目前有664家P2P平臺涉足房貸業(yè)務(wù),而涉及首付貸的不少于15家

　　買房,永遠(yuǎn)是百姓生活繞不開的話題。對于許多心有余而“錢”不足的購房者對來說,“首付貸”這種金融產(chǎn)品無疑解決了燃眉之急。所謂“首付貸”,是指在購房者首付金額不足時,房屋中介或金融機(jī)構(gòu)為其提供補助資金拆借,用于購房者擴(kuò)大購房杠桿。從2014年開始,不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺包括搜易貸、廣州e貸、鏈家理財?shù)榷枷嗬^推出了這類產(chǎn)品。根據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計,目前有664家平臺涉及房貸有關(guān)業(yè)務(wù),而涉及首付貸相關(guān)業(yè)務(wù)的平臺不少于15家。

　　然而,近期“首付貸”正在面臨政策收緊的風(fēng)險。據(jù)悉,央行、銀監(jiān)會等金融監(jiān)管部門,正計劃打擊發(fā)放貸款用于房屋貸款首付比例的行為。并且,深圳市金融辦、北京金融局也都開始對樓市場外配資進(jìn)行排查。近期央行上?？偛恳舱偌瞬糠帚y行進(jìn)行了解,希望各銀行間在個人按揭貸款利率上不要過度競爭,并對房貸業(yè)務(wù)進(jìn)行壓力測試。

　　不可否認(rèn)的是,“首付貸”放大了杠桿,若房價下跌,極易引發(fā)資不抵債的情況,加大房地產(chǎn)金融風(fēng)險。但是對于“‘首付貸’是房價過快上漲的推手”的言論,搜易貸相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為,這種說法太過于片面夸大了首付貸對房產(chǎn)市場的作用?！巴ㄟ^首付貸產(chǎn)品,剛需購房者的確能夠解決購房中的資金難題,但其成為拉動房價上漲推手的可能性非常小,目前市場上首付貸產(chǎn)品的規(guī)模不足以促成房價上漲?！?/p>

　　“首付貸”杠桿可放大至10倍

　　隱藏風(fēng)險與房價密切相關(guān)　　

　　事實上,“首付貸”并不是一個新鮮事物。有房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士對本報記者表示,作為一個為不能完全支付房產(chǎn)首付的購房者提供貸款的金融工具,它最早源于房地產(chǎn)開發(fā)商為提高銷量推出“零首付”活動,向購房者貸款購房,其本質(zhì)就是“首付貸”。后來房產(chǎn)中介也開始推出“首付貸”,以提振業(yè)績。近年來,除了房地產(chǎn)開發(fā)商、房產(chǎn)中介,一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也介入進(jìn)來。

　　雖然“首付貸”能夠幫助購房者解決首付資金不足的問題,但其核心卻是杠桿的不斷放大。

　　中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉對《證券日報》記者分析道,“一般來說,從銀行貸款買房,貸款者的杠桿是5倍,如果從其他房產(chǎn)中介或P2P平臺以‘首付貸’形式購房,能獲得首付價格一半以上的貸款,在銀行貸款和‘首付貸’疊加之后,實際杠桿可以放大到10倍,這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年資本市場頂峰時期場外配資的數(shù)額,因此風(fēng)險較大?！?/p>

　　對于“首付貸”所蘊藏的風(fēng)險,韓長吉進(jìn)一步解釋道,首先是政策風(fēng)險,“首付貸”處于灰色地帶,隨時面臨被叫停的處境,目前多地正加強(qiáng)對“首付貸”的政策管制;其次是違約風(fēng)險,“首付貸”放大了杠杠,吸引了許多投機(jī)者,若房價下跌,很可能引發(fā)資不抵債。首付貸的風(fēng)險和房價密切相關(guān),房價上漲速度越快,被高估的程度越大,“首付貸”的潛在風(fēng)險就越大。

　　人人聚財CEO許建文在接受《證券日報》記者采訪時亦認(rèn)同“首付貸”存在風(fēng)險。“我們平臺做房產(chǎn)金融項目的時候也遇到過選擇,但沒有去碰首付貸,只涉及贖樓和紅本抵押,主要考慮的就是風(fēng)險。首付兩成相當(dāng)于5倍杠桿,再加上‘首付貸’P2P相當(dāng)于讓樓市杠桿變成10倍、20倍,而且還款周期還長。日本、美國都經(jīng)歷過高杠桿、高房價的階段,最終元氣大傷?！痹谒磥?在深圳、上海炒房大熱的情況下,風(fēng)險必然會被推高,國家抑制“首付貸”也是防患于未然的。

　　房價上漲是多方面原因造成

　　“首付貸”不是加速上漲推手

　　“‘首付貸’本質(zhì)上是一個借貸產(chǎn)品,應(yīng)該說任何借貸產(chǎn)品都不可能是零風(fēng)險的,銀行的借貸產(chǎn)品也不例外。從借貸業(yè)務(wù)的本質(zhì)來說,風(fēng)險并不可怕,重要的是如何通過各種專業(yè)手段將風(fēng)險管理在可控的范圍之內(nèi)”,搜易貸相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示,“目前首付貸產(chǎn)品運營正常,我們會密切關(guān)注政策層面的調(diào)整,并積極配合和推進(jìn)?！?/p>

　　對于“首付貸”助推房價快速增長的觀點,該負(fù)責(zé)人則認(rèn)為,“這種說法太過于片面夸大了首付貸對房產(chǎn)市場的作用。通過首付貸產(chǎn)品,剛需購房者的確能夠解決購房中的資金難題,但其成為拉動房價上漲推手的可能性非常小,目前市場上首付貸產(chǎn)品的規(guī)模不足以促成房價上漲?！彼J(rèn)為,這一輪一線城市房價上漲,是多種原因造成的,寬松的樓市政策和國家信貸政策是房價上漲的主要原因。由于一線城市對于資金層面、政策層面的敏感度較高,再加上一線城市庫存不高,供需不平衡導(dǎo)致房價水漲船高。

　　“首付貸只是個中性的金融產(chǎn)品,絕對不是推高房價的罪魁”,許建文對《證券日報》記者表示,房產(chǎn)和金融是伴生關(guān)系,畢竟大部分人不會全款買房,都會求助于各種金融產(chǎn)品。只要借款人有能力按時還款,“首付貸”不僅可以提高樓市的成交量、推動GDP,還可以幫助大家提前購房提升生活品質(zhì)?！拔也徽J(rèn)為‘首付貸’這個產(chǎn)品有任何問題,大量炒房人用‘首付貸’投機(jī)才是問題。不可否認(rèn),‘首付貸’在現(xiàn)階段的確對樓市過熱產(chǎn)生了一定推波助瀾的作用,但不是最根本的原因,樓市過熱是國家去庫存政策、雙降、減稅、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下投資渠道匱乏和收益下滑等等問題疊加的綜合反應(yīng)?！?/p>

　　對于目前政策的收緊、各地排查力度的加大,小牛在線的相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為,“政府非常警惕房地產(chǎn)領(lǐng)域的杠桿以及潛藏的風(fēng)險,對于價格大幅上漲的城市,疊加金融杠桿豐富的區(qū)域,政府是需要擠出價格泡沫的?！?/p>

　　在重壓之下,“首付貸”是否會從此退出金融市場?韓長吉予以了否定,“由于目前剛性需求缺口存在,房地產(chǎn)去庫存壓力大,而‘首付貸’能夠彌補房貸金融工具的空缺,給剛需人群帶來福音,同時在一定程度上也能減輕去庫存壓力,所以判斷未來‘首付貸’不會消失,但有關(guān)部門將會加強(qiáng)監(jiān)管,防止其變成炒房者投機(jī)的工具,以免其對房價起到推波助瀾的作用。”