年底將至，P2P跑路潮再度來襲。今年10月共有38家平臺出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等問題，刷新了去年11月創(chuàng)下的最高紀錄。P2P行業(yè)自發(fā)展以來備受關(guān)注，其優(yōu)點在于年復(fù)合收益高，且操作簡單，而缺點在于目前還沒有出臺相應(yīng)有效的監(jiān)管手段。

　　近日，“追債人”小玲（化名）在溫州與建德之間往返數(shù)次，希望能夠通過法律以及追訪的渠道討回本金。小玲自今年3月在“金升貸”注冊至今，陸續(xù)在平臺投入超73萬元資金，雖然在賬戶平臺上顯示，其累計收益近4萬元，但9月底“金升貸”平臺出事后，連本帶息蹤影全無。9月26日，P2P平臺“金升貸”發(fā)布公告，稱已無力償還本金和利息，700多位投資人的近4000萬元資金蹤跡全無。

　　事后，“金升貸”被疑似為自融平臺。所謂自融平臺，主要是指P2P平臺資金沒有流向真實借款人，而是平臺本身或股東借款自用，用于平臺、股東的自有企業(yè)或償還債務(wù)等。這其中就涉及到P2P平臺中間賬戶資金的托管問題。正是由于類似“金升貸”這樣的平臺沒有第三方資金托管，以至于監(jiān)管出現(xiàn)漏洞，造成投資人的利益損失。

　　P2P機構(gòu)被強調(diào)不能碰錢

　　所謂資金托管的含義就是資金流運行在第三方托管公司，而不經(jīng)過平臺的銀行賬戶。從而避免平臺因為經(jīng)營不善導(dǎo)致挪用交易資金而給交易雙方帶來風(fēng)險。但值得注意的是，資金托管絕不等同于監(jiān)管，P2P行業(yè)的監(jiān)管方應(yīng)是相關(guān)政府機構(gòu)，而P2P平臺的資金托付方是提供操作的支付平臺，就目前很多平臺的資金托管而言，很多采取直接從支付平臺支取的方式，資金并不是真正托管在支付平臺，這就形成了“資金池”的風(fēng)險漏洞。

　　在2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展論壇上，中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫對P2P行業(yè)提出了10條監(jiān)管原則，其中明確提出P2P機構(gòu)不能碰錢，應(yīng)堅持實名制原則，明確資金流向，投資人資金應(yīng)進行第三方托管，不能以存管代替托管。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管原則的輪廓越來越清晰，“P2P資金需要由第三方托管”已成業(yè)內(nèi)共識。從目前P2P實現(xiàn)資金第三方托管的方式來看，主要分為銀行托管和第三方支付機構(gòu)托管。

　　積木盒子聯(lián)合創(chuàng)始人魏偉在某自媒體上對P2P平臺的資金托管發(fā)表了自己的看法。他認為，網(wǎng)貸平臺作為交易的撮合方應(yīng)該把資金流也管起來。但現(xiàn)在網(wǎng)貸暫時還是非監(jiān)管行業(yè)，從業(yè)者良莠不齊。為避免瓜田李下，合規(guī)的P2P平臺還是應(yīng)該放棄對資金池的控制，請第三方機構(gòu)比如支付公司來管控資金流，從而避免道德風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。

　　投資人應(yīng)謹慎投身P2P網(wǎng)貸理財

　　在有第三方資金托管參與的過程中，正常的資金流轉(zhuǎn)應(yīng)是投資者和借款人分別在第三方支付開通自己的賬戶，整個過程投資者都能看到自己資金的準確去向，同時平臺也在第三方支付開通了商戶號，但只能做資金解凍和退款兩種操作，而不能執(zhí)行轉(zhuǎn)賬與提現(xiàn)操作。滿標后，資金即會從投資者的賬戶進入借款人的賬戶，流標后投標資金會直接退回到投資者的賬戶。

　　而對于投資者來說，進入P2P網(wǎng)貸理財，安全是第一位的，要盡量降低投資風(fēng)險，現(xiàn)在大部分平臺在宣傳中都宣稱采取了資金托管。

　　首先要能夠區(qū)分資金池和資金托管。資金池模式中投資者的資金會先流入網(wǎng)貸平臺的銀行賬戶，網(wǎng)貸平臺可以動用這部分資金。而資金托管模式中客戶的資金在支付平臺直接操作，不經(jīng)過網(wǎng)貸平臺，網(wǎng)貸平臺不能動用客戶的資金，將資金的控制權(quán)交給客戶和支付平臺。

　　對于有一定投資理財基礎(chǔ)的投資者來說，業(yè)內(nèi)人士魏偉認為，投資者判斷一個平臺是否觸碰了資金并不難，要看資金流動是否先于信息流動。首先，一些平臺先募集資金，然后去匹配項目，這是明顯的建資金池行為。其次，在有些平臺上投資，雖然有明確的投資項目，但他們使用的第三方支付是純粹的通道功能，資金通過第三方支付先進入平臺的銀行賬戶，然后平臺宣稱會放款給借款人，但平臺收款時資金進入有先有后，必須要等待資金募集齊才會放款，在這期間資金全部沉淀在平臺賬戶中，這也是標準的資金池行為。參照近期央行的態(tài)度，所有建立資金池的行為都是違法的。

　　其次要能夠識別P2P平臺是否使用了第三方資金托管。簡單來說，最直接的辦法是投資者本人親自在該網(wǎng)貸平臺注冊賬號，通常真的有資金托管的平臺，會在注冊時提示投資人注冊第三方資金托管平臺的獨立賬戶，并能夠跳躍到該托管平臺的獨立頁面，并進行安全校驗。這是最直觀簡單的辦法。在完成注冊后，投資者可以從查詢余額、投標劃款等方面看是否需要獨立密碼以及親自確認后方可實行。通常如果客戶的提現(xiàn)申請需要平臺審批，那么說明客戶的資金不是獨立監(jiān)管的。