在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的超高收益率之后，P2P行業(yè)逐漸趨于理性。據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月網(wǎng)貸綜合收益率創(chuàng)近期新低，僅為12.98%，環(huán)比7月下降了60個(gè)基點(diǎn)。時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，P2P行業(yè)的平均收益率在不斷下降，未來(lái)仍有進(jìn)一步下降的空間。

　　9月17日，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、PPmoney董事長(zhǎng)陳寶國(guó)告訴時(shí)代周報(bào)記者，8月P2P收益率下降的原因主要有兩個(gè)：一是隨著大型互聯(lián)網(wǎng)公司，銀行以及國(guó)資背景企業(yè)的不斷涌入，P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)在競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的同時(shí)，也在不斷成熟，而成熟的市場(chǎng)將引導(dǎo)利率回歸理性；二是監(jiān)管層也一再?gòu)?qiáng)調(diào)了P2P應(yīng)該走可持續(xù)發(fā)展的道路。

　　9月15日，禮德財(cái)富副總裁李淵告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前整體市場(chǎng)平均水平還是處于中等偏高的情況，可能還會(huì)有所下降?！半S著行業(yè)的發(fā)展、監(jiān)管政策落地，越來(lái)越多人認(rèn)可P2P理財(cái)方式，P2P行業(yè)的利息將進(jìn)一步下降，對(duì)行業(yè)來(lái)講合理的收益水平應(yīng)該在12%左右?！?/p>

　　8月收益率創(chuàng)新低

　　近日，網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢(xún)發(fā)布了《中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年8月月報(bào)》。月報(bào)顯示，8月網(wǎng)貸綜合收益率創(chuàng)近期新低，僅為12.98%，環(huán)比7月下降了60個(gè)基點(diǎn)。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，今年以來(lái)P2P平臺(tái)的收益率持續(xù)走低，1月份尚能維持在16%的水平，之后不斷“跳水”，到了8月份收益率只有13%。與往年的情況對(duì)比來(lái)看，2014年網(wǎng)貸綜合收益率為17.86%。而在2013年，這一數(shù)據(jù)為21.25%。

　　依據(jù)日前發(fā)布的《最高人民法院審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》分析，P2P平臺(tái)綜合利率超過(guò)36%的正在減少，網(wǎng)貸綜合收益率將由較高區(qū)間段不斷下移。

　　從各平臺(tái)的綜合收益率分布來(lái)看，多數(shù)平臺(tái)綜合收益率介于12%-24%之間，占比高達(dá)70.27%；其次為12%以下和24%-36%之間，平臺(tái)數(shù)量占比分別為17.60%和10.25%。另外，36%及以上的平臺(tái)數(shù)量占比為1.87%。

　　由此可見(jiàn)，超高利率已不再是P2P行業(yè)的主流，大部分P2P平臺(tái)甚至將年利率18%看做是一條警戒線(xiàn)，超過(guò)這一范圍平臺(tái)將承擔(dān)極大的風(fēng)險(xiǎn)，投資人的權(quán)益也將難以保障。

　　與此同時(shí)，不少大型P2P平臺(tái)利率空間也在不斷收窄，其中陸金所的收益率低至7.64%；積木盒子平均年化收益率已經(jīng)破7%，低至6.46%。目前行業(yè)中較為活躍的248家平臺(tái)，平均年化收益率在25%以上的平臺(tái)共有3家，而平均預(yù)期年化收益率介于20%-25%之間的平臺(tái)共有24家。

　　陸金所在今年就曾發(fā)出《因央行降息通過(guò)“穩(wěn)盈-安e”達(dá)成的交易年化利率相應(yīng)調(diào)整的公告》。公告指出，受央行降息影響，將根據(jù)同期央行貸款基準(zhǔn)利率的約定，上浮比率計(jì)算“穩(wěn)贏-安e”系列產(chǎn)品的利率，其中，1月期下調(diào)0.29個(gè)百分點(diǎn)至6.21%；12月期下調(diào)0.35個(gè)百分點(diǎn)至7.49%；12(不含)-36個(gè)月下調(diào)0.35個(gè)百分點(diǎn)至8.05%。

　　投資者趨于理性

　　禮德財(cái)富副總裁李淵告訴時(shí)代周報(bào)記者，隨著行業(yè)監(jiān)管的規(guī)范，市場(chǎng)本身也趨于理性，平臺(tái)本身也需要合理地控制收支，各種因素組合在一起表現(xiàn)出來(lái)的就是收益率下降?！斑@是正常的現(xiàn)象，更是好的現(xiàn)象，這說(shuō)明平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)在逐漸結(jié)束簡(jiǎn)單的高收益吸引投資者眼球的情況，更符合市場(chǎng)水平，趨于理性的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)對(duì)于借款人和投資者都是好事情?！币紝氋J董事長(zhǎng)羅浩杰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)，隨著P2P行業(yè)的發(fā)展，投資人日漸成熟，不盲目追求高收益，是P2P降息的基礎(chǔ)，其次，今年多次降準(zhǔn)降息資金面較為寬松、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益降低，帶動(dòng)P2P收益下降。最后，這是P2P平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展的要求，只有相對(duì)低的利率才能獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，才能讓平臺(tái)長(zhǎng)遠(yuǎn)、穩(wěn)健發(fā)展。

　　廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣州e貸總裁方頌告訴時(shí)代周報(bào)記者，投資者和P2P平臺(tái)都趨于理性，收益越高，意味著借款人成本也越高，風(fēng)險(xiǎn)也就更大。風(fēng)險(xiǎn)降下來(lái)，傳導(dǎo)到投資者，收益自然也就下降。收益下滑是P2P平臺(tái)和投資者都趨于理性的表現(xiàn)。

　　另外一個(gè)原因是，一些國(guó)資、上市公司背景的大平臺(tái)，市場(chǎng)份額不斷增長(zhǎng)，大平臺(tái)通常收益率較低（低于平均水平），它們的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)，帶動(dòng)整體收益水平的下降。

　　時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，國(guó)資系以及有上市公司背景的P2P平臺(tái)收益率普遍在8%-10%，低于民營(yíng)系，這也間接拉低了整體的收益水平。比如國(guó)資背景的廣州P2P平臺(tái)民貸天下以及22家上市公司背景的鵬金所，收益率均維持在10%左右。

　　“目前注冊(cè)人數(shù)大概15萬(wàn)，成交量9個(gè)億，我們走得比較穩(wěn)健，所以收益率不高?！泵褓J天下副總經(jīng)理張麗賢告訴時(shí)代周報(bào)記者，“我們?cè)谫Y產(chǎn)端和龍頭上市公司、擔(dān)保、保理、融資租賃公司合作，推出了商票等業(yè)務(wù)，即將推出針對(duì)新三板的系列理財(cái)產(chǎn)品”。

　　據(jù)張麗賢介紹，這個(gè)系列的理財(cái)產(chǎn)品，包括三板快速貸，優(yōu)質(zhì)三板貸，三板股東貸以及三板投融貸等，收益率在8%-12%之間。

　　廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)朱明春表示，今年上半年，央行多次啟動(dòng)降息、降準(zhǔn)、逆回購(gòu)等手段向市場(chǎng)投放資金，在松緊適度的貨幣政策之下，P2P行業(yè)收益率下降是正常的。

　　匯付天下P2P戰(zhàn)略研究小組分析認(rèn)為，收益率逐漸降低，表明P2P投資者的收益預(yù)期趨于理性，不再盲目追求高收益產(chǎn)品，更看重合理回報(bào)。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，今年8月，央行一共進(jìn)行了8次逆回購(gòu)操作，累計(jì)逆回購(gòu)金額為7150億元；今年年內(nèi)的多次“降準(zhǔn)降息”在穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的同時(shí)，也使貨幣市場(chǎng)環(huán)境保持寬松狀態(tài)，這也進(jìn)一步導(dǎo)致了網(wǎng)貸平臺(tái)收益的下降。

　　仍會(huì)繼續(xù)下降

　　對(duì)于接下來(lái)的走勢(shì)，方頌說(shuō)，8月份雖然收益率有所下降，但成交量反而增高，這種關(guān)系會(huì)持續(xù)發(fā)展，過(guò)去是這樣，未來(lái)也會(huì)這樣。從去年開(kāi)始，收益率一直持續(xù)下降，雖然有的月份可能環(huán)比有上升，但整體趨勢(shì)是下降的，成交量整體來(lái)說(shuō)是上升的。

　　李淵表示，目前整體市場(chǎng)平均水平應(yīng)該還是一個(gè)中等偏高的情況，可能還會(huì)有所下降。

　　有專(zhuān)家認(rèn)為，P2P行業(yè)的綜合收益率下滑是行業(yè)發(fā)展回歸理性和普惠金融的必然結(jié)果，未來(lái)年化投資收益預(yù)計(jì)會(huì)穩(wěn)定在8%-10%。

　　融360分析師表示，降息不僅讓銀行業(yè)內(nèi)息差、理財(cái)收益率下降，其釋放了大量流動(dòng)性，也導(dǎo)致P2P平臺(tái)預(yù)期收益率下滑；而外部經(jīng)濟(jì)下行、監(jiān)管收緊等原因也導(dǎo)致平臺(tái)收益趨于理性。“預(yù)計(jì)全年網(wǎng)貸平臺(tái)的收益將會(huì)緩慢降低，雖不好于預(yù)期，但依然會(huì)大大高于銀行和相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品?！?/p>

　　永利寶CEO余剛也表示，從收益率下降這方面也可以看出P2P行業(yè)正在趨于理性發(fā)展，這未嘗不是一件好事。盡管平臺(tái)的收益在逐漸下降，但是P2P在整個(gè)金融市場(chǎng)仍然處于一枝獨(dú)秀的地位，畢竟它擁有大大高于寶寶類(lèi)以及銀行相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的收益率。P2P行業(yè)下半年收益率仍有進(jìn)一步下降的空間，合理的收益率才是P2P行業(yè)健康發(fā)展的寫(xiě)照。

　　慧財(cái)網(wǎng)CEO彭勇認(rèn)為，根據(jù)目前行業(yè)情況，排除具有國(guó)資背景以及強(qiáng)勢(shì)背書(shū)的網(wǎng)貸平臺(tái)如陸金所等，其他P2P平臺(tái)年化收益率應(yīng)保持在10%-20%的位置，并且這一水平將持續(xù)一到兩年。

　　陳寶國(guó)說(shuō)，收益率下降是正常的市場(chǎng)現(xiàn)象，對(duì)行業(yè)也是一件好事，利率的下降說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)在逐漸成熟穩(wěn)定?！皬哪壳靶袠I(yè)市場(chǎng)的成熟度以及監(jiān)管層的態(tài)度來(lái)看，未來(lái)收益率還將會(huì)進(jìn)一步下降?！?/p>