制圖謝瑤

　　昨天，支付寶錢包當(dāng)中的余額寶顯示前一日(6月16日)的七日年化收益率為3.98%，這是自余額寶推出兩年以來首次跌破4%的七日年化收益率關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士指出，近日銀行資金面寬松，包括余額寶在內(nèi)的不少互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的收益率都出現(xiàn)了下滑。

　　2013年6月13日，余額寶正式上線，當(dāng)時正值銀行“”，上線半個月內(nèi)，七日年化收益率便攀升至6%，秒殺大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品。到了2014年1月2日，余額寶的收益率達(dá)到歷史最高點6.763%，隨后便緩慢下行。2014年5月11日，余額寶七日年化收益率首次跌破5%，并且在4%—5%的區(qū)間盤桓了一年多，直到6月16日跌破4%。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，余額寶收益率下滑與近期銀行資金面較為寬松的情況有關(guān)，不僅余額寶，很多“寶寶”類產(chǎn)品的七日年化收益率近期都跌破了4%。

　　余額寶的本質(zhì)是貨幣基金，它具有貨幣基金的一般特征。貨幣基金主要投資于三大類資產(chǎn)：債券、買入返售金融資產(chǎn)、銀行存款和結(jié)算備付金等。

　　在余額寶的基金資產(chǎn)組合中，銀行存款和結(jié)算備付金所占投資比例比較高。也正因為此，資金面的緊張程度影響著余額寶收益的高低。當(dāng)市場資金面緊張時，銀行資金需求提升，銀行需要到處找錢，余額寶手握大量資金，議價能力高，能夠獲得較高的收益。反之，當(dāng)資金面得到緩解時，銀行的資金緊張程度下降，余額寶的議價能力隨之下降，收益也隨之下滑。

　　>>分析 “寶寶”們未來將受更大沖擊

　　除了余額寶之外，其他互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的收益也出現(xiàn)了不同程度的下滑。昨天的數(shù)據(jù)顯示，京東小金庫掛鉤的鵬華增值寶貨幣基金七日年化收益率跌破3%，為2.5910%，而同為互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的百度百賺利滾利掛鉤的嘉實活期寶貨幣基金七日年化收益率也跌破4%，為3.8670%。盡管如此，與銀行一年期存款收益率相比，即便銀行一年期存款收益率上浮40%到3.15%，仍然還是貨幣基金更有吸引力，且富有流動性。

　　優(yōu)選財富高級理財經(jīng)理董陽認(rèn)為，隨著利率市場化的進(jìn)一步推進(jìn)，寶寶類理財產(chǎn)品受到的沖擊增大，大型金融機(jī)構(gòu)背靠國家和大股東的強(qiáng)大信用力量，競爭力會越來越強(qiáng)。未來市場選擇大額存單的將會越來越多，互聯(lián)網(wǎng)金融包括余額寶等社會化理財產(chǎn)品的生存空間將會大大縮小，未來“寶寶”類理財產(chǎn)品受到的沖擊會越來越大，收益和規(guī)模將會隨著利率市場化的推進(jìn)慢慢降低。