【摘要】 經(jīng)過2013年互聯(lián)網(wǎng)金融元年的發(fā)展，以第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、大數(shù)據(jù)金融等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式快速發(fā)展起來，并對傳統(tǒng)金融帶來了沖擊，與此同時(shí)也顯現(xiàn)出各種負(fù)面跡象。2014年政府工作報(bào)告中首次提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展”，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指明了方向。但如何處理好金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系？如何認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融在中國金融體系中的地位？如何推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融改革？互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需要怎樣的政策環(huán)境等？這些問題都需要深入的探討。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京10月17日消息 此文為黃震在“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與未來：政策的角度”內(nèi)部座談會(huì)紀(jì)要上的講話整理。黃震系中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員。

　　經(jīng)過2013年互聯(lián)網(wǎng)金融元年的發(fā)展，以第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、大數(shù)據(jù)金融等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式快速發(fā)展起來，并對傳統(tǒng)金融帶來了沖擊，與此同時(shí)也顯現(xiàn)出各種負(fù)面跡象。2014年政府工作報(bào)告中首次提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展”，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指明了方向。但如何處理好金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系？如何認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融在中國金融體系中的地位？如何推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融改革？互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需要怎樣的政策環(huán)境等？這些問題都需要深入的探討。

　　我們需要一個(gè)大的思想框架，才能夠看清互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和未來：

　　第一，互聯(lián)網(wǎng)思維一定是面向未來，我們現(xiàn)在很多研究和探討都是從現(xiàn)在來看，而面向未來的還不夠，要從未來某一個(gè)點(diǎn)上不斷的往回看，這樣更合理。

　　第二，從體制出發(fā)還是從底層出發(fā)看問題。我們的創(chuàng)業(yè)者都是從底層出發(fā)，而且認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)就是草根金融，是不斷的通過鯰魚效應(yīng)引發(fā)金融的大變革，但是高層是從上往下俯視，發(fā)現(xiàn)金融業(yè)需要梳理，需要變革。

　　第三，從市場出發(fā)還是從政府出發(fā)看問題。從市場出發(fā)的人呼吁政府監(jiān)管，要求立法。實(shí)際上是需要政府背書。政府現(xiàn)在走向法治，克強(qiáng)總理說法無禁止即可為，但老百姓習(xí)慣了監(jiān)管，沒有法約定就覺得不舒服，另一面也是怕別人管理自己，想找一個(gè)政府的信用來背書。

　　第四，從靜態(tài)視角出發(fā)還是動(dòng)態(tài)視角出發(fā)。我們不可能一勞永逸的提出一項(xiàng)政策，也不可能高瞻遠(yuǎn)矚，就把未來的立法就完成了。我覺得階段性固化一些東西可以，但是不要以立法的形式，以立法的形式會(huì)產(chǎn)生法的弊?。?

　　1．法律的漏洞，永遠(yuǎn)存在，剛立的法馬上又出現(xiàn)新的漏洞，又是自己打自己的耳光，打補(bǔ)丁、不打補(bǔ)丁都是很尷尬的事情。

　　2．法律的滯后，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新這么快，剛立個(gè)法又落后了，甚至沒有任何價(jià)值。

　　3、法律的沖突。通過立法在現(xiàn)實(shí)條件下還是我們部門主導(dǎo)，各自站在自己的利益角度來，造成法律的沖突，協(xié)調(diào)起來還是挺麻煩。這些問題在動(dòng)態(tài)當(dāng)中怎么慢慢摸索、磨合、調(diào)整會(huì)更合適。

　　第五，從孤立的某個(gè)部門出發(fā)還是從系統(tǒng)角度出發(fā)?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代的一個(gè)特點(diǎn)，全部都是連在一起的，是互聯(lián)互通的。先拿出來將來跟其他的部門又發(fā)生沖突，這個(gè)情況會(huì)發(fā)生。所以我覺得在當(dāng)前，我們要重新梳理的是我們的頭腦和思維框架，而不是互聯(lián)網(wǎng)金融有多少的模式，多少的層級，我們是不是有更好認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融的邏輯框架，這是我們的第一任務(wù)。

　　因此，我們需要從以下方面來設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展路徑：

　　第一，從產(chǎn)業(yè)生態(tài)的角度考慮，產(chǎn)業(yè)生態(tài)有市場的淘汰機(jī)制，充分發(fā)揮市場的無形之手的作用。因?yàn)槊總€(gè)東西在互聯(lián)網(wǎng)上相互依存、相互制約，它會(huì)共生也會(huì)有淘汰的機(jī)制出來，所以要首先發(fā)揮市場的作用。

　　第二，要讓利益主體之間先博弈，利益主體的博弈是最容易形成規(guī)則的，我們的合同，我們市場的交易，雙方肯定要尋求一個(gè)大家都能夠接受的規(guī)則，才能夠達(dá)成合同。同樣更多方的利益主體進(jìn)行博弈，這時(shí)候引入博弈論的觀點(diǎn)來看互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)則的深層機(jī)制更重要，不要企圖拿一個(gè)偉大的立法者。

　　第三，從底層往上看規(guī)則怎么形成，就是自身秩序的演進(jìn)和提煉。秩序的生成，一種外來的秩序、移植化的秩序一定會(huì)失敗的，只有內(nèi)生的演進(jìn)、自身的秩序才有生命力。

　　我們現(xiàn)在要借助互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)來形成一個(gè)內(nèi)生探索中國本土的深層機(jī)制和演進(jìn)機(jī)制，這種自生秩序就從不同的主體然后逐漸的提升。怎么從市場進(jìn)化到社會(huì)，再進(jìn)化到政府，這個(gè)可以一層一層的層級的提高。

　　企業(yè)可以自己給自己立規(guī)，通過梳理自己的流程、標(biāo)準(zhǔn)，形成企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)的流程，再進(jìn)來升級成為行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)的流程、行業(yè)的慣例、行業(yè)的公約。行業(yè)慣例就具有立法的意義了，這在我們國家法律中已經(jīng)達(dá)成了共識，法院可以根據(jù)行業(yè)的慣例來進(jìn)行判決，這時(shí)候不需要哪個(gè)部門來立。到法院判決確認(rèn)將來成為立法的時(shí)候，就可以把它吸收進(jìn)去。自生秩序這種不斷的演進(jìn)、提升、提煉、發(fā)現(xiàn)，再加上固化的過程，是我們現(xiàn)在需要重新反思的立法智慧的時(shí)候。

　　第四，要從整個(gè)大框架下，政府、市場，社會(huì)三部分的互動(dòng)和協(xié)同當(dāng)中探索互聯(lián)網(wǎng)金融的治理機(jī)制，市場經(jīng)常會(huì)因?yàn)闊o形之手無力導(dǎo)致市場失靈，政府有形之手太剛性，一管就死，所以需要一個(gè)新的理念，中國現(xiàn)在要培育發(fā)展第三部門，社會(huì)組織。培育第三部門以后就會(huì)形成新的手，稱之為柔性之手。把無形之手、有形之手結(jié)合到柔性之手補(bǔ)充作用上面來，這樣三部門相互協(xié)調(diào)，形成一種新的治理結(jié)構(gòu)和治理模式出來。怎么讓柔性之手發(fā)生作用，我提出來兩個(gè)概念，要柔性監(jiān)管和軟法治理，在迭代進(jìn)化中來完善我們的治理策略和法律規(guī)則。

　　柔性監(jiān)管，監(jiān)管要有彈性，政府部門是有形之手，是剛性的，要用社會(huì)的柔性之手制定一些規(guī)則、制定一些標(biāo)準(zhǔn)，形成一些公約，讓市場和政府之間形成有效的緩沖帶和溝通機(jī)制。

　　軟法治理，社會(huì)立法也是一種立法，行業(yè)慣例形成、公約的制定，這是一種社會(huì)的立法。讓社會(huì)層面的、地方層面先探索，所以叫軟法，當(dāng)實(shí)驗(yàn)成功，我們再把它轉(zhuǎn)化為硬法，固化下來，成為我們國家的立法。這樣，利用互聯(lián)網(wǎng)的迭代思維來完善我們的規(guī)范化的策略。

　　當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)這一偉大的技術(shù)引發(fā)金融創(chuàng)新革命，一切才剛剛開始，我們應(yīng)該立刻著手做下面的事情：

　　第一，要繼續(xù)鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，沒有技術(shù)的創(chuàng)新，沒有中國的原創(chuàng)技術(shù)，一切都是外來的東西，受制于人，比如服務(wù)器的問題，域名解析問題，一系列的問題都受制于美國，不破解這些技術(shù)性的基本問題，我們的成果是會(huì)被摘走的。

　　第二，堅(jiān)持底線法則，一是從形式上的底線，現(xiàn)有的法律中明確犯罪的行為你不能去碰它；二是風(fēng)險(xiǎn)底線，不能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)；三是安全底線，搞互聯(lián)網(wǎng)金融必須保證系統(tǒng)的安全。

　　政府在現(xiàn)階段的主要工作應(yīng)該是觀察，其實(shí)這也是對互聯(lián)網(wǎng)金融的一種呵護(hù)，當(dāng)出現(xiàn)問題的時(shí)候打擊違法，這就是一種底線的呵護(hù)，這樣放開上限，鼓勵(lì)創(chuàng)新，才真正能夠?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。