互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正經(jīng)歷著前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，一方面，P2P網(wǎng)貸在新年伊始頻頻曝出大雷，其中不乏大平臺、老平臺。據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計顯示，進(jìn)入2015年以來，新增的問題平臺就多達(dá)115家，主要問題是跑路或者提現(xiàn)困難。而另一方面，政府層面頻頻“示好”，先是銀監(jiān)會1月20日宣布自2003年成立以來的首次架構(gòu)大調(diào)整，成立普惠金融部，央行研究局局長陸磊也在近日表示，互聯(lián)網(wǎng)金融就是有利于引導(dǎo)資金流向“小微”、“三農(nóng)”的金融創(chuàng)新。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著行業(yè)洗牌潮的延續(xù)，今年P(guān)2P行業(yè)的分化趨勢將更加明顯，平臺的模式?jīng)Q定了未來的發(fā)展方向。

　　行業(yè)加速洗牌

　　廣東南方金融創(chuàng)新研究院副會長、壹寶貸總裁羅浩杰表示，“國內(nèi)的P2P行業(yè)基本上都是從一些小微的信貸開始做起，隨著信貸額的增長以及對于風(fēng)險要求的越來越高，開始出現(xiàn)一些抵押的擔(dān)保借款，然后借款人會從個人逐漸轉(zhuǎn)化為企業(yè)，出現(xiàn)一些P2C的網(wǎng)貸平臺。如果順應(yīng)這個趨勢發(fā)展，市場上將出現(xiàn)一些特定行業(yè)的債權(quán)比如保理、典當(dāng)?shù)鹊??！?/p>

　　中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品用戶規(guī)模為7849萬。網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，單是在今年1月，全國網(wǎng)貸行業(yè)的成交量就接近358億元。一端是投資者滾滾而來的理財資金，另一端是不斷豐富的金融資產(chǎn)類型，它們在P2P平臺上實現(xiàn)匹配對接，從一定程度上來說，很多正規(guī)的P2P平臺現(xiàn)在都開始往互聯(lián)網(wǎng)金融超市方向發(fā)展。

　　至于收益方面，根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，全國P2P平臺的綜合利率已經(jīng)從去年年初的20%以上跌至目前的16%以下?！把胄凶罱淮谓禍?zhǔn)加大了對小微企業(yè)的支持力度，小微企業(yè)未來從銀行獲得貸款將更加容易，從而對P2P網(wǎng)貸平臺的高融資成本模式構(gòu)成沖擊，這是促使P2P網(wǎng)貸平臺收益率下降的其中一個原因?！绷_浩杰說。另外，由于監(jiān)管層對“超高收益”P2P平臺持否定態(tài)度，從很大程度上來說，相當(dāng)一部分給出20%甚至更高利息的P2P平臺是很難健康地發(fā)展下去的?！熬拖裰昂芑鸬膱F(tuán)購網(wǎng)站，都是在拼命‘燒錢’的模式下逐漸走向衰落，許多投資者之前在某些平臺‘燒錢’的高收益引誘下接觸了P2P，頻頻出現(xiàn)的風(fēng)險事件的教育已經(jīng)使他們認(rèn)識到‘穩(wěn)定可靠’而非超高收益的平臺才是首選。”羅浩杰說。

　　那么，這是否意味著2015年全國P2P行業(yè)的收益率都會呈普降局面呢？羅浩杰說，隨著監(jiān)管“重靴”落地，會對期限錯配、資金池、拆標(biāo)、自融等行為進(jìn)行打擊，對信息充分披露、資金托管、運作模式等方面對P2P網(wǎng)貸平臺有更嚴(yán)格的要求，加速行業(yè)洗牌。預(yù)計未來整個行業(yè)投資收益率會繼續(xù)向合理區(qū)間回歸，平均投資收益率會進(jìn)一步下降，但降幅可能會較2014年有所收窄，普遍綜合收益率大約維持在12%-18%區(qū)間。

　　風(fēng)險控制手段加快創(chuàng)新

　　P2P一直走不出高風(fēng)險的陰影，跑路事件更加深了投資人對P2P的謹(jǐn)慎。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為2015年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投資者將迎來爆發(fā)式的發(fā)展，進(jìn)一步考驗著平臺的風(fēng)控管理能力。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著近三年互聯(lián)網(wǎng)金融的急速發(fā)展，壞賬率將有可能出現(xiàn)不同程度的攀升。在去擔(dān)?；螅绾伪Ｕ贤顿Y者的權(quán)益成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺必須面臨的課題。

　　目前國內(nèi)P2P平臺基本模式包括純平臺無墊付、擔(dān)保墊付、風(fēng)險準(zhǔn)備金、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等模式，并逐漸出現(xiàn)基本模式的演化，從目前的情況來看，P2P純平臺、獨立第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式和風(fēng)險準(zhǔn)備金模式更符合監(jiān)管思路。

　　此外，交易所模式也是越來越多P2P平臺愿意深入探討并實踐的模式。如日前在廣州股權(quán)交易中心掛牌的P2P網(wǎng)貸平臺壹寶貸，近日正式和前海金融資產(chǎn)交易所牽手合作，利用雙方各自的金融資源優(yōu)勢，在票據(jù)資產(chǎn)及小貸資產(chǎn)證券化等方面展開多方位合作。

　　深圳前海金融資產(chǎn)交易所是由深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所設(shè)立的綜合性金融資產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)品專業(yè)交易機(jī)構(gòu)，壹寶貸通過與該國有交易所合作，由平臺方將借款人和投資者的信息匹配后再進(jìn)行交易，資產(chǎn)信息由平臺與交易所雙方聯(lián)合披露并由交易所承擔(dān)監(jiān)督的職責(zé)。

　　另一方面，也有P2P希望借助銀行的“大牌子”給自身增信。2月12日，PPmoney互聯(lián)網(wǎng)金融平臺宣布將與浦發(fā)銀行進(jìn)行一系列深度合作，并就交易資金系統(tǒng)對接、風(fēng)險準(zhǔn)備金計劃等達(dá)成了合作意向。據(jù)了解，PPmoney將啟動億元級風(fēng)險準(zhǔn)備金計劃，初始啟動資金為5000萬元，在浦發(fā)銀行建立風(fēng)險準(zhǔn)備金專戶。PPmoney相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，風(fēng)險準(zhǔn)備金此后將進(jìn)一步增加至億元級別，以保障投資者資金安全。

　　據(jù)了解，風(fēng)險準(zhǔn)備金計劃是雙方合作的首步。風(fēng)險準(zhǔn)備金類似于銀行的不良貸款撥備，是在項目和擔(dān)保機(jī)構(gòu)均違約后，對投資者進(jìn)行一定補(bǔ)償，從而減少投資者的資金損失。該筆風(fēng)險準(zhǔn)備金由PPmoney自有資金、合作機(jī)構(gòu)保證金、投資服務(wù)管理費等組成，PPmoney在浦發(fā)銀行開設(shè)了風(fēng)險準(zhǔn)備金專戶存管。

　　然而，這些風(fēng)險控制手段目前都尚在探索，是否能真正規(guī)避P2P風(fēng)險仍有待市場檢驗。