總資產(chǎn)4.77萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)19%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)542億元，同比增長(zhǎng)38%；個(gè)人客戶量逾1億，互聯(lián)網(wǎng)用戶量約2.4億……這是中國(guó)平安（6013980.SH/2318.HK）交出的2015年成績(jī)單。

　　中國(guó)平安2015年業(yè)績(jī)各項(xiàng)指標(biāo)的大幅增長(zhǎng)，既受益于去年上半年資本市場(chǎng)火爆，亦得益于其傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)板塊發(fā)展，以及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　“2016年，平安將從過(guò)去的1.0（自營(yíng)模式）、2.0（開(kāi)放市場(chǎng)），進(jìn)入全新的3.0——‘開(kāi)放平臺(tái)’+‘開(kāi)放市場(chǎng)’”。中國(guó)平安董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬明哲在年報(bào)致辭中如是稱。

　　3月16日在香港的中國(guó)平安業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，馬明哲?chē)L試用“兩個(gè)聚焦、兩種模式、兩個(gè)方法”以描述平安集團(tuán)現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。

　　兩個(gè)聚焦，分別是聚焦“大金融資產(chǎn)”、“大健康醫(yī)療”，對(duì)應(yīng)的落地業(yè)務(wù)分別為“金融一賬通”、“醫(yī)保一賬通”；兩種方法，指的是國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的不同形態(tài)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)更青睞于打造生態(tài)圈，國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)則更傾向于打造垂直細(xì)分門(mén)戶體系。

　　兩種模式，一是“自己養(yǎng)牛喝牛奶”模式，比如平安銀行的橙子銀行，指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低成本、提升效率；二是“打造牛奶市場(chǎng)”，既可以自給自足喝牛奶，也可以把牛奶放到市場(chǎng)上賣(mài)，如金融一賬通、醫(yī)保一賬通、陸金所等，旨在為市場(chǎng)、同業(yè)機(jī)構(gòu)提供開(kāi)放性的功能平臺(tái)；

　　此外，平安集團(tuán)總經(jīng)理任匯川表態(tài)稱，陸金所將不早于今年下半年啟動(dòng)IPO。平安集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官陳心穎在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)亦指出，“將根據(jù)陸金所業(yè)務(wù)發(fā)展情況，選擇合適的時(shí)間和地點(diǎn)以完成上市計(jì)劃，但現(xiàn)階段時(shí)間表還沒(méi)到?！?/p>

　　傳統(tǒng)金融板塊穩(wěn)增

　　從各分部?jī)衾麧?rùn)貢獻(xiàn)占比來(lái)看，依次是銀行213.8億元、人壽保險(xiǎn)189.9億元、財(cái)險(xiǎn)125.2億元、信托29.1億元和證券24.8億元，同比增速分別為11.6%、21.1%、42.2%、31.6%和168%。值得注意的是，其中總部及其他開(kāi)展資產(chǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)的子公司分部?jī)衾麧?rùn)亦達(dá)68.9億元，增長(zhǎng)幅幅度近5倍。

　　細(xì)剖各大支柱業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，保險(xiǎn)方面，截至去年末壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)2998億元，同比增長(zhǎng)18.6%；實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)40.4%；其市場(chǎng)占有率較2014年末略有下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至13.1%。

　　按渠道劃分，個(gè)險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)從2014年的2254億元提升至2015年的2691億元，同比增幅近20%，而銀保、團(tuán)險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)分別同比下降6.5%和上升31.4%。此外，代理人數(shù)量和產(chǎn)能則實(shí)現(xiàn)雙雙提升：2015年代理人數(shù)量為87萬(wàn)人，同比增逾23萬(wàn)人，達(dá)歷史新高。

　　產(chǎn)險(xiǎn)方面，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1639.6億元，同比增長(zhǎng)14.5%，市場(chǎng)份額19.4%，同比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)；其中車(chē)險(xiǎn)、意外與健康險(xiǎn)的保費(fèi)收入分別同比上升18.5%、27.1%至2015年的1311億元和41億元，非機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)保費(fèi)收入則微降1.8%，主要原因系保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入減少了11.5%。

　　在銀行業(yè)整體利潤(rùn)僅保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)成為常態(tài)的情況下，平安銀行逾10%的凈利增速尚屬不易，但其資產(chǎn)質(zhì)量依然承壓：176.5億元的不良貸款余額同比上升68%。

　　除卻傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，平安銀行非利息收入對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)占比直線上升。截至年末該行實(shí)現(xiàn)非利息凈收入逾300億元，在營(yíng)收占比中提升至31.3%，相較2012年末翻了近5番。

　　反觀近兩年重整換帥的證券與信托，2015年均取得不錯(cuò)的成績(jī)：平安證券營(yíng)業(yè)收入猛增143.3%至93.1億元，其中經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)凈收入和承銷傭金收入同比增長(zhǎng)171%和157%；同期平安信托營(yíng)業(yè)收入亦從2014年的58.6億元上升43%至83.7億元，信托資產(chǎn)管理規(guī)模為5584億元。

　　凈投資收益874億元

　　保險(xiǎn)資金管理方面，中國(guó)平安的投資表現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)。

　　截至2015年年末，平安集團(tuán)保險(xiǎn)資金凈投資收益率5.8%，同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)；總投資收益率7.8%，同比提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。凈投資收益、總投資收益分別為847.4億元和1147.5億元。

　　作為投資資產(chǎn)達(dá)1.73萬(wàn)億元的保險(xiǎn)集團(tuán)，中國(guó)平安2015年投資策略較此前有不小變化：

　　其一，固定收益類投資占比從2014年末的79.7%下降2個(gè)百分點(diǎn)至77.1%，其中定期存款大幅下降4.9個(gè)百分點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品、債券、其他固定收益類的配置均小幅上升；

　　其二，盡管2015年年末權(quán)益類投資占比較上年上升2.1個(gè)百分點(diǎn)至16.2%，但較2015年6月末的17.5%有了小幅下滑。若將時(shí)間維度進(jìn)一步拉長(zhǎng)，可以發(fā)現(xiàn)，這實(shí)際上是自2013年初權(quán)益類投資占比10.5%一直攀升至17.5%后的首度回落。

　　一如平安集團(tuán)首席投資執(zhí)行官陳德賢所述，中國(guó)平安在2015年上半年的牛市中取得較大收益，下半年已做相應(yīng)減倉(cāng)，2015年末股票及權(quán)益基金的占比僅為10%；而值得注意的是，今年年報(bào)中首度公布其持倉(cāng)優(yōu)先股額度達(dá)433億元，在總投資資產(chǎn)中占比同比升1.7個(gè)百分點(diǎn)達(dá)2.5%。

　　“優(yōu)先股對(duì)我們來(lái)說(shuō)是相當(dāng)不錯(cuò)的投資品種，主要因?yàn)槠涫找婢哂忻舛惞δ?。今年?yōu)先股投資的分紅收益率可達(dá)5.3%水平，若將25%的免稅因素算進(jìn)去，相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)逾6.5%的收益水平?！标惖沦t對(duì)此并不諱言，“此外，不動(dòng)產(chǎn)和物流項(xiàng)目依然是平安重點(diǎn)關(guān)注的投資方向?！?/p>

　　陳德賢表示，未來(lái)險(xiǎn)資投資將呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：“多資產(chǎn)”，在保監(jiān)會(huì)允許投資的范圍內(nèi)擴(kuò)大投資種類；“多方法”，過(guò)去只能進(jìn)行股權(quán)、債權(quán)投資，未來(lái)將按不同交易結(jié)構(gòu)選擇各異的投資渠道，如可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等；“多能力”，希望借助外部管理能力，幫平安集團(tuán)提升收益、管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　互聯(lián)網(wǎng)用戶爆發(fā)式增長(zhǎng)

　　截至2015年12月31日，平安互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模約2.42億，較年初增長(zhǎng)75.9%，繼續(xù)保持相當(dāng)可觀的增速。其中互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)子公司用戶總量達(dá)1.83億，核心傳統(tǒng)金融公司用戶數(shù)為1.32億。

　　處于上市前夕的陸金所，交出的成績(jī)單相當(dāng)不俗：截至2015年12月末，陸金所平臺(tái)累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)1830萬(wàn)，較年初增長(zhǎng)逾250%，活躍投資用戶數(shù)363萬(wàn)，較年初增長(zhǎng)近10倍。2015年總交易量為1.53萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)5倍。

　　尤為值得關(guān)注的是，平安集團(tuán)用戶在傳統(tǒng)核心金融公司與互聯(lián)網(wǎng)金融公司間的遷徙超過(guò)千萬(wàn)人次。其中，3146萬(wàn)核心金融公司的客戶通過(guò)注冊(cè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)賬戶轉(zhuǎn)化為線上用戶，占當(dāng)年新增互聯(lián)網(wǎng)用戶總量的30.2%；而互聯(lián)網(wǎng)用戶群體中，持有平安壽險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安銀行等傳統(tǒng)核心金融公司產(chǎn)品的用戶數(shù)逾5700萬(wàn)，較年初增長(zhǎng)50%。

　　從這一系列爆發(fā)式增長(zhǎng)的數(shù)字背后就能窺探出其業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)的迅猛，但2015年全年中國(guó)平安互聯(lián)網(wǎng)金融板塊一系列大刀闊斧的改革整合，或昭示著馬明哲所言的打造3.0開(kāi)放平臺(tái)，時(shí)機(jī)已日漸成熟。

　　“實(shí)際上，這意味著平安的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略已經(jīng)走過(guò)了‘摸著石頭過(guò)河’、野蠻生長(zhǎng)的階段，進(jìn)而步入業(yè)務(wù)集群整合的‘深水區(qū)’。可預(yù)期的是，互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展、試錯(cuò)、合并等一系列整合舉措在2016年仍將頻頻出現(xiàn)?！鼻笆銎桨布瘓F(tuán)高層人士透露。