中國(guó)的征信市場(chǎng)是一個(gè)待開發(fā)的市場(chǎng)。從制度層面看，監(jiān)管部門和征信機(jī)構(gòu)需要攜手搭建、完善信用生態(tài)；從微觀層面看，征信機(jī)構(gòu)除了探索業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，還要思考業(yè)務(wù)邊界在哪兒。只有這兩個(gè)層面的問題厘清后，方能真正論市場(chǎng)之規(guī)模。眼下，“藍(lán)海論”、“千億規(guī)模論”，只是市場(chǎng)的一個(gè)愿景。

　　“穩(wěn)妥推進(jìn)企業(yè)征信機(jī)構(gòu)備案和個(gè)人征信機(jī)構(gòu)許可工作”是中國(guó)人民銀行2015年征信工作中的重要一項(xiàng)，但時(shí)值歲末，個(gè)人征信許可證依然未頒發(fā)。

　　截至目前，78家企業(yè)征信機(jī)構(gòu)在央行備案，8家個(gè)人征信機(jī)構(gòu)“準(zhǔn)備”拿牌照。

　　央行行長(zhǎng)助理?xiàng)钭訌?qiáng)在某研討會(huì)上強(qiáng)調(diào)，“嚴(yán)把征信行業(yè)進(jìn)入門檻，不搞多而亂?！钡牵餍鸥拍罟稍谫Y本市場(chǎng)已炙手可熱，設(shè)立全資征信子公司的安碩信息股價(jià)一度飆升至400元上方。為何市場(chǎng)對(duì)征信行業(yè)如此期待？換句話說，這個(gè)市場(chǎng)有多大規(guī)模？央行又為何如此謹(jǐn)慎發(fā)放牌照？

　　市場(chǎng)規(guī)模：有爭(zhēng)議

　　截至目前，個(gè)人征信和企業(yè)征信的總規(guī)模僅為20億元，未來有多大空間呢？樂觀者認(rèn)為，規(guī)模超千億；謹(jǐn)慎者認(rèn)為，市場(chǎng)容量有限，且不易賺錢

　　“相較于歐美市場(chǎng)，中國(guó)信用管理處于初步階段。”據(jù)國(guó)內(nèi)首家上市征信公司商安信（上海）企業(yè)管理咨詢有限公司（下稱“商安信”）首席執(zhí)行官陳曉東介紹，美國(guó)資信市場(chǎng)規(guī)模約250億美元，占GDP的1.5‰，在歐洲，這一比例為1‰，而中國(guó)目前這一占比僅為0.05‰，與歐美市場(chǎng)有幾十倍差距。

　　平安證券發(fā)表的征信行業(yè)專題報(bào)告《計(jì)算機(jī)行業(yè)征信市場(chǎng)系列研究》預(yù)計(jì)，中國(guó)征信行業(yè)未來市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)千億元，其中企業(yè)征信市場(chǎng)規(guī)模有百億元，個(gè)人征信市場(chǎng)規(guī)模有千億元。

　　美國(guó)富國(guó)銀行高級(jí)副總裁王強(qiáng)在《給中國(guó)個(gè)人征信市場(chǎng)估值》中預(yù)計(jì)，中國(guó)個(gè)人征信市場(chǎng)規(guī)模大概350億美元。換算成人民幣，超2000億元。

　　另一個(gè)數(shù)據(jù)也能佐證這個(gè)市場(chǎng)空間之大。央行征信中心研究發(fā)展部總經(jīng)理李連三透露，央行征信中心的企業(yè)信用信息大約每天被查詢24.6萬次，個(gè)人信用信息每天被查詢164萬次。2015年前三個(gè)季度，企業(yè)信用信息累計(jì)已被查詢6000多萬次，個(gè)人信用信息累計(jì)已被查詢4億次。

　　不過，央行征信管理局局長(zhǎng)王煜給市場(chǎng)“潑冷水”，征信服務(wù)只是為信息使用者管理和決策提供外部信息參考，只是在主體決策中起輔助作用，“征信市場(chǎng)的容量有限，不容易賺錢”。

　　對(duì)此，陳曉東的觀點(diǎn)不謀而合，“信用行業(yè)最重要的是公信力，入門門檻很低，但獲利門檻很高。適合的信用評(píng)級(jí)模型、完整并及時(shí)更新的數(shù)據(jù)庫，都需要前期投入。”

　　個(gè)人征信：再等待

　　一、央行至今未發(fā)一張牌照；二、個(gè)人數(shù)據(jù)采集非常困難；三、個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度未普及；四、相關(guān)法律法規(guī)不健全

　　市場(chǎng)規(guī)模再大，也得也有運(yùn)營(yíng)牌照。

　　2013年，央行下發(fā)《征信業(yè)管理?xiàng)l例》和《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)定，“個(gè)人征信業(yè)務(wù)實(shí)行審核制”。

　　今年1月5日，央行印發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、騰訊征信有限公司等8家機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)備時(shí)間為6個(gè)月。

　　在準(zhǔn)備工作期間，上述機(jī)構(gòu)中多家已經(jīng)推出產(chǎn)品上線，如芝麻信用的芝麻信用分、騰訊信用分等。

　　據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，7月，央行完成了對(duì)首批個(gè)人征信機(jī)構(gòu)的首輪驗(yàn)收工作，隨后又完成第二輪驗(yàn)收工作。央行驗(yàn)收主要包括兩方面內(nèi)容：業(yè)務(wù)端主要考察數(shù)據(jù)來源、系統(tǒng)模型、產(chǎn)品形態(tài)、技術(shù)以及合作伙伴；對(duì)于機(jī)構(gòu)內(nèi)部，主要考察組織架構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)、管理制度。

　　如今已近12月初，央行還是沒有發(fā)放個(gè)人征信牌照。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)助理?xiàng)顫硎荆壳皣?guó)內(nèi)個(gè)人征信牌照需要繼續(xù)解決頂層設(shè)計(jì)問題，“互聯(lián)網(wǎng)征信的戰(zhàn)略定位、發(fā)展思路、問題與挑戰(zhàn)，都需要有效的‘頂層設(shè)計(jì)’，同時(shí)相關(guān)概念還需進(jìn)一步闡釋?！?/p>

　　除此之外，個(gè)人征信數(shù)據(jù)的采集模式、相關(guān)法律法規(guī)的不完善，都是橫檔在個(gè)人征信發(fā)展路上的難題，要開啟這個(gè)市場(chǎng)困難重重。

　　僅個(gè)人信用數(shù)據(jù)的采集這一個(gè)問題，解決的難度極大。國(guó)家開發(fā)銀行研究院副院長(zhǎng)曹紅輝坦言，“十幾年前就在討論這個(gè)問題，難度非常之大。”

　　《征信系統(tǒng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響研究》報(bào)告指出：中國(guó)個(gè)人公共征信系統(tǒng)以央行征信中心為主，省/直轄市政府征信系統(tǒng)為輔。但是兩個(gè)系統(tǒng)的信息格式不完全一樣。同時(shí)，個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度尚未普及，個(gè)人及家庭的收支狀況不透明，以致消費(fèi)者進(jìn)行信用記錄的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)缺乏，個(gè)人信用記錄采集困難。

　　在中國(guó)征信業(yè)50人論壇秘書長(zhǎng)劉軍看來，“第三方商業(yè)征信機(jī)構(gòu)來進(jìn)行信用數(shù)據(jù)分析，難度大，過程漫長(zhǎng)?！?/p>

　　企業(yè)征信：競(jìng)爭(zhēng)大

　　78家企業(yè)征信機(jī)構(gòu)在人民銀行分支行完成備案，各家機(jī)構(gòu)主要業(yè)務(wù)各有側(cè)重

　　從目前的制度來看，整體上遵循的是企業(yè)征信先行。

　　《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)定，“企業(yè)征信業(yè)務(wù)為備案制”。

　　2014年8月末，首批第三方征信機(jī)構(gòu)獲批企業(yè)征信牌照。隨后，央行又發(fā)放了兩批企業(yè)征信牌照。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月底，78家企業(yè)征信機(jī)構(gòu)在人民銀行分支行完成備案。獲得企業(yè)征信牌照的各家機(jī)構(gòu)主要業(yè)務(wù)各有側(cè)重：類似中誠(chéng)信這樣只做征信業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有類似商立信這樣長(zhǎng)于進(jìn)出口企業(yè)、關(guān)注中小企業(yè)群體的征信機(jī)構(gòu)。

　　“中小企業(yè)融資難，且沒有自己的信用名片。引入第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，可以讓企業(yè)信貸需求更容易得到滿足?！标悤詵|表示，與絕大多數(shù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)側(cè)重于投資性風(fēng)險(xiǎn)不同，商安信信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系注重企業(yè)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和短期償債能力的評(píng)估，能直觀地反映被調(diào)查對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)度，更適合中國(guó)企業(yè)的需求。

　　企業(yè)征信數(shù)據(jù)分四塊：金融數(shù)據(jù)、政府公共數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、其他數(shù)據(jù)。其中，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分布在行業(yè)供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)。

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心2014年7月發(fā)表了《征信系統(tǒng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響研究》報(bào)告指出：目前，中國(guó)企業(yè)信用數(shù)據(jù)主要分布在工商、質(zhì)檢、海關(guān)、公安、法院、稅務(wù)、銀行等政府和業(yè)務(wù)部門，少部分?jǐn)?shù)據(jù)存在于企業(yè)。數(shù)據(jù)的開放還不完整，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)征信的需要。

　　數(shù)據(jù)顯然是企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的生命力。陳曉東介紹，商安信目前自建的中國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，在庫數(shù)據(jù)已經(jīng)超過2500萬家。11月上旬，又推出了3A-biz 2.0商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理多應(yīng)用平臺(tái)、3A-eBiz移動(dòng)端和3A-Verify等大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，“明年還會(huì)陸續(xù)推出適用不同應(yīng)用場(chǎng)景的互聯(lián)網(wǎng)征信新產(chǎn)品”。