P2P平臺積木盒子近日發(fā)布了總金額8400萬美元的C輪融資，這已經(jīng)是第二家實現(xiàn)C輪融資的P2P平臺。而4月以來，已有拍拍貸的C輪融資、熊貓金控公告計劃收購P2P平臺你我貸、速幫貸宣布獲得Star VC投資基金注資等消息。

　　民資系平臺融資并購動作頻頻，國資及銀行系平臺則較為平靜，這類平臺是真的不差錢，還是存在融資障礙？

　　民營系融資頻頻

　　在去年9月完成B輪融資的積木盒子的C輪融資由英國天達集團領(lǐng)投，曼圖宏業(yè)、熙金資本及海通開元投資有限公司跟投。A輪投資者銀泰資本、和玉投資，B輪的小米公司、經(jīng)緯中國、祥峰投資也都進行了跟投。

　　積木盒子CEO董駿表示，天達集團是倫敦證券交易所上市的金融和資產(chǎn)管理集團，其在風險控制和財富管理等方面的經(jīng)驗，以及國際化資產(chǎn)配置的優(yōu)勢，能夠幫助平臺強化金融資產(chǎn)端的布局，并有助于拓展國際市場。

　　而對于C輪之后的下一步，董駿回應(yīng)表示，“現(xiàn)在上市不是我們的目標”，在這個問題上股東都比較一致。

　　拍拍貸CEO張俊也曾回應(yīng)表示，C輪融資并不一定是上市前最后一輪融資，不排除D輪的可能。

　　另外，更加多元的投資方也是近期的投融資事件的特點。速幫貸的投資方就是由李冰冰、黃曉明和任泉出資成立的Star VC。基金上線還不足一年，任泉卻在去年就表達了布局互聯(lián)網(wǎng)金融的意向，他還表示會在眾籌和保險領(lǐng)域?qū)で蠛献鳌?/p>

　　記者了解到，P2P平臺邦幫堂即將發(fā)布融資計劃，資金方也是來自娛樂行業(yè)的人士。而在今年年初時，廣東一家交易規(guī)模較大的平臺負責人也數(shù)次進京與風投接觸，稱“北京的投資環(huán)境更為成熟”。

　　除融資之外，上市公司入股、并購P2P平臺的消息也是層出不窮。

　　去年成立P2P平臺銀湖網(wǎng)的上市公司熊貓煙花，也在4月13日公告稱，擬通過現(xiàn)金方式收購你我貸的51%股權(quán)。后者是2012年在上海成立的P2P平臺。熊貓煙花并未披露此次交易的具體金額。交易也還須等待證監(jiān)會批復。

　　至于收購完成后，熊貓煙花與銀湖網(wǎng)是否會合并，管理層如何安排？雙方在4月20日分別向本報記者回應(yīng)稱“具體要等正式公告”“暫時沒有定論”。有一位接近交易的人士表示，兩家平臺可能會是獨立的主體，只是在業(yè)務(wù)側(cè)重上有所不同。

　　去年8月上線的廣州e貸在今年1月通過增資引入深市中小板上市公司達意隆。廣州e貸總裁方頌認為，初創(chuàng)期的互聯(lián)網(wǎng)平臺想要做規(guī)模就要放棄收益，沒有收益那么也只能一輪輪融資。他舉例稱，對一些平臺來說，每個月的營銷費用就有幾百萬、上千萬。除了營銷，人工成本也花費巨大。

　　方頌稱今年給股東的預(yù)算是虧損的，暫時都不會有盈利目標?！叭绻麑τ杏残砸蟮?，就不適合做互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股東。因為行業(yè)就是這種做法?！彼硎荆皫纵喌馁Y本進入并不是沖著當期盈利，都是想快速做大規(guī)模，占有市場。

　　國資系緩進

　　相比于民營系平臺的大動作，國資及銀行系的平臺就顯得比較低調(diào)。

　　一位來自國資系平臺的市場部門人士向記者表示，根據(jù)統(tǒng)計來看，進入今年一季度后，尤其是3月中旬到4月中旬，百度搜索指數(shù)所顯示的P2P行業(yè)的流量普遍下降比較快。該人士分析，由于股市的火熱，以及大型平臺出現(xiàn)的負面信息對于投資人的信心產(chǎn)生了比較大的影響，“在2015年，各家平臺在營銷方面都會接受考驗?！?/p>

　　國資系平臺的資金需求卻通常會遇到諸多現(xiàn)實障礙。一家大型國資金融企業(yè)旗下的P2P籌備已近一年，目前仍在內(nèi)部試運營。要求匿名的相關(guān)負責人表示，“現(xiàn)在技術(shù)已經(jīng)完全準備好了，只要批，第二天就可以上線?！?但主要原因還是在于集團比較謹慎。

　　對于國資系平臺的融資，他坦言“很難的”。首先，按理來說融資在前期要遵守商業(yè)秘密，但國資審批流程很長，消息會提前泄露，炒得沸沸揚揚。其次涉及國有資產(chǎn)如何定價也是個問題。

　　他還表示，如果單單為了圈錢，通過集團在股市或發(fā)債就可以實現(xiàn)，無須找風投。國資如果引風投，主要目的就在于激勵管理層，實現(xiàn)利益綁定。但對于國企或央企的管理層持股也涉及許多手續(xù)，“現(xiàn)在還沒有可供參考的現(xiàn)成的機制”。

　　該負責人舉例，民營機構(gòu)通常會剝離一個實體出來專門經(jīng)營P2P，這個實體就可以進行股權(quán)上的安排，比如平安集團旗下的陸金所，陽光保險旗下的惠金所。但央企或國企的股東背景決定了無論新成立實體公司或股權(quán)激勵都不容易。

　　同時具備國資和銀行背景的開鑫貸副總經(jīng)理周治瀚向本報記者證實，“目前開鑫貸正在進行增資，已在辦理審批。下一輪增資有可能引入戰(zhàn)略投資者?！?/p>

　　他解釋，P2P融資主要用于市場推廣和加強風控技術(shù)。在推廣方面，國資系、銀行系P2P自身具有一定的公信力，更傾向于穩(wěn)健發(fā)展而非燒錢推廣；在風控方面，銀行系P2P可以借助銀行的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，國資系P2P更多借助即有資源，資金需求小于一般P2P企業(yè)，增資目的主要是增強自身抗風險能力。只是“增資需要報國資管理部門審批，需要一些額外的程序”。

　　對于民資系平臺的融資潮，周治瀚認為，PE和VC對互聯(lián)網(wǎng)金融的極大興趣一方面是基于行業(yè)良好的發(fā)展前景，另一方面也是看到國外資本市場對P2P的高度認可?！暗豢煞裾J的是，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投資存在一定泡沫，但風投也將越來越有經(jīng)驗。”至于上市，他認為目前可能最大的障礙就是合規(guī)問題，其次是資本市場對行業(yè)的認識需要一個過程。

　　當然國資系平臺中也并非全都如此。去年年底正式上線的民貸天下是由廣州產(chǎn)業(yè)投資基金及民生加銀資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合投資，實繳資本1億元。針對國資平臺可能存在的融資障礙，民貸天下總經(jīng)理李宇回應(yīng)稱，平臺在前期的設(shè)計中，已經(jīng)避免了國資的決策程序?qū)θ谫Y產(chǎn)生障礙。包括運作、融資等都會按照市場化規(guī)則進行安排，而且“一開始就有很多風投資金在接觸”。

　　不過他表示，對于與資金的合作并不著急，因為如果在不缺錢的時候過早地引入風投，對平臺的估值及未來的管理都會有影響。

　　目前該平臺上資產(chǎn)端的拓展和風控的費用占比較大。李宇認為，無論是國資系、銀行系，為了能有可持續(xù)的發(fā)展，除了自有資金，引入戰(zhàn)略合作伙伴的資金其實是非常重要的。他分析說，“特別是對于缺少互聯(lián)網(wǎng)的背景的國資系和銀行系平臺來說，如果能引入擁有一定流量及客戶基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，對發(fā)展將很有幫助。”