經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶動新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資需求提升，而傳統(tǒng)金融的困境導(dǎo)致中小企業(yè)融資難、融資貴問題更加凸顯，“政策支持＋利率下行”推動主要為解決中小企業(yè)融資問題的供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展。供應(yīng)鏈金融風(fēng)生水起，引得各家機構(gòu)紛紛涌入企圖分羹，其中，融入“互聯(lián)網(wǎng)＋”模式的在線供應(yīng)鏈金融成為一大發(fā)展趨勢。

　　供應(yīng)鏈金融異軍突起

　　近年來，隨著應(yīng)收賬款、商業(yè)匯票及融資租賃快速發(fā)展，供應(yīng)鏈金融隨之崛起。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的行業(yè)報告數(shù)據(jù)顯示，到2020年，我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)?？蛇_(dá)14.98萬億元左右。

　　“簡單來說，供應(yīng)鏈金融就是以核心企業(yè)的信用為擔(dān)保，上下游進行融資”，銀行業(yè)內(nèi)人士解釋，“當(dāng)上游企業(yè)銷售商品給核心企業(yè)時，后者要求賒銷，這就形成應(yīng)收賬款；當(dāng)下游企業(yè)向核心企業(yè)采購時，后者要求先付款，這就形成應(yīng)付賬款。供應(yīng)鏈金融主要就是應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存貨質(zhì)押三種?！?/p>

　　目前，國內(nèi)供應(yīng)鏈融資平臺主要做應(yīng)收賬款項融資，這是指在供應(yīng)鏈核心企業(yè)承諾支付的前提下，供應(yīng)鏈上下游的中小型企業(yè)可用未到期的應(yīng)收賬款向金融機構(gòu)進行貸款的一種融資模式。國內(nèi)首家基于互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈金融平臺——群星金融CEO姚猛表示，“在供應(yīng)鏈中，一個核心企業(yè)通常會和眾多鏈屬小微企業(yè)交易，它們之間關(guān)系穩(wěn)定，且會產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款?；谶@些應(yīng)收賬款資產(chǎn)，供應(yīng)鏈金融可以實現(xiàn)供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)無抵(質(zhì))押融資?！?/p>

　　除了上市公司，從去年起，不斷有P2P平臺涉足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。“目前做供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的P2P平臺已有幾十家”，中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺表示，“在可以看得見的金融創(chuàng)新服務(wù)中，基于核心主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)而進行的供應(yīng)鏈金融是風(fēng)險相對可控、盈利相對可持續(xù)的確定性商業(yè)模式。”

　　值得一提的是，京東也于2012年率先啟動京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)，先后與中行、工行、交行等確立合作關(guān)系。在業(yè)內(nèi)人士看來，中小微企業(yè)的融資需求是供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展最核心的推動力。姚猛認(rèn)為:“在中國市場上，90％以上的融資都是銀行的間接融資，這個比例過高。中小企業(yè)因傳統(tǒng)抵押物有限，如果不能把占小企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模40％的應(yīng)收賬款資產(chǎn)充分利用起來，融資難的問題依然無法得到解決?！?/p>

　　通過供應(yīng)鏈金融，可有效克服中小微企業(yè)在融資過程中遇到的種種“尷尬”。比如，在群星金融平臺上，保理公司可以利用該平臺的自動交易體系為海爾日日順平臺上的上萬家經(jīng)銷商提供應(yīng)收賬款融資服務(wù)。依托同海爾的貿(mào)易關(guān)系，日日順平臺經(jīng)銷商與海爾之間每天產(chǎn)生上萬筆小額應(yīng)收賬款，都可通過群星金融平臺轉(zhuǎn)讓給保理公司變現(xiàn)。

　　“互聯(lián)網(wǎng)＋”模式顯優(yōu)勢

　　當(dāng)下，“互聯(lián)網(wǎng)＋”成為市場追逐的熱點之一。各行業(yè)紛紛就此做出轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。供應(yīng)鏈金融亦不例外，在遇到互聯(lián)網(wǎng)金融潮流時，其呈現(xiàn)出新的發(fā)展方向。

　　中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部分析師錢海利表示:“在線供應(yīng)鏈金融有四大創(chuàng)新點:一是顯著提升核心企業(yè)以及上下游的資金周轉(zhuǎn)率，降低經(jīng)營成本；二是提升核心企業(yè)的管理效率；三是解決銀企信息對稱問題，為中小企業(yè)信用提供依據(jù)；四是打破地域限制，更好地為核心企業(yè)上下游提供服務(wù)?！?/p>

　　在姚猛看來，供應(yīng)鏈金融借助互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)了傳統(tǒng)金融想做而無法做的系統(tǒng)化融資，它涉及企業(yè)多、領(lǐng)域廣、金融需求旺、周轉(zhuǎn)速度快，大幅降低了供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的融資成本，同時給實體經(jīng)濟帶來新的贏利點。

　　傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融“觸網(wǎng)”的做法在業(yè)內(nèi)已蔚然成風(fēng)。今年6月29日，漢得信息與平安銀行簽署合作協(xié)議，將漢得信息的供應(yīng)鏈金融平臺與平安的保理云平臺相對接，漢得信息主要提供企業(yè)的數(shù)據(jù)，并通過大數(shù)據(jù)平臺進行風(fēng)險評估，平安銀行主要負(fù)責(zé)發(fā)放資金。

　　可以看出，在線供應(yīng)鏈金融的一大優(yōu)勢就體現(xiàn)在對大數(shù)據(jù)的運用上。目前在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，由于中小企業(yè)數(shù)量龐大，且良莠不齊，銀行和B2B電商均開始利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對企業(yè)質(zhì)量進行判斷，提供融資決策參考。

　　甲骨文(中國)商務(wù)智能資深顧問王煒表示，金融機構(gòu)盲目地給中小企業(yè)放貸會帶來一些壞賬。通過收集企業(yè)各方面的數(shù)據(jù)，如財務(wù)數(shù)據(jù)、產(chǎn)品類型數(shù)據(jù)、原材料方面的數(shù)據(jù)、來自終端用戶的數(shù)據(jù)、相關(guān)政策方面的數(shù)據(jù)，并進行大數(shù)據(jù)分析，可以客觀地對申請貸款的中小企業(yè)進行評級。

　　據(jù)了解，像京東等在線供應(yīng)鏈金融平臺，核心企業(yè)讓供應(yīng)商加入平臺，提供與供應(yīng)商詳細(xì)的交易信息，包括判斷企業(yè)信用的采購和銷售信息，銀行可以依據(jù)核心企業(yè)判斷供應(yīng)商資產(chǎn)質(zhì)量，而銀行與核心企業(yè)也存在日常業(yè)務(wù)往來，與P2P上的投資人相比，銀行不會面臨太多信息不對稱問題。

　　中國人民銀行金融研究所研究員、經(jīng)濟學(xué)家鄒平座認(rèn)為，要建立具有中國特點的互聯(lián)網(wǎng)金融，供應(yīng)鏈金融在未來中國將有很大發(fā)展，“通過現(xiàn)金流、物流和資金流三流整合創(chuàng)新大量金融產(chǎn)品，服務(wù)于中小企業(yè)供應(yīng)鏈。政府通過信用的擔(dān)保和資金的支持，為中小企業(yè)、民營企業(yè)搭建擔(dān)保的平臺，搭建征信的平臺，是必須的。而且，建議這些平臺通過‘互聯(lián)網(wǎng)＋’的模式建立?！?/p>