隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷升溫,P2P平臺(tái)吸引了不少上市公司的眼光，同時(shí)在A股市場(chǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)金融亦成為最火爆的概念股之一。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在熊貓金控宣布擬以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)你我貸51%股權(quán)之后，上周，主營(yíng)房地產(chǎn)的多倫股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬更名匹凸匹向P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)呈現(xiàn)了一些新的趨勢(shì)，上市公司參股或成立P2P平臺(tái)成為一時(shí)風(fēng)尚；一批專(zhuān)注垂直細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺(tái)開(kāi)始嶄露頭角；越來(lái)越多的網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)始布局移動(dòng)端。此外，昨日，廣州本土的P2P平臺(tái)新聯(lián)在線(xiàn)攜手廣州泰國(guó)仔飲品店推出了E計(jì)劃全球首創(chuàng)實(shí)體店鋪P2P項(xiàng)目，進(jìn)軍實(shí)體領(lǐng)域的債券眾籌模式。

　　此外，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體壞賬率在上升。有機(jī)構(gòu)透露，有P2P平臺(tái)的壞賬率已上升到20%以上，其中不乏一些知名度較高和規(guī)模較大的平臺(tái)。

　　有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)有些P2P平臺(tái) 壞賬率已上升至20%以上

　　上周末，主營(yíng)房地產(chǎn)的多倫股份發(fā)布公告稱(chēng)，擬更名為匹凸匹。多倫股份宣布，公司更名是為了向P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

　　然而，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的上市公司不止多倫股份這一家，數(shù)據(jù)顯示，今年3月，熊貓金控宣布擬以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)你我貸51%股權(quán)；4月，遼寧大金重工發(fā)布公告，向負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)投哪網(wǎng)的深圳旺金金融增資人民幣1.5億元；4月，凱瑞德宣布其子公司深圳德棉博元基金管理有限公司控股北京東方財(cái)蘊(yùn)金融51%的股權(quán)。而東方財(cái)蘊(yùn)是互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)平臺(tái)銀豆網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)方。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有近50家上市公司通過(guò)收購(gòu)、投資設(shè)立和參股等形式切入互聯(lián)網(wǎng)金融投資領(lǐng)域，開(kāi)展P2P、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，投資金額從數(shù)百萬(wàn)元到數(shù)億元不等。

　　上市公司向P2P轉(zhuǎn)型 概念板塊炒作獲利不菲

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，發(fā)展P2P業(yè)務(wù)直接影響了其股價(jià)走勢(shì)，熊貓煙花、萬(wàn)好萬(wàn)家、綿世股份等幾家業(yè)績(jī)平平甚至虧損的上市公司，宣布布局網(wǎng)貸行業(yè)之后，從概念板塊炒作中獲益巨大。

　　一方面是各種資金殺入P2P平臺(tái)，另一方面，由于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激化以及股市分流的作用下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在過(guò)去一段時(shí)間的發(fā)展呈現(xiàn)出整體“減速”的趨勢(shì)。

　　116家P2P平臺(tái)的平均年化收益率為13.49%，相較第一期平均年化收益率（14.32%），下降了0.83個(gè)百分點(diǎn)。其中A類(lèi)平臺(tái)平均年化收益率最低，為11.56%、B類(lèi)平臺(tái)平均年化收益率為12%、C類(lèi)平臺(tái)平均年化收益率14.57%。

　　壞賬隱患：P2P平臺(tái)為沖量 降低對(duì)債權(quán)項(xiàng)目審核門(mén)檻

　　目前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)逐漸成為小微企業(yè)融資的一個(gè)重要來(lái)源，并改變了人們對(duì)小企業(yè)融資方式的看法。但同時(shí)，行業(yè)面臨的問(wèn)題也越來(lái)越多，其中壞賬率就存在頗多爭(zhēng)議。

　　融360網(wǎng)貸評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體壞賬率在上升。目前，P2P行業(yè)在計(jì)算壞賬率方面缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，各個(gè)平臺(tái)對(duì)于壞賬率的界定標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算方式差距較大，在計(jì)算公式上，P2P平臺(tái)一般采用壞賬總額除以貸款總額，但在逾期時(shí)間的選擇上標(biāo)準(zhǔn)不一，多為三個(gè)月、六個(gè)月、九個(gè)月、一年不等，那么平臺(tái)設(shè)定的逾期時(shí)間越長(zhǎng)壞賬率也就會(huì)越低。

　　另外，在分母貸款總額的選擇上，很多平臺(tái)并不考慮同一賬期的壞賬率，而是把貸款總額作為分母，把未到期且未逾期一定時(shí)間的成交量（比方說(shuō)1個(gè)月）也算入到壞賬率的分母。所以這也會(huì)造成壞賬率偏低。在這種計(jì)算方式下，平臺(tái)會(huì)有較大沖動(dòng)在短時(shí)期內(nèi)把放貸規(guī)模做上去，做大分母，從而降低平臺(tái)的壞賬率，這種“沖量”的做法，極易導(dǎo)致對(duì)債權(quán)項(xiàng)目審核標(biāo)準(zhǔn)的降低，造成更大的壞賬率隱患。

　　此前，陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生在公開(kāi)場(chǎng)合“自曝”該平臺(tái)的壞賬率年化約為5%~6%后，引發(fā)外界對(duì)P2P不良情況的諸多揣測(cè)。根據(jù)融360調(diào)研了解，目前有些P2P平臺(tái)的壞賬率已經(jīng)上升到20%以上，其中不乏一些知名度較高和規(guī)模較大的平臺(tái)。

　　新探索：有平臺(tái)深耕垂直細(xì)分領(lǐng)域

　　P2P網(wǎng)貸行業(yè)戰(zhàn)事越來(lái)越激烈，一批專(zhuān)注垂直細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺(tái)逐漸嶄露頭角并占據(jù)了一席之地，比較有代表性的有大學(xué)生分期貸款、車(chē)貸、票據(jù)理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域。

　　融360首席分析師徐瑾預(yù)計(jì)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)下一個(gè)階段角逐的看點(diǎn)，更多集中在垂直細(xì)分領(lǐng)域的龍頭平臺(tái)以及在渠道和產(chǎn)品上有更強(qiáng)創(chuàng)新力的平臺(tái)。

　　在線(xiàn)金融搜索平臺(tái)融360聯(lián)合中國(guó)人民大學(xué)于5月19日發(fā)布2015年第二期網(wǎng)貸評(píng)級(jí)報(bào)告，報(bào)告顯示，除了垂直領(lǐng)域的細(xì)分化，移動(dòng)端也成為P2P平臺(tái)爭(zhēng)奪的新戰(zhàn)場(chǎng)。除了在產(chǎn)品上下工夫，不少平臺(tái)還在服務(wù)和借款還款的設(shè)計(jì)方面進(jìn)行了調(diào)整。

　　監(jiān)管：細(xì)則未出雛形漸明朗

　　雖然P2P監(jiān)管細(xì)則尚未落地，但已能夠?qū)ξ磥?lái)的監(jiān)管雛形有一個(gè)大致的預(yù)期。P2P平臺(tái)普惠金融的作用、平臺(tái)信息中介的定位、資金第三方托管、進(jìn)入門(mén)檻等方面將是關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　在監(jiān)管歸屬方面，2015年初，P2P行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管部門(mén)——普惠金融部。在監(jiān)管政策層面，2014年9月，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫明確提出“P2P監(jiān)管最新十大原則”，提出 P2P不能“碰錢(qián)”，應(yīng)當(dāng)作為信息中介而非信用中介，在行業(yè)門(mén)檻、資金第三方托管等方面也明確了監(jiān)管精神。廣州、深圳、北京等城市也相繼出臺(tái)了相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融扶持政策。

　　2015年3月份，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部召開(kāi)有關(guān)P2P監(jiān)管細(xì)則討論的閉門(mén)會(huì)議，就P2P監(jiān)管文件向業(yè)內(nèi)人士征求意見(jiàn)，包括門(mén)檻限制、杠桿比例、資金托管、單筆限額等，會(huì)議上還傳出了3000萬(wàn)元注冊(cè)資金、10倍杠桿的監(jiān)管條例，消息雖未獲得證實(shí)，已引發(fā)行業(yè)的巨大關(guān)注。

　　P2P 股票配資熱

　　伴隨著股市上漲行情，P2P股票配資的熱潮也被引爆，20余家P2P平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)展了股票配資業(yè)務(wù)，其中包括PPmoney、658金融網(wǎng)等。除此之外，汽車(chē)領(lǐng)域的微貸網(wǎng)、好車(chē)貸；珠寶行業(yè)的珠寶貸；票據(jù)業(yè)務(wù)的金銀貓及銀票網(wǎng)等都是在垂直細(xì)分領(lǐng)域精耕的網(wǎng)貸平臺(tái)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有11家大學(xué)生分期購(gòu)物平臺(tái)上線(xiàn)。這一細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)模式及市場(chǎng)前景得到了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，有6家獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資，融資金額基本都在千萬(wàn)元以上。以趣分期為例，成立1年內(nèi)已完成多輪融資，融資金額上億美元。

　　機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)下降

　　融360發(fā)布《2015年網(wǎng)貸評(píng)級(jí)報(bào)告》第二期，公布了116家網(wǎng)貸平臺(tái)評(píng)級(jí)結(jié)果，其中A類(lèi)平臺(tái)13家，占比11.21%；B類(lèi)平臺(tái)41家，占比35.34%；C類(lèi)平臺(tái)62家，占比53.45%。積木盒子、有利網(wǎng)、紅嶺創(chuàng)投及微貸網(wǎng)等知名P2P平臺(tái)評(píng)級(jí)結(jié)果均有下降。