在全國(guó)“兩會(huì)”召開之際，互聯(lián)網(wǎng)金融如何監(jiān)管成為熱議話題。日前，中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院、英凡研究院聯(lián)合發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融專題報(bào)告》。在其報(bào)告研討會(huì)上，諸多業(yè)內(nèi)和學(xué)界專家表示：對(duì)“偽互聯(lián)網(wǎng)金融”的打擊必須加強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管亟待細(xì)化。

　　受頻頻發(fā)生的“P2P跑路”事件拖累，“互聯(lián)網(wǎng)金融”在市場(chǎng)上的名聲更是一落千丈。某互聯(lián)網(wǎng)銀行人士甚至對(duì)記者說，不希望自己被稱作互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，也不愿參加各種互聯(lián)網(wǎng)金融論壇。

　　最近兩年多，從狂熱到“談虎色變”，普通人對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的觀感可謂“大起大落”。來(lái)自第三方市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2015年網(wǎng)貸、支付、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)繼續(xù)“全速奔跑”，其中P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)交易規(guī)模9823.04億元，比2014年增長(zhǎng)了288.57%，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)365家，其中2015年全年上線的平臺(tái)有168家。

　　但另一方面，僅2015年12月，全國(guó)P2P新增問題平臺(tái)106家，其中跑路占問題平臺(tái)比例達(dá)到52.83%。

　　中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍表示，從目前來(lái)看，非法集資現(xiàn)象異常突出。“一些P2P實(shí)際上成為非法集資的‘創(chuàng)新外衣’，對(duì)‘偽互聯(lián)網(wǎng)金融’應(yīng)該加強(qiáng)打擊，讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸金融本質(zhì)、回歸價(jià)值創(chuàng)造的正軌?！?

　　螞蟻金服總裁井賢棟表示，合格的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該具備三點(diǎn)，第一，具有經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的技術(shù)能力；第二，合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不能跨越紅線；第三，找到合理的商業(yè)模式，不能忽視金融本質(zhì)。

　　尚無(wú)細(xì)化的監(jiān)管政策真正“落地”

　　2015年7月，十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，2015年12月銀監(jiān)會(huì)牽頭制定的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》也出臺(tái)，但有專家認(rèn)為，當(dāng)前尚無(wú)細(xì)化的監(jiān)管政策真正“落地”。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)表示：“盡管監(jiān)管正在逐漸加強(qiáng)，但仍須有可操作的實(shí)施細(xì)則，以在保護(hù)用戶利益的同時(shí)確保互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新活力。”

　　此外，專家還建議，為減少互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該加大社會(huì)基礎(chǔ)信用數(shù)據(jù)庫(kù)的構(gòu)建。開放包括央行征信數(shù)據(jù)庫(kù)在內(nèi)的更多政府?dāng)?shù)據(jù)資源，實(shí)現(xiàn)便利化的查詢，并建立全國(guó)統(tǒng)一的違約者黑名單制度，防止“騙了東家騙西家”的現(xiàn)象。北京大學(xué)中國(guó)信用研究中心主任章政表示：“金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)公開，隱私保護(hù)固然重要，但不能成為不公開的理由。今后應(yīng)該是分步驟、有限制的公開，例如向提供公共服務(wù)的持牌征信機(jī)構(gòu)公開等?！?

　　業(yè)界建議

　　監(jiān)管實(shí)施細(xì)則應(yīng)包括哪些方面？報(bào)告建議，應(yīng)明確監(jiān)管部門依照金融產(chǎn)品的法律關(guān)系進(jìn)行監(jiān)管，也就是所謂的功能監(jiān)管。螞蟻金服研究院副院長(zhǎng)李振華表示，監(jiān)管部門應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信息披露，不能籠統(tǒng)地將自己的項(xiàng)目稱為“投資產(chǎn)品”。而要以“集合資金信托計(jì)劃”、“貸款”、“貨幣基金”、“券商資管計(jì)劃”等規(guī)范的法律關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品命名。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東則表示：“基于以金融消費(fèi)者為核心的價(jià)值理念，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)以行為監(jiān)管、功能監(jiān)管為主導(dǎo)，審慎監(jiān)管為輔助。”

　　與此同時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)者和投資者都設(shè)立相應(yīng)“門檻”。賀強(qiáng)表示，監(jiān)管部門應(yīng)明確從事互聯(lián)網(wǎng)金融的“合理門檻”，并參考傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的分類監(jiān)管制度。

　　有專家建議，可以資金實(shí)力、技術(shù)能力、金融風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)資格、合理的商業(yè)邏輯和價(jià)值貢獻(xiàn)等，作為“門檻”設(shè)立的參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　劉勝軍表示：“針對(duì)投資者，同樣應(yīng)該建立準(zhǔn)入制度。例如，眾籌對(duì)于投資者的專業(yè)知識(shí)和判斷能力有較高要求，應(yīng)該建立較高的準(zhǔn)入門檻。對(duì)于P2P類產(chǎn)品，建議設(shè)立基本投資門檻，例如必要的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試、金融資產(chǎn)規(guī)模、金融資產(chǎn)用于P2P的比例等?！?

　　互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件主要有三類：

　　1.商業(yè)模式或管理問題

　　2.優(yōu)勝劣汰

　　3.非法集資

　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，目前有超過70家P2P平臺(tái)與銀行簽訂資金存管協(xié)議，不過，正式完成銀行存管的P2P不超過10家。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)為2519家，環(huán)比下降了1.83%。隨著多地限制互聯(lián)網(wǎng)金融公司的注冊(cè)登記，新上線平臺(tái)數(shù)量大幅下降，2月份新上線平臺(tái)數(shù)量?jī)H為27家，而新增問題平臺(tái)高達(dá)74家。

　　問題平臺(tái)類型主要有跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難等，其中主動(dòng)停業(yè)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到32家。

　　如何分辨“偽互聯(lián)網(wǎng)金融”？報(bào)告分析認(rèn)為，其特征主要有兩點(diǎn)，一是高利率，二是資金池。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究中心主任郭田勇：對(duì)于那些偽互聯(lián)網(wǎng)金融，很多所謂的P2P機(jī)構(gòu)是沒有發(fā)展?jié)摿Φ?，因?yàn)閺暮诵臉I(yè)務(wù)來(lái)講，跟傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)相比沒有真正的優(yōu)勢(shì)，BAT為什么有優(yōu)勢(shì)？因?yàn)樗麄冇泻艽蟮牧髁浚谶@個(gè)大流量基礎(chǔ)上搞大數(shù)據(jù)、云計(jì)算才有可能性。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)：對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，聯(lián)合監(jiān)管從未來(lái)趨勢(shì)看可能是一個(gè)方向，互聯(lián)網(wǎng)好比金融循環(huán)系統(tǒng)滲透率最高的毛細(xì)血管，滲透經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，必須要有操作的實(shí)施細(xì)則，我相信監(jiān)管在逐漸正規(guī)化。

　　中國(guó)人民大學(xué)教授法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東：未來(lái)監(jiān)管體系發(fā)展當(dāng)中，必須和新的技術(shù)結(jié)合起來(lái)，只有依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，使金融本質(zhì)回歸、并且打破金融壟斷，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者受益的模式才是互聯(lián)網(wǎng)金融。要區(qū)分真假互聯(lián)網(wǎng)金融，打擊偽P2P、偽眾籌、偽互聯(lián)網(wǎng)金融，否則會(huì)出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(zhǎng)陳道富： 應(yīng)采取真實(shí)有效的措施，把帶有資產(chǎn)、資金池的部分完全禁止掉，如果不是在這個(gè)基礎(chǔ)上管住它，讓真正從事資金池等業(yè)務(wù)的企業(yè)必須申請(qǐng)金融牌照，否則風(fēng)險(xiǎn)看不見，風(fēng)險(xiǎn)依然在那里。

　　消費(fèi)金融成上市公司眼中的“香餑餑”

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者潘彧）近期，上市公司投資或者涉足消費(fèi)金融領(lǐng)域的案例屢見不鮮，消費(fèi)金融已經(jīng)成為上市公司眼中的“香餑餑”。日前，廣州本土上市公司互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)協(xié)眾金融正式上線。該公司為A股上市公司卡奴迪路大股東瑞豐集團(tuán)旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，同時(shí)與上市公司卡奴迪路時(shí)尚集團(tuán)旗下的輕奢電商平臺(tái)摩登大道達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃未來(lái)主打消費(fèi)金融領(lǐng)域。

　　日前，香港上市公司富?？毓捎邢薰景l(fā)布公告承認(rèn)有可能入股互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)壹寶貸的事實(shí)。而在2月25日，國(guó)內(nèi)移動(dòng)金融綜合服務(wù)平臺(tái)玖富與知名出境游上市公司眾信旅游(股票代碼：002707)在北京舉行戰(zhàn)略合作發(fā)布會(huì)，雙方將打造出境游互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。

　　新聞聚焦

　　洗牌加速 P2P進(jìn)入存量發(fā)展階段

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者李婧暄）近日，網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布了《中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年2月月報(bào)》，月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2月P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量為1130.09億元，較上月環(huán)比下降13.33%；截至2016年2月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)為2519家，環(huán)比下降了1.83%；2月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為11.86%，環(huán)比下降0.32%。 網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量及正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)連續(xù)兩月下滑。

　　從網(wǎng)貸之家提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，2月份北上廣深網(wǎng)貸成交量降幅均超10%，網(wǎng)貸之家首席研究員、盈燦咨詢總經(jīng)理馬駿認(rèn)為，2月季節(jié)性的因素導(dǎo)致網(wǎng)貸成交量出現(xiàn)較大幅下降，“這僅是網(wǎng)貸行業(yè)快速發(fā)展進(jìn)程中的一次短暫的停歇。隨著3月各大平臺(tái)完全恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)網(wǎng)貸成交量將出現(xiàn)較大幅度的回升?！?

　　資產(chǎn)緊張助催行業(yè)洗牌

　　廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣州e貸總裁方頌則認(rèn)為，除了季節(jié)性因素外，經(jīng)濟(jì)下行期間優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺和監(jiān)管的來(lái)臨，大部分平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)化建設(shè)的重視程度將超過對(duì)平臺(tái)規(guī)模的追求。這也是行業(yè)成交量下滑及不少平臺(tái)出現(xiàn)“一標(biāo)難求”局面的重要因素?！半S著行業(yè)內(nèi)總體資產(chǎn)的缺乏，平臺(tái)需要通過自身的優(yōu)勢(shì)篩選出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端來(lái)維持平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)，從這方面來(lái)講，‘資產(chǎn)緊張’也將助力P2P平臺(tái)洗牌?！?

　　雖然行業(yè)整體成交量呈下滑趨勢(shì)，但不少在用戶體驗(yàn)方面下功夫的平臺(tái)，在春節(jié)假期和行業(yè)利率整體下滑的背景下，成交量不降反升。產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新已成為除利率因素外，互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)利器。

　　隨著監(jiān)管逐漸收緊，行業(yè)進(jìn)入重新洗牌階段，大量不合規(guī)或者實(shí)力弱小的平臺(tái)面臨淘汰?！斑@是大概率事件。”廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣州e貸總裁方頌表示，按監(jiān)管要求的資金銀行存管門檻就將大幅削減P2P平臺(tái)數(shù)量。