騰訊、銀聯(lián)接連拋繡球 眾合科技成支付巨頭爭搶的香餑餑

　　歲末年初，移動(dòng)支付巨頭的圈地戰(zhàn)依然如火如荼。昨日，眾合科技（000925）發(fā)布公告稱，公司子公司與中國銀聯(lián)簽訂了閘機(jī)系統(tǒng)閃付過閘合同。這已經(jīng)是短短兩天內(nèi)公司的第二個(gè)大消息。僅僅一天前，眾合科技剛剛宣布與騰訊、財(cái)付通達(dá)成“智慧交通”創(chuàng)新應(yīng)用的合作框架。

　　總部雖位于支付寶大本營，但眾合科技此前一直以B端（企業(yè)端）業(yè)務(wù)為主，是資本市場軌道交通領(lǐng)域的知名企業(yè)。此番，兩大移動(dòng)支付巨頭為何爭先恐后與之合作呢？

　　兩大巨頭的選擇

　　毫無疑問，隨著兩天內(nèi)與目前國內(nèi)移動(dòng)支付兩大巨頭陸續(xù)達(dá)成關(guān)于“智慧交通”的合作，眾合科技也一躍成為了年底資本市場的“明星”。

　　兩家支付巨頭先后跟同一家上市合作，顯然不會(huì)是”一時(shí)腦熱“或者跟風(fēng)。當(dāng)下，“智慧交通”已經(jīng)成為當(dāng)下移動(dòng)支付巨頭爭奪的又一熱門領(lǐng)域。

　　交通運(yùn)輸部辦公廳2017年9月印發(fā)的《智慧交通讓出行更便捷行動(dòng)方案（2017—2020年）》指出，推動(dòng)城市公交與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展，鼓勵(lì)和引導(dǎo)城市公交運(yùn)營主體大力推動(dòng)城市公交一卡通互聯(lián)互通，加快推廣移動(dòng)支付等非現(xiàn)金支付技術(shù)在城市公交領(lǐng)域的應(yīng)用，引導(dǎo)各市場主體研發(fā)推廣城市公交智能化服務(wù)APP，鼓勵(lì)和規(guī)范基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的個(gè)性化公交服務(wù)發(fā)展。

　　顯然，在這個(gè)增量市場中，機(jī)會(huì)頗多。這一點(diǎn)，從兩大移動(dòng)支付巨頭與眾合科技合作的具體內(nèi)容上就能看出來。

　　從銀聯(lián)與眾合簽訂的合同具體內(nèi)容來看，可以說銀聯(lián)的此次合作主要是為了打開提升自身平臺(tái)的交易量的全新渠道，根據(jù)眾合科技公告，這是在全國首次實(shí)現(xiàn)了利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)時(shí)處理地鐵票務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，支持乘客直接刷銀聯(lián)卡或手機(jī)二維碼過閘。顯然，對于銀聯(lián)來說，這是自身移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的一大進(jìn)步，對自己平臺(tái)交易量的提升有著重大意義。可以推測，如果在與眾合科技的合作順利，銀聯(lián)勢必會(huì)將這一系統(tǒng)推廣到更多城市的地鐵站。

　　而騰訊的“野心”要比銀聯(lián)更大，未局限于刷碼進(jìn)站這一部分。在騰訊與眾合科技簽訂的合作框架中，雙方將推進(jìn)城市便捷交通發(fā)展，共同探索公共交通（地鐵+公交）“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新服務(wù)、創(chuàng)新大數(shù)據(jù)應(yīng)用等行業(yè)整體解決方案的試點(diǎn)和落地，共同構(gòu)建開放共贏的智慧交通產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

　　這也意味著騰訊要為公共交通的智慧化與眾合科技一道設(shè)計(jì)一個(gè)整體解決的方案，并制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在全國各地推廣。顯然，這對于眾合科技而言比簽一個(gè)數(shù)千萬的合同更有意義。

　　騰訊內(nèi)部報(bào)告顯示，2016年，中國城市公共客運(yùn)量近1300億次，在公共交通領(lǐng)域每天有超過4億筆交易，這接近微信支付每天6億筆的交易規(guī)模，且公共交通移動(dòng)支付滲透率低，目前仍在大量使用現(xiàn)金或交通卡進(jìn)行交易。

　　 向C端進(jìn)擊

　　雖然騰訊與銀聯(lián)有著各自的小算盤，但對于他們的合作伙伴眾合科技而言，這是一次公司拓展轉(zhuǎn)型，進(jìn)擊C端市場的重要契機(jī)。

　　眾合科技在公告中表示，與騰訊的合作有利于公司引入互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新思維，有利于公司對AFC原有業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級和商業(yè)模式創(chuàng)新，提升整體業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)盈利能力。同時(shí)，在與銀聯(lián)的合作中，有利于眾合科技積極關(guān)注C端用戶的需求與體驗(yàn)，在原有業(yè)務(wù)范圍和傳統(tǒng)商業(yè)模式的基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)支付等技術(shù)探索并提供多樣化的增值服務(wù)，從而向全新的、可持續(xù)的商業(yè)贏利模式轉(zhuǎn)型。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，c端市場對于眾合科技意義重大，公司能借此機(jī)會(huì)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的B端模式進(jìn)行創(chuàng)新升級，實(shí)現(xiàn)新的商業(yè)盈利模式。由此產(chǎn)生的收益也可能在未來超過傳統(tǒng)收益。

　　作為一家高端制造企業(yè)，眾合科技業(yè)務(wù)此前一直以B端（企業(yè)端）為主，在江浙乃至全國的軌道交通領(lǐng)域赫赫有名，公開資料顯示，眾合科技是是國家發(fā)改委認(rèn)可和指定的地鐵信號國產(chǎn)化定點(diǎn)單位之一。公司的城市軌道交通信號系統(tǒng)、綜合售檢票系統(tǒng)等產(chǎn)品目前已在國內(nèi)杭州、沈陽、成都、深圳、西安、鄭州等多個(gè)省級城市的多條地鐵線路中投入使用。

　　尤其在“智慧交通”的探索方面，眾合科技先后創(chuàng)新研發(fā)了軌道交通無人駕駛信號系統(tǒng)、列車智能化相關(guān)產(chǎn)品，智能售檢票系統(tǒng)，智能視頻監(jiān)控高鐵，智慧道路照明和節(jié)能管理，可謂經(jīng)驗(yàn)豐富。在市場人士看來，這也是騰訊與財(cái)付通選擇與眾合科技合作的重要理由。

　　而此次能與巨頭合作，順勢進(jìn)入C端市場，顯然是眾合科技不能錯(cuò)過的機(jī)會(huì)。眾合科技在公告中表示，在簽訂上述合同后，公司將繼續(xù)利用在城市軌道交通自動(dòng)售檢票系統(tǒng)領(lǐng)域積累的業(yè)務(wù)規(guī)模、技術(shù)和實(shí)施交付能力等優(yōu)勢，結(jié)合中國銀聯(lián)在支付領(lǐng)域的渠道網(wǎng)絡(luò)和金融平臺(tái)優(yōu)勢，并秉承開放合作的態(tài)度，與更多合作伙伴推進(jìn)類似業(yè)務(wù)合作。

　　新的想象空間被打開

　　此前公司雖然在ppp項(xiàng)目上攻城拔寨，但由于市盈率較高，股價(jià)表現(xiàn)一直不盡如意。

　　事實(shí)上，眾合科技此前因自身在軌道交通尤其是信號系統(tǒng)方面的優(yōu)勢以及環(huán)保業(yè)務(wù)拓展被多家券商分析師看好，但實(shí)際來看，公司在二級市場表現(xiàn)卻要低于預(yù)期。

　　根據(jù)東財(cái)choice數(shù)據(jù)，2017年眾合科技的11份券商研報(bào)中，有7次給出了“買入”評級，而公司在最近一年股價(jià)卻不盡人意，累計(jì)下跌超30%。盡管存在整體市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的因素，但公司日趨下降的成交量也表明投資者對于眾合科技的想象空間并不大，即便是公司在2017年拿到的軌道交通合同訂單較往年有一定增長，業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　券商研究人士表示，在價(jià)值投資回歸的2017年，雖然眾合科技前三季度同比有大幅提升，但在整體市場中并不算突出，同時(shí)，由于是公司業(yè)務(wù)主要面向B端，所以公司受關(guān)注在持續(xù)下降。

　　“而與騰訊、銀聯(lián)的合作不僅讓眾合科技業(yè)務(wù)延伸至C端，走在了智慧交通的前列，在與騰訊共同制定智慧交通領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)的過程中，將進(jìn)一步提升公司在資本市場影響力，從而讓更多投資者關(guān)注到公司的行業(yè)地位、技術(shù)優(yōu)勢等，另外在C端業(yè)務(wù)的拓展也會(huì)進(jìn)一步打開公司未來的想象空間?！鄙鲜鋈耸空f。

　　而這一點(diǎn)在近期公司二級市場走勢體現(xiàn)的尤為明顯。截至12月27日，眾合科技在最近五個(gè)交易日，累計(jì)漲幅達(dá)11.73%，而同期大盤（滬指）下跌1.45%。

　　另外，有市場人士坦言，隨著C端市場的打開，眾合科技的業(yè)績或?qū)⒌玫郊铀偬嵘?。眾合科技與銀聯(lián)合同項(xiàng)目落地，一旦成為樣板工程或得到市場認(rèn)可，那么在國家宏觀政策支持下，”智慧交通”將會(huì)在各地進(jìn)入快速發(fā)展期，而這也給在多個(gè)省級城市擁有售檢票系統(tǒng)的眾合科技帶來業(yè)績提升的可能。

　　眾合科技中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司自動(dòng)售檢票系統(tǒng)（AFC）已簽約10個(gè)城市27個(gè)項(xiàng)目，承建工程累計(jì)超過439個(gè)車站。而從眾合科技與銀聯(lián)簽訂的杭州1、2、4號地鐵線近5000萬合同金額來看，未來的眾合科技的業(yè)績想象空間不言而喻。