7月18日，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》出臺(tái)，野蠻生長(zhǎng)的P2P平臺(tái)的監(jiān)管法規(guī)終于落地。從行業(yè)對(duì)此的解讀來(lái)看，這將會(huì)開始一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的行業(yè)大洗牌。此前積壓的問(wèn)題在此時(shí)會(huì)集中爆發(fā)，風(fēng)控能力差、資產(chǎn)劣質(zhì)的平臺(tái)將會(huì)被淘汰出局。

　　作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最早一批進(jìn)入市場(chǎng)的P2P平臺(tái)，黑馬會(huì)TMT行業(yè)分會(huì)副秘書長(zhǎng)、人人貸董事長(zhǎng)楊一夫7月16日在黑馬會(huì)寧波分會(huì)群里就互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新做了線上分享。回過(guò)頭來(lái)看最初人人貸的發(fā)展模式，他們憑借對(duì)中國(guó)個(gè)人金融市場(chǎng)的判斷和快速的試錯(cuò)在當(dāng)時(shí)還屬蠻荒之地的網(wǎng)貸行業(yè)站穩(wěn)了腳跟。

　　對(duì)于未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的發(fā)展方向，楊一夫認(rèn)為單純的靠金融賺錢不是一件容易的事情，他提出未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融新的模式會(huì)產(chǎn)生于怎樣更好地將人與服務(wù)連接起來(lái)，靠服務(wù)掙錢。在這其中，對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)開發(fā)將是一項(xiàng)很重要的能力。

　　面對(duì)新的商業(yè)模式，自己的判斷比市場(chǎng)調(diào)研更可靠

　　我們做過(guò)一些市場(chǎng)調(diào)研，其中包括一些問(wèn)題，類似“你愿不愿意通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)把錢借給陌生人”。當(dāng)時(shí)獲得的答案，基本上都是不愿意。在五年前這個(gè)事情還是很難想象的，那個(gè)時(shí)候通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)借錢的行為本身挺不靠譜。所以后面我們拿到這個(gè)結(jié)果沒(méi)有覺得詫異，我們覺得模式不被認(rèn)可(可能)蘊(yùn)含一些機(jī)會(huì)。如果模式被大家都能夠接受的話，卻還沒(méi)有成功機(jī)構(gòu)出來(lái)，那可能說(shuō)明模式本身有一些問(wèn)題。

　　所以從這個(gè)角度上講，市場(chǎng)調(diào)研——特別是一個(gè)新的模式出現(xiàn)的時(shí)候——我們覺得并不是特別的重要，重要的是你怎么去思考這個(gè)模式。當(dāng)時(shí)我們覺得，一方面美國(guó)這個(gè)模式開始有向上的明顯的發(fā)展趨勢(shì)了。另一方面，美國(guó)不光是個(gè)人金融服務(wù)很完善，大量的財(cái)富其實(shí)是掌握在一些年紀(jì)比較大的人，就是五十歲以上或者說(shuō)已經(jīng)退休開始領(lǐng)養(yǎng)老金的人手里。很多的年輕人，你想要他拿出幾千美金，都是一件非常困難的事，這個(gè)跟中國(guó)的區(qū)別非常大。

　　在那樣的環(huán)境里，P2P的生存土壤并不好，但還是能夠生存。反過(guò)來(lái)中國(guó)儲(chǔ)蓄率非常高，而且大量的財(cái)富掌握在年輕人手里，三十到四十這樣的年齡層。這些人其實(shí)算互聯(lián)網(wǎng)比較重度的用戶，相對(duì)容易接受新鮮的事情。而中國(guó)的個(gè)人金融服務(wù)體系幾乎是缺失的，導(dǎo)致被壓抑的個(gè)人金融服務(wù)需求需要被釋放，這是國(guó)內(nèi)比起美國(guó)的優(yōu)勢(shì)。我們基于這樣的幾個(gè)判斷，覺得還是有機(jī)會(huì)的。雖然所謂的市場(chǎng)調(diào)研不重要，但是你需要有一套邏輯去支撐你自己對(duì)商業(yè)模式的判斷。

　　通過(guò)快速試錯(cuò)提高創(chuàng)業(yè)公司競(jìng)爭(zhēng)力

　　在開始做這個(gè)事之后，我們也面臨了很多挑戰(zhàn)，主要的挑戰(zhàn)是中國(guó)的信息碎片化是比較嚴(yán)重的。雖然中國(guó)的很多金融信息是可獲得、可查詢、也已經(jīng)數(shù)字化了的，但是它獲取和查詢的成本非常高，而且不是在一個(gè)途徑就能夠全部獲得，需要通過(guò)大量的途徑，這導(dǎo)致中國(guó)的征信成本很高。而且也沒(méi)有一個(gè)社會(huì)化統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)體系，這是中國(guó)當(dāng)時(shí)的環(huán)境上比起美國(guó)的一些劣勢(shì)。

　　但這些劣勢(shì)其實(shí)給了一些小機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)一些機(jī)會(huì)。如果這些設(shè)施很完善，監(jiān)管也非常明確的話，我反倒覺得會(huì)變得很難做。因?yàn)檫@樣的話大機(jī)構(gòu)或者金融機(jī)構(gòu)就會(huì)率先去做一些類似的事情，就給創(chuàng)業(yè)者留下的空間更少。所以這是一個(gè)很好的窗口期和機(jī)會(huì)，我們算是機(jī)會(huì)很好，進(jìn)到這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。我們?cè)谶M(jìn)入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候，實(shí)際上競(jìng)爭(zhēng)非常不激烈，整個(gè)行業(yè)里面的機(jī)構(gòu)加在一起可能就五六家，給了我們一個(gè)非常長(zhǎng)的學(xué)習(xí)深入了解這個(gè)行業(yè)的窗口期。而且試錯(cuò)的成本也比較低，不用急于對(duì)規(guī)模上做太多的考慮。等到這個(gè)行業(yè)快速發(fā)展、爆發(fā)式增長(zhǎng)的時(shí)候，我們已經(jīng)有兩年多的準(zhǔn)備期。

　　一開始的時(shí)候，我們其實(shí)期望復(fù)制美國(guó)的一些商業(yè)模式，通過(guò)線上的方式解決問(wèn)題。但是后來(lái)遇到了很多障礙，信用信息碎片化的問(wèn)題。沒(méi)有做太多的掙扎，我們換了一種拓展業(yè)務(wù)的方式，在超過(guò)三十個(gè)城市設(shè)立了將近130家的分支機(jī)構(gòu)。這些分支機(jī)構(gòu)的作用一方面是拓展業(yè)務(wù)，開發(fā)借款需求，另一方面是信用體系的收集以及驗(yàn)證核實(shí)網(wǎng)站的信息。因?yàn)橹袊?guó)的信用信息碎片化比較嚴(yán)重，通過(guò)遠(yuǎn)程高效的方式不能拿到并且驗(yàn)證所需要的信息，只能通過(guò)一些比較笨、成本比較高的方式先把信息拿到。

　　這個(gè)做法跟美國(guó)征信體系的發(fā)展是有一定相似之處的。美國(guó)是三個(gè)主要的征信局，在這三個(gè)主要的征信局背后，最多的時(shí)候一度有數(shù)千家很小的征信分支機(jī)構(gòu)隸屬于其中的一家或者三家，向征信局提供他們拿到的一手信息，包括物業(yè)費(fèi)的繳費(fèi)情況、電話費(fèi)的繳費(fèi)情況等一些一手的信息。

　　這是我們?cè)陂_發(fā)借款人上面的商業(yè)模式的一個(gè)轉(zhuǎn)變，這個(gè)轉(zhuǎn)變實(shí)際上是比較快的決策。我們覺得快速試錯(cuò)在創(chuàng)業(yè)早期是很重要的事情，因?yàn)橐粋€(gè)小企業(yè)跟大企業(yè)比的話，一個(gè)很重要的競(jìng)爭(zhēng)力和優(yōu)勢(shì)就在于你的試錯(cuò)成本很低。在沒(méi)有太多可輸?shù)那闆r下，試錯(cuò)本身是提高自己競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)方法。當(dāng)然這個(gè)試錯(cuò)需要有系統(tǒng)性、有思考的去做，不能隨便找方向瞎試。

　　未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融，是資產(chǎn)開發(fā)和連接人與服務(wù)

　　未來(lái)兩年應(yīng)該是顯著的洗牌期。很多機(jī)構(gòu)由于各種各樣的問(wèn)題會(huì)出現(xiàn)一些困難，所以資產(chǎn)質(zhì)量在未來(lái)兩年變得非常重要，可能是這個(gè)機(jī)構(gòu)的生命線。

　　在商業(yè)模式上面，其實(shí)金融本身不一定是一個(gè)那么大的市場(chǎng)，沒(méi)有大家想象的那么大。在國(guó)外會(huì)發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行去掙錢是非常困難的，很多是靠一些增值服務(wù)去掙錢。那我覺得在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域可能會(huì)出現(xiàn)類似的一些趨勢(shì)。所以機(jī)構(gòu)如果圍繞個(gè)人去展開，可能將來(lái)會(huì)出現(xiàn)一些依靠人掙錢，而不是依靠本身的金融服務(wù)去掙錢的機(jī)會(huì)和可能性。

　　絕大部分的產(chǎn)品形態(tài)，都不開這個(gè)三個(gè)范圍：人與人，人與商品，人與服務(wù)的連接。人與人的連接并不太需要金融的支持。人與商品的連接需要的金融支持是非?；镜模赡苁且恍┗镜碾娮又Ц?。在人與服務(wù)的連接上面，有一些現(xiàn)在還沒(méi)有看的很清楚，但恰恰是在這方面可能會(huì)需要一些新的個(gè)人金融服務(wù)的模式。

　　未來(lái)真正能做成大平臺(tái)的機(jī)構(gòu)數(shù)量不會(huì)很多，但是會(huì)有很多的機(jī)構(gòu)會(huì)有很好的生存空間。這看的就是他自己的一個(gè)資產(chǎn)開發(fā)跟管理的能力。因?yàn)橘Y產(chǎn)開發(fā)跟管理這件事情，集約化的資產(chǎn)管理在目前看來(lái)是不現(xiàn)實(shí)的，至少不能做到絕對(duì)的集約化。那這就需要很多的內(nèi)容機(jī)構(gòu)去做資產(chǎn)開發(fā)的工作。當(dāng)資產(chǎn)開發(fā)做的足夠好的時(shí)候，不管跟金融機(jī)構(gòu)，還是跟未來(lái)形成的所謂的大平臺(tái)，都會(huì)有非常好的合作空間，而且這樣的機(jī)構(gòu)也可以有自己的一個(gè)很好的發(fā)展。

　　所以線上理財(cái)部分的價(jià)值其實(shí)是相對(duì)有限的。當(dāng)這個(gè)行業(yè)的監(jiān)管完全落地之后，那些掌握流量的機(jī)構(gòu)，包括現(xiàn)在已經(jīng)有掌握其他流量的機(jī)構(gòu)做類似的事情，比如說(shuō)阿里的招財(cái)寶，當(dāng)他們做這個(gè)事情的時(shí)候，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)你之前的一些所謂建立的這些理財(cái)?shù)牧髁浚鋵?shí)是微不足道的。因?yàn)槟愕馁Y金的獲取成本和流量的獲取費(fèi)用，都決定你不太有競(jìng)爭(zhēng)力去提供更低的價(jià)格。通過(guò)自己開發(fā)資產(chǎn)與掌握巨大流量的平臺(tái)合作，這在未來(lái)的可能性還是比較大的。

　　所以我們覺得做互聯(lián)網(wǎng)金融，更重要的還是資產(chǎn)開發(fā)的能力。