記者近日采訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，野蠻生長(zhǎng)的“P2P理財(cái)”正在向線(xiàn)下迅速蔓延，許多民間理財(cái)公司以“P2P理財(cái)”為名在線(xiàn)下廣布網(wǎng)點(diǎn)。專(zhuān)家認(rèn)為，由于操作復(fù)雜、透明度低、缺乏監(jiān)管，“線(xiàn)下化”的“P2P理財(cái)”隱患重重，投資者的資金面臨安全風(fēng)險(xiǎn)。

　　安信普惠天津分公司工作人員周先生向記者介紹了多款其公司推出的“P2P理財(cái)產(chǎn)品”:5萬(wàn)元起投，分15天到1年及以上不同產(chǎn)品，年化收益率從6%到13%不等。

　　與傳統(tǒng)的“P2P理財(cái)”不同，這些產(chǎn)品均需在線(xiàn)下刷卡購(gòu)買(mǎi)。全國(guó)各分公司加起來(lái)每月能吸收上億的理財(cái)資金，這些資金會(huì)以24%左右的年利率貸給資金需求方。

　　在宜信公司天津分公司，工作人員向記者推薦了“月滿(mǎn)盈”“季度豐”“雙季豐”等多款“P2P理財(cái)產(chǎn)品”，按照投資金額和投資時(shí)間不同，年化收益也有所不同，其中“宜信寶”理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率最高為13%。

　　宜信公司高級(jí)副總裁劉大偉曾公開(kāi)表示，過(guò)去5年間宜信公司累計(jì)的管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了500億，在全國(guó)150多個(gè)城市有網(wǎng)點(diǎn)，全國(guó)的員工數(shù)接近4萬(wàn)人。

　　記者采訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，線(xiàn)下運(yùn)行的“網(wǎng)絡(luò)理財(cái)”“P2P理財(cái)”在實(shí)際操作中存在多重風(fēng)險(xiǎn)。

　　首先，普遍采用“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式，操作復(fù)雜，透明度極低，資金存風(fēng)險(xiǎn)。

　　安信普惠周先生介紹，該公司采用“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的運(yùn)營(yíng)模式，公司法人代表先把自己的錢(qián)借給“借款人”，享有對(duì)“借款人”的債權(quán)，然后通過(guò)安信普惠公司把這些債權(quán)打包重組成理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給“理財(cái)人”，由公司居間收取中介費(fèi)。宜信公司的操作過(guò)程與此類(lèi)似。

　　在這種模式下，投資者作為債權(quán)的受讓人，對(duì)真正借款人信息的了解極為有限，借款用途也僅有擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、裝修、個(gè)人消費(fèi)、購(gòu)車(chē)等幾類(lèi)，且無(wú)法辨別真?zhèn)巍?/p>

　　其次，嚴(yán)重依賴(lài)“超級(jí)放貸人”，法律風(fēng)險(xiǎn)突出。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震認(rèn)為，“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式被眾多民間理財(cái)公司采用，雖披著互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，但本質(zhì)上并沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)金融平等、開(kāi)放、透明的特點(diǎn)，操作復(fù)雜、透明度極低，存在暗箱操作、資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

　　天津萬(wàn)華律師事務(wù)所律師李琳說(shuō)，在“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式中，需要一個(gè)“超級(jí)放貸人”先以個(gè)人的名義出借大量資金，再轉(zhuǎn)讓債權(quán)，這需要該自然人的資金實(shí)力十分雄厚。由于操作不透明，不排除一些公司只是以“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”為名逃避法律，實(shí)際上是先吸收存款再放貸。

　　據(jù)“網(wǎng)貸之家”聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春介紹，2013年全年，純線(xiàn)上業(yè)務(wù)的“P2P理財(cái)”總交易量在1000億元左右，而打著“P2P理財(cái)”“網(wǎng)絡(luò)理財(cái)”名義，實(shí)際從事線(xiàn)下理財(cái)業(yè)務(wù)的理財(cái)公司，交易總量估計(jì)遠(yuǎn)大于線(xiàn)上。

　　李琳認(rèn)為，大規(guī)模的、多對(duì)多的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”中，理財(cái)公司相當(dāng)于建立了“資金池”，承擔(dān)了與銀行類(lèi)似的角色。由于這個(gè)市場(chǎng)已至少數(shù)以百億計(jì)，應(yīng)對(duì)“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分評(píng)估，出臺(tái)關(guān)于“大批量債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的相關(guān)司法解釋和行業(yè)規(guī)范。對(duì)規(guī)模較大的、以“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”為基礎(chǔ)的理財(cái)公司，通過(guò)統(tǒng)一要求在銀行設(shè)立資金監(jiān)管賬戶(hù)等方式進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。

　　黃震建議，加強(qiáng)對(duì)“非法集資”“非法吸收公共存款”的打擊力度，一旦出現(xiàn)線(xiàn)下“P2P公司”資金犯罪的現(xiàn)象，必須嚴(yán)厲打擊，保證投資者利益。盡快明確監(jiān)管部門(mén)，制定相關(guān)法律法規(guī)，劃定企業(yè)操作紅線(xiàn)，加強(qiáng)信息披露，嚴(yán)厲打擊企業(yè)非法挪用用戶(hù)資金的行為。