，下一步計劃與科大訊飛公司成立聯(lián)合創(chuàng)新實驗室，圍繞數(shù)字化營銷、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)挖掘等內(nèi)容開展聯(lián)合創(chuàng)新，打造行業(yè)的金融科技聯(lián)創(chuàng)標桿。

　　同樣，提高數(shù)據(jù)抓取能力、提升數(shù)據(jù)處理效率、加強風險防控技術(shù)，更是消費金融機構(gòu)比拼競爭力的重要領(lǐng)域。消費金融機構(gòu)逐漸提升對科技研發(fā)和應(yīng)用的投入。據(jù)不完全統(tǒng)計，頭部消費金融機構(gòu)在金融科技方面的投入將達到營收5%-10%的比例。

　　以馬上消費為例，這家公司創(chuàng)立五年已組建超過1000人的科研團隊，包括風控在內(nèi)的研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)的六成以上。與此同時，公司還設(shè)立了馬上科技大學(xué)，依托馬上消費雄厚的技術(shù)實力和豐富的實踐應(yīng)用，形成了七個專業(yè)學(xué)院。同時，馬上科技大學(xué)先后自主成立人工智能研究院，獲批成立重慶市博士后科研工作站，并與國內(nèi)知名大學(xué)聯(lián)合成立大數(shù)據(jù)及風控實驗室，共同研發(fā)大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、生物識別等前沿科技。

　　隨著監(jiān)管部門對持牌金融機構(gòu)的技術(shù)外包管理要求越來越高，消費金融機構(gòu)自建技術(shù)研發(fā)系統(tǒng)成為主流。尤其是一些頭部機構(gòu)和后來進入消費金融領(lǐng)域的參與者，更愿意在自主研發(fā)上投入更多真金白銀。一方面比較有利于在技術(shù)上掌握可控性，降低外部技術(shù)風險；一方面可以適當形成可輸出的技術(shù)服務(wù)能力，形成第二增長曲線。

　　(本篇源自《大國消費金融》課題研究專輯)