互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮洶涌，這令市場資金和投資對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)熱情持續(xù)不減。網(wǎng)貸之家近期發(fā)布的月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，11月網(wǎng)貸行業(yè)總成交量達(dá)313.24億元，環(huán)比10月增長16.72%，成交量大幅上升。與此同時(shí)，當(dāng)月我國網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額為896.41億元，環(huán)比10月增長20.21%。

　　值得注意的是，當(dāng)前行業(yè)收益率整體出現(xiàn)下滑，而年底資金緊張趨勢日漸凸顯，不少平臺(tái)也開始遭遇兌付問題。業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前網(wǎng)貸綜合收益率呈現(xiàn)持續(xù)下探的趨勢，同時(shí)不排除問題平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，行業(yè)洗牌或?qū)⑦M(jìn)一步加速。

　　平臺(tái)收益率有所下調(diào)

　　一直以來，P2P投資被投資者視為高收益、低門檻的熱門理財(cái)方式。隨著新平臺(tái)不斷的出現(xiàn)，加上投資者日趨理性，網(wǎng)貸行業(yè)也開始進(jìn)入從比拼高收益轉(zhuǎn)向比拼高風(fēng)控能力，不少優(yōu)質(zhì)平臺(tái)先后下調(diào)收益率，行業(yè)收益率整體面臨大幅調(diào)整。11月開始，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)積木盒子公告稱，下調(diào)收益率，新的收益區(qū)間在7%—12.5%之間。與此同時(shí)，另一家網(wǎng)貸平臺(tái)合時(shí)代也對(duì)收益率做了輕微下調(diào)，平臺(tái)產(chǎn)品收益率從此前的17%-17.3%，普遍調(diào)至17%以下。

　　網(wǎng)貸之家11月報(bào)顯示，11月綜合收益率繼續(xù)下探至16.3%，環(huán)比10月(16.46%)下降16個(gè)基點(diǎn)，跌幅有所放緩。其中，主流綜合收益率為15%-20%之間，占比達(dá)29.65%，較10月下滑2.48個(gè)百分點(diǎn)。40%及以上收益率平臺(tái)占比6.17%，環(huán)比下降0.78個(gè)百分點(diǎn)，高息平臺(tái)比例逐步下調(diào)；綜合收益率15%以下平臺(tái)合計(jì)占比24.08%，較上月提高了2.31個(gè)百分點(diǎn)。

　　網(wǎng)貸之家行業(yè)研究員分析，短期來看，11月資金面總體上較緊。受到滬港通啟動(dòng)、新股密集發(fā)行及股指走高，機(jī)構(gòu)資金融出意愿較低，短期SHIBOR利率呈上升走勢。此外，央行在11月20日將正回購量由200億元縮減到100億元；25日再次將正回購量由100億元縮減至50億元，表明央行開始采取措施平滑近期緊張的資金面。在行業(yè)整體收益率下滑，回歸定價(jià)理性的趨勢下，受此次降息影響，網(wǎng)貸平臺(tái)的利率可能進(jìn)一步下調(diào)，特別是將貸款利率控制在銀行基準(zhǔn)利率4倍以內(nèi)的平臺(tái)。預(yù)計(jì)今年年底，網(wǎng)貸綜合收益率將徘徊在16%邊緣。

　　資金流向大平臺(tái)

　　從網(wǎng)貸行業(yè)成交數(shù)據(jù)看，各類平臺(tái)之間的實(shí)力差距正在逐步拉大，越來越多的資金為尋求風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，更傾向于流向大平臺(tái)，許多老平臺(tái)網(wǎng)貸成交量創(chuàng)歷史新高。上述報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，11月成交量過億的P2P平臺(tái)達(dá)59家，累計(jì)成交量達(dá)183.22億元，占總成交量的58.57%，其中，紅嶺創(chuàng)投、陸金所、溫州貸等十家平臺(tái)，累計(jì)成交量達(dá)93.96億元。

　　另一方面，不少問題平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件也在臨近年底階段頻頻爆發(fā)。據(jù)了解，由于宏觀經(jīng)濟(jì)下行，許多小微企業(yè)盈利情況堪憂，年底越來越多的不良貸款將會(huì)顯現(xiàn)。加之，中小平臺(tái)自身實(shí)力和風(fēng)控能力較弱，將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。11月，近乎成為網(wǎng)貸行業(yè)近兩年風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的月份。當(dāng)月問題平臺(tái)達(dá)到39家，其中，浙江、廣東成為重災(zāi)區(qū)，問題平臺(tái)分別達(dá)到11家和8家，對(duì)投資人造成較大損失。據(jù)網(wǎng)貸之家研究院統(tǒng)計(jì)，當(dāng)月61%的問題平臺(tái)因?yàn)椤疤岈F(xiàn)困難”被曝光，這些平臺(tái)多數(shù)通過“限制提現(xiàn)額度”或者“續(xù)投”方式來解決當(dāng)下問題，但也不乏借機(jī)拖延時(shí)間，尋求跑路機(jī)會(huì)的平臺(tái)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于投資者日趨理性，平臺(tái)競爭日趨激烈，加上市場格局發(fā)生轉(zhuǎn)換，P2P行業(yè)洗牌正在進(jìn)一步加速。馬駿認(rèn)為，受整個(gè)信貸大環(huán)境和經(jīng)濟(jì)下行影響，年底網(wǎng)貸行業(yè)資金面仍然偏緊，借款逾期現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。一些中小平臺(tái)自身實(shí)力薄弱，風(fēng)險(xiǎn)承受能力差，面臨年關(guān)難度的局面。而一些大平臺(tái)，依托雄厚的資金實(shí)力、較強(qiáng)的風(fēng)控能力，所受影響較少，其通過產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)優(yōu)化、廣告宣傳、活動(dòng)推廣等方式，提升平臺(tái)軟實(shí)力，吸引投資人，提升成交規(guī)模，奠定優(yōu)勢。