分析人士認為，機器人理財需要大量的金融和計算機人才投入，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺的資金和人才儲備要求較高，將加劇其優(yōu)勝劣汰

　　在剛剛過去的3月份，阿法狗贏了圍棋大戰(zhàn)后，一個話題在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域被炒熱——機器人理財。人們開始相信，機器的大腦，能做更多高難度的事情，人工智能迅速成為創(chuàng)投領(lǐng)域一個投資熱點，并掀起了一個投資高峰。

　　事實上，機器人理財這個概念，在國外已經(jīng)不是新鮮事，這把火才剛剛在國內(nèi)燒起，已引得BAT中的百度及阿里巴巴出手布局，騰訊雖然未有實質(zhì)內(nèi)容公布，但有業(yè)內(nèi)人士認為，阿里巴巴的螞蟻聚寶、騰訊的微眾銀行、百度的股市通等在一些功能設(shè)置上，實際上都有智能投顧的雛形。P2P平臺亦有所行動，據(jù)盈燦咨詢提供給《證券日報》記者的資料顯示，目前國內(nèi)已經(jīng)有十多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及金融科技公司配置了機器人理財工具，比如聚愛財Plus，配置A股和開放式基金；資配易，配置A股；彌財，配置全球ETF；勝算在握，配置A股等等。

　　雖然業(yè)務(wù)聽起來非?！案叽笊稀?，但是本報記者在深入調(diào)查后卻發(fā)現(xiàn)，在機遇的背后也暗藏風險。中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺對《證券日報》記者表示：“對于正在大力發(fā)展機器人理財?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)金融理財平臺，需要注意的是，機器人理財技術(shù)還不夠成熟。另外，由于這一新興行業(yè)尚缺乏有效監(jiān)管，還未出臺相關(guān)規(guī)范條例，所以行業(yè)可能存在不合規(guī)現(xiàn)象，從而影響平臺正常經(jīng)營。”

　　國內(nèi)智能理財處于萌芽階段

　　未來資產(chǎn)將達5萬億美元

　　所謂的智能投顧是人工智能和金融的結(jié)合。它是一種在線財富管理服務(wù)，為用戶提供自動化的、以計算機算法為基礎(chǔ)的證券投資組合管理服務(wù)，也可以被稱智能理財、數(shù)字化理財?shù)取Ｖ悄芡额櫟陌l(fā)展有兩個要素，人工智能和大數(shù)據(jù)分析。

　　北京資配易投資顧問有限公司CEO張子恒在接受本報記者采訪時介紹，目前機器人（智能化）投顧大概可以分為三類，在國外市場都有較為成熟的案例。但目前來看，國內(nèi)基本還沒有成熟的公司?！彼瑫r表示，“針對國內(nèi)交易所品種投資的機器人投顧公司的發(fā)展還都沒有進入真正的商業(yè)應(yīng)用，資配易的發(fā)展可能算快的，已經(jīng)研發(fā)出產(chǎn)品，進入了打磨階段。當然國內(nèi)還有一類以美國ETF基金為投資標的的機器人投顧，他們大多是引入的美國公司輸出的機器人投顧系統(tǒng)，不需自主研發(fā)。”

　　不過，據(jù)花旗集團的報告指出，未來10年，機器人理財顧問管理的資產(chǎn)規(guī)模將擴至5萬億美元。而在中國，機器人理財產(chǎn)品則僅僅處于萌芽階段，未來具有巨大的發(fā)展空間。

　　據(jù)由宜信公司聯(lián)合零壹財經(jīng)研究院近日發(fā)布的《一站式互聯(lián)網(wǎng)理財報告》顯示，當前一站式互聯(lián)網(wǎng)理財市場已經(jīng)形成了四種典型的業(yè)務(wù)模式，分別是自助化理財、顧問化理財、社交化理財和智能化理財。報告認為，更多的平臺已經(jīng)著手開發(fā)自有智能化系統(tǒng)，以期通過更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來吸引投資人。零壹研究院總監(jiān)李耀東認為：“智能化的理財方式借用科技工具改造現(xiàn)有的理財模式，是一站式互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)暮诵娜蝿?wù)?！?

　　霍肖樺對《證券日報》記者預測：“未來十年，由機器人顧問管理的資產(chǎn)將呈現(xiàn)出指數(shù)級增長的態(tài)勢，資產(chǎn)總數(shù)將多達5萬億美元?！?

　　風投獨寵智能化領(lǐng)域

　　BAT動作頻頻

　　各種分析機構(gòu)看好的同時，嗅覺靈敏的風投，似乎也十分看好這個領(lǐng)域。

　　近期，幾家智能投顧領(lǐng)域的佼佼者或是被收購或是獲得融資。3月15日高盛宣布，收購線上退休賬戶理財平臺Honest Dollar；3月30日，美國知名智能投顧平臺Betterment宣布完成1 億美元E 輪融資，領(lǐng)投方為瑞典投資公司Kinnevik；4月初，路透社透露，來自中國的華泰證券擬出資8億美元競購美國資產(chǎn)管理軟件生產(chǎn)商AssetMark，這家公司已經(jīng)為超過7.5萬投資顧問和投資者提供服務(wù)。

　　2014年，乘著互聯(lián)網(wǎng)金融的東風，機器人理財被引入中國，有些互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺開始介入該領(lǐng)域，而國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭也并未閑著。

　　根據(jù)百度超級理財機器人截圖顯示，超級理財機器人AI DU擁有智能化的超級理財系統(tǒng)，可基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計算、智能分析、信息篩選的智能打造出專屬理財方案。

　　另一互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴在該領(lǐng)域也有動作。阿里巴巴認為，隨著計算能力的突飛猛進，人工智能已經(jīng)具備預測未來的能力。在4月6日，湖南衛(wèi)視《我是歌手》阿里云科學家團隊現(xiàn)場公布了一個爆炸性消息：阿里云人工智能程序小Ai將通過“洞察人心”，提前預測《我是歌手》總決賽歌王歸屬。據(jù)悉，阿里云小Ai是主要基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、社會計算（social computing）、情緒感知等原理工作。此前，小Ai已經(jīng)進行了大量的學習和訓練，并在實戰(zhàn)中成功實現(xiàn)交通、音樂黑馬等多個領(lǐng)域的預測。雖然阿里巴巴并未公布智能化其對理財領(lǐng)域的具體動作，但技術(shù)成熟之后拓展到理財領(lǐng)域也并非難事。

　　作為BAT“戰(zhàn)隊”的一員，騰訊雖然未有實質(zhì)內(nèi)容公布，但有業(yè)內(nèi)人士表示：“BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，阿里巴巴的螞蟻聚寶、騰訊的微眾銀行、百度的股市通等在一些功能設(shè)置上，實際上都有智能投顧的雛形?！背酥?，國內(nèi)P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺也越來越關(guān)注該領(lǐng)域。

　　智能投顧進入中國市場

　　P2P平臺扎堆開發(fā)機器人理財

　　2014年，智能投顧開始進入中國市場。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，信而富最早于2014年在美國硅谷組建大數(shù)據(jù)實驗室，引入國際先進的大數(shù)據(jù)分析、機器學習和其他前沿數(shù)據(jù)技術(shù)，并積極參與了與國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)合作的項目。并于2015年3月30日，正式對外發(fā)布基于數(shù)據(jù)及核心技術(shù)驅(qū)動的消費信貸市場戰(zhàn)略。同時，國內(nèi)首個消費信貸客群畫像“EMMA”人群正式亮相。據(jù)悉其是利用人工智能、機器學習、預測篩選（PST）、自動決策（ADT）等方法，通過對成千上萬個變量進行多維度、多層次的復雜分析，做出一系列決策模型，最終形成對于客戶和潛在客戶進行風險評估。

　　緊接著，2015年8月份聚愛財上線的聚愛財Plus APP，就是通過量化投資算法，幫助投資者進行科學的資產(chǎn)配置。其自主研發(fā)了50多套量化投資模型，金融產(chǎn)品均來自于經(jīng)過嚴格甄選的全球主要國家和地區(qū)的股票指數(shù)、個股。除內(nèi)地及港澳臺的股票指數(shù)、個股外，美國標普500、日經(jīng)225、阿里巴巴，以及現(xiàn)貨黃金指數(shù)、原油期貨等，也都被囊括其中。

　　“相較于其他金融產(chǎn)品，機器人理財更適合現(xiàn)階段的中國”。聚愛財CEO任衡對《證券日報》記者分析表示，“中國投資者不成熟，一方面也是因為缺乏專業(yè)的資產(chǎn)配置建議。機器人理財能夠完美地解決上述問題。作為一種在線理財工具，機器人理財可以提供全自動化的、以算法為基礎(chǔ)的投資組合管理建議（無需人工計劃、管理），用戶無需掌握太多市場動態(tài)和金融產(chǎn)品知識就可以使用該服務(wù)?！?

　　2015年12月份，積木盒子也對外披露了智能投顧的開發(fā)計劃，積木盒子財富管理副總裁鄭毓棟在接受《證券日報》記者采訪時表示，系統(tǒng)目前處于內(nèi)部測試階段，如果一切正常，將在6月份正式上線。

　　與資配易不同，鄭毓棟介紹，積木盒子的智能投顧后端對接資產(chǎn)包括國內(nèi)的高信用債券、高收益?zhèn)鶛?quán)、大盤藍籌股、中小板和創(chuàng)業(yè)板、黃金等十類。投資標的則是與這些資產(chǎn)相對應(yīng)的公募基金。一般的資產(chǎn)配置方案里會至少包含5到7種資產(chǎn)類別。

　　鄭毓棟認為，現(xiàn)在智能化理財概念如此火爆是由于大數(shù)據(jù)的日漸成熟和計算機運算能力的逐漸提高，用金融科技的方式來解決傳統(tǒng)問題成為可能。其次，年輕一代對于科技的依賴與信任也在增加。而成功的先例也已存在。當然，他表示，也不排除一些機構(gòu)借勢，將機器人投顧作為營銷的輔助手段。

　　智能投顧提供一站式理財服務(wù)

　　機遇背后暗藏風險

　　《證券日報》記者在調(diào)查采訪中發(fā)現(xiàn)，智能化投顧和機器人理財優(yōu)點是，提供了傻瓜式一站理財服務(wù)，節(jié)約了用戶的學習時間，投資門檻低，管理成本低廉，有效克服羊群效應(yīng)、錨定效應(yīng)等行為金融影響，保持了投資的理性，而且效果并不比理財師規(guī)劃差，可以全天候獲得服務(wù)，投后自動進行不間斷跟蹤，隨時調(diào)整資產(chǎn)配置，用戶省心省力。對于P2P等理財平臺來說，這是一項具有客戶黏性的增值服務(wù)，比P2P網(wǎng)貸平臺的自動投標更具有技術(shù)含量。但其風險性不容小覷。

　　“機器人理財需要大量的金融和計算機人才投入，對平臺的資金和人才儲備要求較高，將加劇理財平臺的優(yōu)勝劣汰?！庇癄N咨詢高級研究員張葉霞稱。她同時對風險性也表示了擔憂，“首先，要注意合規(guī)性，P2P網(wǎng)貸平臺不能發(fā)售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品，對于開發(fā)機器人理財并直接提供資產(chǎn)配置服務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺需要更復雜的公司架構(gòu)，并取得相應(yīng)的業(yè)務(wù)牌照；其次，機器人理財雖然運營成本隨著資金規(guī)模的增大而下降，但是金融不同于實體經(jīng)濟，規(guī)模越大風險也會集聚，所以需要機器人理財服務(wù)的公司要不斷擴大資產(chǎn)配置的品類范圍和地域分布，控制極端損失；最后，機器人理財比拼的是資產(chǎn)配置模型，可以穩(wěn)健地獲得高收益是其存在的價值，需要不斷加強模型開發(fā)和迭代，積累金融和計算機人才。”

　　也有業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者坦言，“機器人理財（智能投顧）業(yè)務(wù)都是要將投資者錢拿過來通過特定的模式進行匹配，其需要大數(shù)據(jù)等技術(shù)成本非常高，如何避免資金池也是需要重點考量的?！?/p>