三大政策密集發(fā)布 網(wǎng)貸監(jiān)管逐步收緊

　　P2P大洗牌暴風雨將至融360CEO葉大清認為，P2P被定義為信息中介，否定了目前大多數(shù)網(wǎng)貸公司正在走的路，預計80%的P2P不轉(zhuǎn)型的話將會倒閉

　　P2P大洗牌暴風雨將至

　　融360CEO葉大清認為，P2P被定義為信息中介，否定了目前大多數(shù)網(wǎng)貸公司正在走的路，預計80%的P2P不轉(zhuǎn)型的話將會倒閉

　　繼7月18日央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）后，7月31日央行發(fā)布了《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》），近日最高人民法院又發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。

　　雖然以上三個條文內(nèi)容各有不同，但卻都給P2P網(wǎng)貸行業(yè)掀起了不小波瀾。事實上，P2P網(wǎng)貸在我國的發(fā)展長期處于無準入門檻、無行業(yè)標準、無監(jiān)管機構(gòu)的“三無”狀態(tài)。而此番《指導意見》、《管理辦法》、《規(guī)定》的接連來襲，也就意味著P2P網(wǎng)貸行業(yè)或許即將脫離“蠻荒”，進入有法可依的時代。

　　“《指導意見》和《管理辦法》在短期內(nèi)會加大對P2P行業(yè)的沖擊，淘汰掉一批劣勢平臺”，中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺在接受《證券日報》記者采訪時表示，“但從長久來看，P2P與第三方支付平臺分離，能使P2P對資金的操作受到限制，不能再任意而為，從而保障P2P平臺風險得到很好的控制，有利于行業(yè)的健康和長期發(fā)展。我國現(xiàn)P2P行業(yè)魚龍混雜，給投資者產(chǎn)生一種混亂的印象，這次整頓有利于重新獲得投資者的信賴，提升行業(yè)的可信度?！?/p>

　　加速行業(yè)洗牌

　　P2P轉(zhuǎn)型迫在眉睫

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展、借貸市場的旺盛需求，造就了我國P2P市場的繁榮。但由于準入門檻低、行業(yè)標準缺失、無明確監(jiān)管機構(gòu)，繁榮的背后卻是野蠻生長，平臺跑路、自融等負面消息不斷爆出如霧霾般始終籠罩著的P2P網(wǎng)貸行業(yè)。據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布的P2P網(wǎng)貸行業(yè)7月份月報顯示，截至7月底，累計問題平臺數(shù)量已經(jīng)達到895家，從2015年以來各月問題平臺數(shù)量走勢來看，雖然7月份問題平臺數(shù)量較6月份有所下降，但仍達到109家，為今年次高。

　　而《規(guī)定》和《指導意見》的發(fā)布或許將改變這一現(xiàn)狀?！兑?guī)定》明確指出，個體網(wǎng)絡借貸機構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，網(wǎng)絡貸款平臺的提供者僅提供媒介服務，則不承擔擔保責任。如果P2P網(wǎng)貸平臺的提供者通過網(wǎng)頁、廣告或者其他媒介明示或者有其他證據(jù)證明其為借貸提供擔保，根據(jù)出借人的請求，人民法院可以判決P2P網(wǎng)貸平臺的提供者承擔擔保責任。此外，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持。

　　《指導意見》則按照“鼓勵創(chuàng)新、防范風險、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，積極鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，鼓勵從業(yè)機構(gòu)相互合作，拓寬從業(yè)機構(gòu)融資渠道，堅持簡政放權(quán)和落實、完善財稅政策，推動信用基礎設施建設和配套服務體系建設。

　　在融360CEO葉大清看來，《指導意見》首先給互聯(lián)網(wǎng)金融“畫了個圈”——鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融朝普惠金融和小微金融方向推進，服務機構(gòu)和大客戶的模式如P2B、P2N將會有監(jiān)管限制。他對《證券日報》記者表示，“這終結(jié)了之前是 ‘互聯(lián)網(wǎng)金融’還是 ‘金融互聯(lián)網(wǎng)’的論戰(zhàn)——互聯(lián)網(wǎng)金融仍然離不開金融的本質(zhì)——金融就需要專業(yè)的人和機構(gòu)來做?！蓖瑫r，他認為最為重要的是P2P被定義為信息中介，而非信用中介，“這就否定了目前大多數(shù)網(wǎng)貸公司正在走的路，這將加速P2P行業(yè)的洗牌，預計80%的P2P不轉(zhuǎn)型將被洗掉。另一方面，平臺型的創(chuàng)新模式將持續(xù)得到監(jiān)管部門和資本市場的認可和支持。對于資本來說，不確定的風險小了很多——值得投資的對象不超過 ‘一打’，激烈競爭會讓價格會越來越貴。好消息是，頂尖的平臺型企業(yè)有望兩年內(nèi)上市。

　　葉大清所談到的也正是《指導意見》所提出的，“鼓勵符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場上市融資”。有業(yè)內(nèi)人士指出，“有了政策的支持之后，可以預見，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)明年在新三板或創(chuàng)業(yè)板上市將會成為一種現(xiàn)象，后年可能會在主板看到相關(guān)企業(yè)?！?/p>

　　“在互聯(lián)網(wǎng)+的發(fā)展趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融需要與實體經(jīng)濟密切結(jié)合，并走向多元化的業(yè)務結(jié)構(gòu)”，快錢董事長及首席執(zhí)行官關(guān)國光對《證券日報》記者表示，《指導意見》的出臺將對整個互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新起到極大的促進作用，不僅僅是對金融產(chǎn)品、業(yè)務、組織和服務等多方面會產(chǎn)生深刻的影響，這也將進一步提升金融服務的質(zhì)量和效率，推動構(gòu)建一個豐富并且多層次的金融體系，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

　　平臺資金安全升級

　　P2P將尋求銀行托管資金

　　《指導意見》的余波未平，《管理辦法》的公布又讓P2P網(wǎng)貸行業(yè)再起漣漪。有分析人士對記者指出，該意見稿主要有兩個關(guān)鍵點：第一，禁止第三方支付做“資金池”；第二，讓支付公司回歸通道業(yè)務，禁止體系內(nèi)轉(zhuǎn)賬。“這可以說是對于三方支付業(yè)務史上最嚴的管理辦法，對第三方支付公司與銀行的 ‘蛋糕’進行了切分，進一步增加了銀行的話語權(quán)?！?/p>

　　具體到對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的影響來說，按照征求意見稿的規(guī)定，第三方支付機構(gòu)不得為金融機構(gòu)，以及從事信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業(yè)務的其他機構(gòu)開立支付賬戶。這意味著此前第三方支付爭搶的P2P資金托管業(yè)務或被禁止，P2P平臺將尋求銀行托管資金。

　　“如果按此執(zhí)行的話，第三方支付為P2P平臺做資金托管等業(yè)務將被禁止“，融360分析師劉銀平在接受《證券日報》記者采訪時表示，“《指導意見》要求P2P資金第三方存管，而且明確是要求銀行存管，當時業(yè)內(nèi)對于第三方支付的托管業(yè)務未來的開展產(chǎn)生了疑慮，而《管理辦法》則進一步打消了行業(yè)的疑慮，就是直接對第三方支付開展此類業(yè)務‘說不’。目前在P2P行業(yè)，還都把第三方支付資金托管作為平臺的一種 ‘增信’，認為這是對資金的一種相對有效的隔離。而目前由于成本和用戶體驗的原因，大部分P2P公司還沒有接入P2P的資金托管業(yè)務，據(jù)融360的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前托管率還不到1%。但這1%的網(wǎng)貸平臺在行業(yè)內(nèi)還都是屬于體量較大、品牌知名度較好的平臺，所以一旦執(zhí)行的話，對于P2P行業(yè)的影響還是很大的。

　　而前述業(yè)內(nèi)人士則認為，《管理辦法》有利于保護投資者。“如果第三方支付托管模式被禁止，那么第三方支付只能開設一個臨時歸集賬戶，在資金募集完畢后直接打給銀行，銀行再根據(jù)相應的監(jiān)管或托管協(xié)議把資金發(fā)放到借款人賬戶。這樣在流程上可以進一步規(guī)范P2P平臺，降低平臺觸碰投資者資金的可能性?！钡桥c此同時，銀行托管的成本也是值得考慮的問題。

　　霍肖樺在接受《證券日報》記者采訪時表示，“P2P與第三方支付平臺分離，能使P2P對資金的操作受到限制，不能再任意而為，從而保障P2P平臺風險得到很好的控制，有利于行業(yè)的健康和長期發(fā)展。我國P2P行業(yè)魚龍混雜，給投資者產(chǎn)生一種混亂的印象，這次整頓有利于重新獲得投資者的信賴，提升行業(yè)的可信度?！?/p>

　　不過，他坦言，P2P行業(yè)很有可能會迎來新一波大范圍、大規(guī)模的“倒閉潮”?！耙坏┑谌街Ц侗唤篂槔碡敗⑷谫Y、擔保等機構(gòu)開立賬戶，P2P只能跟銀行合作。成本的增加將導致許多小型P2P平臺難以為繼，且銀行不一定能消化掉市場上大量P2P平臺的托管業(yè)務，并樂意為這些并不優(yōu)質(zhì)的客戶的托管提供兜底，因此找不到銀行托管的P2P平臺只能‘自生自滅’?！?/p>