近日，金蝶軟件旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)金蝶金鏈公告稱，暫停向個(gè)人投資者發(fā)布新的金融理財(cái)產(chǎn)品。

　　公告內(nèi)容顯示，“因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，金蝶金鏈進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，自2016年4月5日起正式暫停向個(gè)人投資者發(fā)布新的金融理財(cái)產(chǎn)品。歷史發(fā)布項(xiàng)目將正常還款，用戶提現(xiàn)正常審核。金蝶金鏈客服仍會(huì)持續(xù)為個(gè)人投資者提供咨詢答疑服務(wù)，網(wǎng)站仍將持續(xù)開放，并逐步接入新業(yè)務(wù)板塊?！?

　　金蝶金鏈方面對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，金蝶金鏈業(yè)務(wù)創(chuàng)新方向是供應(yīng)鏈金融服務(wù)，應(yīng)收賬款融資服務(wù)頻道已于4月18日上線，該平臺(tái)將依托金蝶600多萬家中小微企業(yè)和數(shù)萬家核心企業(yè)資源，連接專業(yè)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，共同助力于解決中小微企業(yè)的融資難問題。

　　低收益無吸引力

　　公開資料顯示，金蝶金鏈的運(yùn)營(yíng)主體是深圳金蝶金鏈信息服務(wù)有限公司，成立于2015年5月，上線尚不滿一年，注冊(cè)資本5000萬元，為金蝶軟件（中國(guó)）旗下的供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺(tái)。主體金蝶國(guó)際軟件集團(tuán)始創(chuàng)于1993年，是香港聯(lián)交所主板上市公司。

　　金蝶2015年年報(bào)對(duì)其互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)描述為，“報(bào)告期內(nèi)，金蝶互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合網(wǎng)商銀行、平安銀行、包商銀行以及瀚華小貸，通過運(yùn)用小微企業(yè)授權(quán)的經(jīng)營(yíng)管理數(shù)據(jù)進(jìn)行信貸增信”。

　　據(jù)記者了解，金蝶金鏈的業(yè)務(wù)模式為，平臺(tái)將自己購買的產(chǎn)品份額轉(zhuǎn)化成一種組合債權(quán)，然后售賣給投資人，主要產(chǎn)品包括為銀票優(yōu)寶系列和少量理財(cái)喜寶系列。

　　銀票寶系列產(chǎn)品模式為，企業(yè)融資時(shí)，將銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上發(fā)布產(chǎn)品，向投資者募資，其本質(zhì)是一個(gè)P2B（個(gè)人對(duì)企業(yè)貸款）業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)官網(wǎng)介紹，銀票優(yōu)寶系列產(chǎn)品“由銀行對(duì)項(xiàng)目和還款來源進(jìn)行信息見證，并對(duì)融資方信息進(jìn)行審核。項(xiàng)目到期時(shí)由銀行對(duì)融資方還款環(huán)節(jié)中的資金兌付過程進(jìn)行管理，并由項(xiàng)目委托第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金監(jiān)管及清算服務(wù)”。

　　金蝶金鏈官網(wǎng)顯示的銀票寶類產(chǎn)品，收益在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)中較低，產(chǎn)品期限多為14天、30天、60天不等，30天期限的銀票業(yè)務(wù)的收益率為5.4%左右。

　　記者在金蝶金鏈官網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前仍在還款存續(xù)期的產(chǎn)品規(guī)模為500萬元左右，顯示已經(jīng)還清的產(chǎn)品規(guī)模約為1000萬元左右。

　　金蝶金鏈線上產(chǎn)品收益在同為銀行票據(jù)產(chǎn)品的平臺(tái)中收益都屬較低行列，較低收益下平臺(tái)在投資者中吸引力較低，平臺(tái)可能面臨獲客難的問題。

　　對(duì)于平臺(tái)暫停個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)原因，金蝶金鏈方面回復(fù)記者，“因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，金蝶金鏈進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，自2016年4月5日起正式暫停向個(gè)人投資者發(fā)布新的金融理財(cái)產(chǎn)品。歷史發(fā)布項(xiàng)目正常還款，用戶提現(xiàn)正常審核?！?

　　但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，金蝶金鏈提供的產(chǎn)品對(duì)個(gè)人投資者來說投資收益較低，吸引力有限，平臺(tái)上線至今，累計(jì)交易規(guī)模有限。

　　此外，連續(xù)爆發(fā)的銀行票據(jù)案，也影響投資者對(duì)此類業(yè)務(wù)信心。

　　據(jù)中國(guó)票據(jù)網(wǎng)顯示，6個(gè)月期限的銀行紙票票價(jià)賣出的平均利率在3%左右。而據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的票據(jù)理財(cái)給出的收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)際平均利率。

　　據(jù)此前媒體報(bào)道的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前有90多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有票據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)，其中，與銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益相比，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益普遍在7%左右，有的平臺(tái)為了吸引新客戶，通過平臺(tái)補(bǔ)貼收益的方式，將預(yù)期收益提到14%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品4%左右的預(yù)期年化收益率。而金蝶金鏈官網(wǎng)提供的產(chǎn)品收益在4.2%~6%之間。

　　轉(zhuǎn)型退出

　　2016年初開始，網(wǎng)貸平臺(tái)通過多種方式退出，監(jiān)管層也開始對(duì)行業(yè)進(jìn)行集中整頓。

　　中國(guó)人民銀行金融研究所互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心秘書長(zhǎng)伍旭川公開表示，“2015年7月18日，央行牽頭十部委的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，五中全會(huì)再次強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融要規(guī)范發(fā)展，到‘十二五’讓大家記憶猶新的，就是e租寶事件的持續(xù)發(fā)酵。今年是2016年，我們也叫整治年、規(guī)范年，開展為期一年的專項(xiàng)整治，因?yàn)楦鱾€(gè)風(fēng)險(xiǎn)都在爆發(fā)、都在顯現(xiàn)。”

　　與多個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)的退出方式不同，金蝶金鏈主動(dòng)暫停個(gè)人業(yè)務(wù)，保證個(gè)人投資者理財(cái)資金提現(xiàn)情況下，轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融服務(wù)。即未來不提供個(gè)人投資理財(cái)服務(wù)，只針對(duì)具有應(yīng)收賬款的小企業(yè)的融資服務(wù)，此外對(duì)接保理機(jī)構(gòu)資金。

　　金蝶金鏈方面表示，“未來創(chuàng)新方向?yàn)楣?yīng)鏈金融方向?！蹦壳肮倬W(wǎng)顯示，應(yīng)收賬款融資頻道已經(jīng)上線，提供針對(duì)有應(yīng)收賬款企業(yè)的融資服務(wù)。金蝶金鏈客服表示，“只針對(duì)有應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)的企業(yè)對(duì)其提供融資服務(wù)。資金來源為與金蝶合作的保理公司。”

　　對(duì)于未來的應(yīng)收賬款融資服務(wù)的具體創(chuàng)新方向，金蝶金鏈方面并未透露具體內(nèi)容。知情人士表示，目前金蝶金鏈業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)仍在斟酌未來發(fā)展方向，業(yè)務(wù)成熟后在披露相關(guān)信息。

　　對(duì)于為企業(yè)提供融資服務(wù)僅對(duì)接機(jī)構(gòu)資金的情況，多個(gè)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)資金使用成本低，但靈活性不夠。

　　此前曾經(jīng)以ABS形式獲得10億元機(jī)構(gòu)資金的分期樂方面對(duì)此也有類似觀點(diǎn)，分期樂首席運(yùn)營(yíng)官樂露萍對(duì)記者表示，“機(jī)構(gòu)資金使用成本低于平臺(tái)個(gè)人投資者募集獲得的資金成本，增加機(jī)構(gòu)資金使用比例可以有效降低平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本，但機(jī)構(gòu)資金不如個(gè)人投資者資金靈活，如果全部使用機(jī)構(gòu)資金，平臺(tái)資金流動(dòng)性也面臨考驗(yàn)?！?/p>