證監(jiān)會(huì)清理場(chǎng)外配資的舉措得到各方贊同，被質(zhì)疑最多的場(chǎng)外配資利器HOMS系統(tǒng)不再開(kāi)立任何賬戶，而各大P2P平臺(tái)也紛紛表態(tài)此前沒(méi)有過(guò)多參與配資炒股業(yè)務(wù)，今后更加不會(huì)參與。

　　某資深證券界人士指出，清除了場(chǎng)外配資的毒瘤，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)將更加健康發(fā)展，A股“牛途”并未結(jié)束。

　　HOMS不再開(kāi)立賬戶

　　7月15日晚間，恒生電子發(fā)布公告稱，關(guān)閉HOMS系統(tǒng)任何賬戶開(kāi)立功能；關(guān)閉HOMS系統(tǒng)現(xiàn)有零資產(chǎn)賬戶的所有功能；通知所有客戶，不得再對(duì)現(xiàn)有賬戶增資。

　　恒生電子方面表示，實(shí)施上述措施預(yù)計(jì)對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)較大影響，根據(jù)財(cái)務(wù)部門初步統(tǒng)計(jì)，截至2015年6月30日，恒生網(wǎng)絡(luò)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1514萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))。恒生電子已于2015年7月6日發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2015年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比增加60%至100%(未經(jīng)審計(jì))，公司上年同期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為11395萬(wàn)元。恒生電子持有恒生網(wǎng)絡(luò)60%股權(quán)，實(shí)施上述措施將對(duì)恒生電子的利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。

　　有分析人士指出，HOMS系統(tǒng)為拖拉機(jī)賬戶提供便利，即可以通過(guò)HOMS操作系統(tǒng)完成分倉(cāng)、盯盤、風(fēng)控、平倉(cāng)、交易傭金、追加保證金和提盈等完整的證券業(yè)務(wù)鏈條。一個(gè)HOMS主賬戶可以提供多少個(gè)賬戶？理論上是無(wú)數(shù)個(gè)，實(shí)踐中也無(wú)限制。甚至很多公司對(duì)外宣稱“免費(fèi)配資”，例如免費(fèi)提供2000元給操盤手操作，短短數(shù)天就會(huì)增加數(shù)百甚至上千個(gè)“體驗(yàn)用戶”，這就是典型的“互聯(lián)網(wǎng)思維”和“互聯(lián)網(wǎng)推廣”。

　　有報(bào)告稱，2015年初，HOMS系統(tǒng)沉淀資產(chǎn)規(guī)模已接近2萬(wàn)億元，如此龐大的資金量通過(guò)難以監(jiān)管的各類虛擬賬戶和拖拉機(jī)賬戶進(jìn)入證券市場(chǎng)。但該數(shù)據(jù)并未得到權(quán)威部門認(rèn)可。

　　該分析人士指出，從2012年開(kāi)始，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融突然在中國(guó)風(fēng)起云涌。2014年，原本給專業(yè)私募設(shè)計(jì)的HOMS賬戶管理系統(tǒng)被浙江的部分配資公司使用在互聯(lián)網(wǎng)配資業(yè)務(wù)上。從此，形成了“傘形信托+P2P平臺(tái)+HOMS系統(tǒng)”的生態(tài)閉環(huán)，對(duì)傳統(tǒng)配資業(yè)務(wù)產(chǎn)生了顛覆性影響。

　　由來(lái)已久

　　點(diǎn)融網(wǎng)聯(lián)合首席執(zhí)行官、共同創(chuàng)始人郭宇航認(rèn)為，所有非券商的場(chǎng)外配資并不是P2P公司獨(dú)創(chuàng)。2005年以來(lái)沒(méi)有借助互聯(lián)網(wǎng)的線下配資公司早就存在，不可否認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)的群體效應(yīng)和迅速擴(kuò)張客戶的能力使得這樣的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。“不應(yīng)該把配資的棒子都打在P2P頭上，但是對(duì)P2P配資的風(fēng)險(xiǎn)提示是必要的。”郭宇航說(shuō)。

　　自去年A股市場(chǎng)紅火以來(lái)，多家P2P平臺(tái)抓住監(jiān)管空白投身股票配資業(yè)務(wù)。從融資杠桿來(lái)看，券商的兩融配資多以1:1杠桿為主，但P2P場(chǎng)外配資不僅杠桿高達(dá)1:5、1:7，甚至有10倍杠桿存在，使得平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極高。

　　與券商配資相比，P2P配資對(duì)于投資人沒(méi)有任何門檻，完全沒(méi)有所謂合格投資人概念，基本上是任何人想借錢都可以。一旦遭遇股市嚴(yán)重下挫，投資人將蒙受巨大損失。

　　有分析人士指出，通過(guò)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，配資公司在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行狂轟濫炸的廣告營(yíng)銷，特別是一些獲取了風(fēng)投資金的配資公司，更是上網(wǎng)燒錢，這就使得僅用半年，一個(gè)大型的互聯(lián)網(wǎng)配資平臺(tái)規(guī)模就可能超過(guò)過(guò)去10年配資的全行業(yè)總和。

　　在拍拍貸CEO張俊看來(lái)，P2P股票配置本質(zhì)上是一門賺快錢且缺乏技術(shù)含量的生意。P2P企業(yè)只要接入類似恒生電子的HOMS系統(tǒng)都可以做這塊業(yè)務(wù)，對(duì)P2P來(lái)講沒(méi)有多大的實(shí)際價(jià)值，也違背國(guó)家對(duì)P2P普惠金融的要求。

　　“監(jiān)管叫停，必將對(duì)部分平臺(tái)造成沖擊，是對(duì)行業(yè)的一次凈化清理，引導(dǎo)行業(yè)回歸普惠金融。”張俊表示。

　　P2P撇清干系

　　7月13日，股票配資平臺(tái)米牛網(wǎng)、658金融網(wǎng)分別發(fā)布公告稱，從即日起，停止股票質(zhì)押借款的中介服務(wù)業(yè)務(wù)。多家涉及配資業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)也表示將停止或收縮該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，此前，共有40多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉及配資業(yè)務(wù)，純配資平臺(tái)包括米牛網(wǎng)、658金融網(wǎng)、756金融網(wǎng)、六合資本、貸未來(lái)、六六貸等，含配資業(yè)務(wù)的平臺(tái)包括PPmoney、投哪網(wǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)等。

　　其中，米牛網(wǎng)是目前國(guó)內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)配資平臺(tái)之一。資料顯示，該平臺(tái)于去年9月8日上線，截至2015年7月12日，其累計(jì)投資總額超49億元。

　　盈燦集團(tuán)副總裁、網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰認(rèn)為，短期內(nèi)配資業(yè)務(wù)可能會(huì)消失，相關(guān)平臺(tái)或面臨轉(zhuǎn)型。

　　“實(shí)話實(shí)說(shuō)，我們不是說(shuō)沒(méi)有考慮過(guò)，相比無(wú)抵押信用類貸款，這種配資業(yè)務(wù)畢竟還有一定的股權(quán)做質(zhì)押。我20多年前就開(kāi)始做股票，經(jīng)歷過(guò)大幅度下跌歷程的金融投資者其實(shí)心里很清楚，過(guò)高的杠桿很容易暴露平倉(cāng)情況下的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們遲遲沒(méi)有推出這類業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)最近股市大幅波動(dòng)，可能很多公司也會(huì)發(fā)現(xiàn)，這種配資模式是不可持續(xù)的。還是一些做小微、分散的P2P平臺(tái)才有生命力?！惫詈秸f(shuō)。