互聯(lián)網(wǎng)的理財(cái)創(chuàng)新日新月異，當(dāng)多數(shù)老百姓還對(duì)P2P平臺(tái)“一知半解”時(shí)，已經(jīng)有第三方平臺(tái)公司做起了P2P網(wǎng)貸基金的生意。羊城晚報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期包括火球計(jì)劃和網(wǎng)貸天眼的“樂(lè)投寶”在內(nèi)的網(wǎng)貸類(lèi)基金，其項(xiàng)目說(shuō)明都宣稱(chēng)，智能分散投資可以做到真正的分散風(fēng)險(xiǎn)。然而，P2P網(wǎng)貸基金是否真的比傳統(tǒng)的P2P本身更安全？

　　資金流向難以核實(shí)

　　“P2P的特點(diǎn)是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，而所謂的基金是點(diǎn)對(duì)面，P2P網(wǎng)貸基金的核心就是資金池。”昨日，廣東南方金融創(chuàng)新研究院特約研究員徐北向羊城晚報(bào)記者表示，網(wǎng)貸基金已偏離了P2P本身設(shè)立的初衷。他更坦言這種網(wǎng)貸基金本身并不靠譜，“資金流向根本沒(méi)有辦法得到監(jiān)管或者核實(shí)”。

　　盡管在不少P2P網(wǎng)貸人士看來(lái)，網(wǎng)貸基金的做法絕對(duì)是創(chuàng)新，其目標(biāo)客戶(hù)群是對(duì)網(wǎng)貸持猶豫態(tài)度或?qū)2P了解不多的“小白”（即新手）。但相比起傳統(tǒng)的P2P來(lái)說(shuō)，網(wǎng)貸基金是否真的更安全？對(duì)此，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都表示“不一定”。

　　“網(wǎng)貸基金的做法確實(shí)順應(yīng)了市場(chǎng)的需求”，人人聚財(cái)?shù)腃EO許建文表示，P2P因?yàn)槠涫找孑^高逐漸被公眾所知，但是不少投資者本身缺乏對(duì)于P2P行業(yè)的了解，更缺乏對(duì)于單個(gè)平臺(tái)的甄別能力。他認(rèn)為，P2P平臺(tái)的質(zhì)量參差不齊，因此有第三方募集資金選擇和一些平臺(tái)合作進(jìn)行投資不失為一種好的方法。

　　而對(duì)于P2P網(wǎng)貸基金本質(zhì)就是個(gè)“資金池”的說(shuō)法，許建文表示如果以基金或者類(lèi)似基金的手法募集資金，就肯定會(huì)存在期限錯(cuò)配的問(wèn)題，“在當(dāng)前監(jiān)管政策未落地時(shí)，投資者確實(shí)難以準(zhǔn)確獲知自己的資金流向”。他表示，如果投資者想要保證自己的資金安全，必須選擇可靠的第三方網(wǎng)貸基金，“這又成了一個(gè)新問(wèn)題”。

　　記者在查詢(xún)火球網(wǎng)的“火球計(jì)劃”時(shí)發(fā)現(xiàn)，其聲明稱(chēng)“信息完全透明”，更表示“在火球，沒(méi)有黑箱操作，只有絕對(duì)透明。每日的債權(quán)組合可以隨意查詢(xún)，一目了然”。但也有P2P業(yè)內(nèi)人士表示，以上的承諾僅基于誠(chéng)信原則，相當(dāng)于商家承諾無(wú)假貨。而事實(shí)上，“小白”用戶(hù)本身就缺乏投資知識(shí)的積累和平臺(tái)鑒別能力，即使有債券組合可以查詢(xún)獲悉，“實(shí)際上并不等于投資就安全了，只是把自己的投資命運(yùn)交予他人打理而已”。

　　資金募集方式或有法律風(fēng)險(xiǎn)

　　“我覺(jué)得網(wǎng)貸基金是個(gè)好東西，但問(wèn)題是其面對(duì)的法律風(fēng)險(xiǎn)是否可控”，許建文表示，如果有專(zhuān)業(yè)級(jí)人士和機(jī)構(gòu)募集資金，并同時(shí)通過(guò)對(duì)于不同平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行投資，不失為一種好的金融創(chuàng)新，但問(wèn)題在于這種募集資金的方式存在一定的法律瑕疵，“這幾乎是網(wǎng)貸基金的致命傷”。

　　事實(shí)上，無(wú)論是網(wǎng)貸天眼推出的“樂(lè)投保”還是火球網(wǎng)的“火球計(jì)劃”，本質(zhì)上都是平臺(tái)操作，購(gòu)入多個(gè)平臺(tái)的多筆P2P債券，然后重新將這些債券分散地轉(zhuǎn)讓出售給P2P基金的購(gòu)買(mǎi)者。也正因如此，P2P基金的購(gòu)買(mǎi)者也可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)S時(shí)買(mǎi)進(jìn)并且贖回。

　　“當(dāng)前的P2P只接受個(gè)人作為出資人”，許建文提醒注意，P2P平臺(tái)的債權(quán)人一定是自然人，而不可能是一個(gè)合伙基金或者資管計(jì)劃。有P2P業(yè)內(nèi)人士表示，從理論上來(lái)講，當(dāng)前可能的做法就是有第三方平臺(tái)統(tǒng)一將各個(gè)投資者的錢(qián)進(jìn)行統(tǒng)籌，以個(gè)人名義買(mǎi)入各P2P平臺(tái)的債權(quán)，“但這種做法面臨非法集資的危險(xiǎn)”。

　　而徐北表示，由于實(shí)際的操作中，各P2P平臺(tái)和網(wǎng)貸基金的約定和操作不同，會(huì)造成很多的法律困擾，“尤其是二級(jí)市場(chǎng)上的轉(zhuǎn)讓?zhuān)€牽涉到債券的轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，相當(dāng)復(fù)雜”。有業(yè)內(nèi)人士提醒，如果網(wǎng)貸基金出現(xiàn)問(wèn)題，投資者面對(duì)的法律風(fēng)險(xiǎn)要比單純投資P2P平臺(tái)更大。