P2P新模式搶灘互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)

　　P2P理財(cái)

　　一貫被認(rèn)為是“高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)”的網(wǎng)貸投資收益率在去年出現(xiàn)了直線(xiàn)下降的趨勢(shì)。記者從網(wǎng)貸之家發(fā)布的《2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》中了解到，2014年網(wǎng)貸綜合收益率為17.86%。而在2013年，這一數(shù)據(jù)為21.25%。

　　數(shù)據(jù)顯示，自2014年3月以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì)，截至上月底，網(wǎng)貸綜合收益率跌至16.08%。

　　多個(gè)位P2P（peer-to-peer）運(yùn)營(yíng)人士介紹，網(wǎng)貸收益率下跌的確較為明顯，外部經(jīng)濟(jì)下行、監(jiān)管收緊、行業(yè)洗牌等原因?qū)е率找孚呌诶硇?，未?lái)一年，網(wǎng)貸收益預(yù)期還將繼續(xù)下行。投資者流失危機(jī)已經(jīng)隱現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)：

　　收益趨于理性

　　“收益率走低是整個(gè)外部經(jīng)濟(jì)下行決定的，項(xiàng)目方?jīng)]有那么高的收益，利息（收益）自然支撐不起?！睆V東南方金融創(chuàng)新研究院聯(lián)合創(chuàng)始人熊萬(wàn)高表示，“收益降低趨向理性，是網(wǎng)貸行業(yè)逐步走向規(guī)范化的標(biāo)志，大勢(shì)所趨。”

　　網(wǎng)貸之家深圳地區(qū)負(fù)責(zé)人李錫對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示，2014年，行業(yè)內(nèi)較多人預(yù)計(jì)監(jiān)管政策會(huì)出臺(tái)，為了規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)紛紛調(diào)整利率到一個(gè)相對(duì)合理的空間。其次，行業(yè)洗牌陣痛加劇，問(wèn)題平臺(tái)呈現(xiàn)較大規(guī)模倒閉提現(xiàn)困難等情況，有經(jīng)驗(yàn)的大額投資者在考慮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，將資金轉(zhuǎn)移到安全性好但收益低的平臺(tái)。第三，更多的網(wǎng)貸平臺(tái)從降低運(yùn)營(yíng)成本穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的角度考慮，逐步下調(diào)了收益率。

　　而新聯(lián)在線(xiàn)聯(lián)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理許世明則直言，按照之前的收益水平，如果平臺(tái)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制不好，則會(huì)虧損。

　　預(yù)測(cè)：2015年收益率還將再降

　　新聯(lián)在線(xiàn)聯(lián)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理許世明：“不會(huì)反轉(zhuǎn)，會(huì)持續(xù)走低，按照中型合規(guī)平臺(tái)來(lái)預(yù)計(jì)，2015年收益會(huì)在12%~15%區(qū)間，最終穏定下來(lái)。”

　　一位行業(yè)分析人士直言：網(wǎng)貸平均收益甚至可能低于12%。

　　網(wǎng)貸之家深圳地區(qū)負(fù)責(zé)人李錫：2015年網(wǎng)貸平臺(tái)的收益將會(huì)緩慢降低，雖不好預(yù)期，但依然大大高于銀行和相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。

　　數(shù)據(jù)：

　　網(wǎng)貸平臺(tái)：?jiǎn)螐腜2P行業(yè)看，2014年新上線(xiàn)的網(wǎng)貸平臺(tái)超900家(含問(wèn)題平臺(tái))，這些平臺(tái)平均注冊(cè)資金約為2784萬(wàn)元，相對(duì)于2013年的1357萬(wàn)元，增長(zhǎng)了1倍。

　　注冊(cè)資金：2014年新上線(xiàn)平臺(tái)的注冊(cè)資金多數(shù)介于1000萬(wàn)~5000萬(wàn)元之間，占比高達(dá)61%，注冊(cè)資金在1億元以上的平臺(tái)多達(dá)48家。

　　出現(xiàn)問(wèn)題情況：2014年全年問(wèn)題平臺(tái)達(dá)275家，是2013年的3.6倍，上個(gè)月問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)92家，超過(guò)去年全年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量。

　　行業(yè)影響：投資者流失危機(jī)隱現(xiàn)

　　以往，網(wǎng)貸平臺(tái)大都以高收益吸引用戶(hù)投資，隨著收益率的逐漸下降，加上股市火爆，部分網(wǎng)貸平臺(tái)可能面臨投資者流失的危機(jī)。

　　“2015年是關(guān)鍵的一年，行業(yè)越來(lái)越難。巨頭進(jìn)入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇?！崩铄a表示。他認(rèn)為，收益率下降“確實(shí)會(huì)影響一部分投機(jī)客的熱情”。但是更多的投資人看重的是資金安全，并不僅僅是收益率本身。

　　而廣州壹寶貸的總經(jīng)理羅浩杰也表示，面對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的收益率下滑，公司本身應(yīng)該加強(qiáng)自身風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，并培養(yǎng)平臺(tái)投資客的忠誠(chéng)度，去應(yīng)對(duì)可能面臨的危機(jī)。

　　產(chǎn)品對(duì)比

　　隨著P2P市場(chǎng)的發(fā)展，有平臺(tái)打出“銀行理財(cái)100元售”的旗號(hào)推出新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，記者看到，此類(lèi)產(chǎn)品以質(zhì)押理財(cái)產(chǎn)品收益權(quán)來(lái)募集資金貸款，收益率隨著資金市場(chǎng)和理財(cái)產(chǎn)品的收益波動(dòng)，通常在6%左右。

　　記者比對(duì)多款質(zhì)押金融產(chǎn)品的P2P發(fā)現(xiàn)

　　辨別產(chǎn)品真假

　　及平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)成關(guān)鍵

　　據(jù)了解，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，目前質(zhì)押票據(jù)、信托收益權(quán)甚至理財(cái)產(chǎn)品收益權(quán)的P2P產(chǎn)品競(jìng)相面世，雖然相比一般的P2P產(chǎn)品，此類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)要較小一些，但專(zhuān)家提醒，對(duì)投資者來(lái)講互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，目前我國(guó)P2P行業(yè)監(jiān)管尚處于空白狀態(tài)，從過(guò)往P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件看，平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是投資者主要的關(guān)注點(diǎn)。

　　P2P平臺(tái)叫賣(mài)

　　100元買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品

　　隨著年初資金的寬松，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的關(guān)注度也暫告一個(gè)段落，近期，記者發(fā)現(xiàn)，P2P平臺(tái)正行財(cái)富推出“正銀穩(wěn)盈”，標(biāo)榜100元享銀行理財(cái)收益，用百元購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的方式叫賣(mài)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。記者發(fā)現(xiàn)，從運(yùn)作模式看，該產(chǎn)品本質(zhì)上仍是質(zhì)押貸款，只不過(guò)抵押物是銀行理財(cái)產(chǎn)品，跟傳統(tǒng)的P2P產(chǎn)品沒(méi)有太大的差異性，而銀行理財(cái)產(chǎn)品也只是一個(gè)營(yíng)銷(xiāo)的噱頭。

　　分析認(rèn)為，從目前的市場(chǎng)環(huán)境看，銀行理財(cái)產(chǎn)品作為相對(duì)穩(wěn)健的金融產(chǎn)品且目前有銀行增信，所以銀行理財(cái)產(chǎn)品其本金安全性也相對(duì)有保障，但這也只能說(shuō)抵押物的安全性相對(duì)有保障。

　　事實(shí)上，近年來(lái)P2P的創(chuàng)新產(chǎn)品并不少見(jiàn)，如此前包括新浪微金融、票金所等機(jī)構(gòu)推出的票據(jù)理財(cái)，到質(zhì)押信托收益權(quán)的優(yōu)選寶等產(chǎn)品，都是依靠質(zhì)押相關(guān)金融產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行貸款。

　　人人聚財(cái)CEO許建文昨日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，這類(lèi)產(chǎn)品出現(xiàn)的原因是，很多客戶(hù)都有這種金融產(chǎn)品收益權(quán)，但是流動(dòng)性非常差，又有資金周轉(zhuǎn)的需求，這些金融產(chǎn)品都有期限，金融機(jī)構(gòu)不給與流動(dòng)性的支持，所以產(chǎn)生本源上的需求。股票的融資融券也是股票質(zhì)押的概念。

　　提示：互聯(lián)網(wǎng)投資警惕風(fēng)險(xiǎn) 挑靠譜平臺(tái)是關(guān)鍵

　　事實(shí)上，受經(jīng)濟(jì)和金融大環(huán)境影響，借款人逾期、展期現(xiàn)象頻繁，加之一系列平臺(tái)倒閉和股市走牛影響，投資人紛紛撤出資金，網(wǎng)貸行業(yè)面臨高兌付壓力，許多平臺(tái)被曝光出現(xiàn)提現(xiàn)困難。

　　但分析認(rèn)為，對(duì)投資者來(lái)講該類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，許建文認(rèn)為，第一是真假的問(wèn)題，“一個(gè)客戶(hù)用收益權(quán)來(lái)質(zhì)押，其中這個(gè)金融產(chǎn)品的真假就需要辨別，之前的票據(jù)理財(cái)?shù)膯?wèn)題，就牽扯到真假”，第二個(gè)就是如果有真實(shí)的金融資產(chǎn)，怎么辦理相關(guān)的抵押質(zhì)押，從現(xiàn)有的法律體制上沒(méi)有明確的產(chǎn)權(quán)的手續(xù)，這種產(chǎn)品還是存在風(fēng)險(xiǎn)的。此外，許建文提示，本身金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也存在，銀行的存單質(zhì)押和股票風(fēng)險(xiǎn)還稍微可控，但是一些基金等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的收益就不能確定了。

　　“目前不同的產(chǎn)品確實(shí)存在平臺(tái)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覈?guó)P2P行業(yè)監(jiān)管尚處于空白狀態(tài)，從過(guò)往P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件看，平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是投資者主要的關(guān)注點(diǎn)，不排除平臺(tái)自借行為?！眱?yōu)選財(cái)富高級(jí)理財(cái)經(jīng)理劉夢(mèng)垚認(rèn)為。在目前的金融背景和政策環(huán)境下，以P2P為例，平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)處理能力和風(fēng)控能力是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵所在。 （記者潘彧 李婧暄）