P2P美國(guó)樣板Lending Club上市了，國(guó)內(nèi)同行驕傲地挺起胸膛。但在很多人眼中，這個(gè)行業(yè)依然是個(gè)因“野蠻生長(zhǎng)”而令人頭疼的“壞孩子”。今年，P2P平臺(tái)負(fù)面新聞不斷，老板跑路、平臺(tái)倒閉、高收益陷阱欺詐等問題頻頻爆出。

　　到底是前途無量的“模范生”，還是隨時(shí)要闖禍的“壞孩子”？其實(shí)，當(dāng)老師有這樣的經(jīng)驗(yàn)：不少淘氣娃長(zhǎng)大成熟也能成棟梁，重要的是，成長(zhǎng)關(guān)鍵期，因勢(shì)利導(dǎo)很重要。

　　首先得承認(rèn)，P2P 這娃可以是個(gè)好苗子。Lending Club上市證明，P2P是很有前途的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)之一。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈也曾表示，P2P和眾籌將是新金融未來的發(fā)展方向。

　　但是，這孩子要能健康、茁壯成長(zhǎng)，還是需要管教的。目前，中國(guó)的P2P行業(yè)尚未納入監(jiān)管。依靠著高于其他投資渠道的收益，可以吸引一批愿意投入部分閑散資金的新派人士“吃螃蟹”。但若要吸引更主流的財(cái)富人群、更大規(guī)模的資金量，沒有納入監(jiān)管體系，定將成為P2P平臺(tái)發(fā)展的軟肋。

　　國(guó)內(nèi)P2P企業(yè)羨慕美國(guó)同行的上市，卻忽視了美國(guó)同行身處的監(jiān)管環(huán)境。要知道，在美國(guó)做P2P，必須去美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)。而這樣的監(jiān)管體系也不是在美國(guó)的 P2P平臺(tái)誕生之初就有的。最初，美國(guó)P2P市場(chǎng)與中國(guó)目前情況類似，沒有專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)、沒有專門適用法規(guī)，直到有一天監(jiān)管部門要求所有P2P平臺(tái)登記注冊(cè)，并被定性為在允許范圍內(nèi)銷售“附有投資說明的借貸憑證”的機(jī)構(gòu)。

　　或許，沒有對(duì)適當(dāng)監(jiān)管的尊重和接納，也不會(huì)有今時(shí)今日美國(guó) P2P 的成熟乃至上市。LendingClub當(dāng)年是首家主動(dòng)申請(qǐng)并按監(jiān)管部門安全標(biāo)準(zhǔn)開展業(yè)務(wù)的P2P。恰恰就是在注冊(cè)獲批后，這個(gè)平臺(tái)得以將業(yè)務(wù)拓展到美國(guó)大部分州，一躍成為“行業(yè)一哥”。

　　在淘氣孩子的成長(zhǎng)成熟路上，有靈氣固然重要，不過因勢(shì)利導(dǎo)肯定少不了。傳統(tǒng)“一管管死”的方式不適合，但放任不管肯定也不是負(fù)責(zé)任的做法。P2P行業(yè)呈爆發(fā)式發(fā)展，一方面是以創(chuàng)新拱破了過去的金融壓抑；另一方面，缺乏監(jiān)管也讓這個(gè)行業(yè)一邊長(zhǎng)大一邊發(fā)病。只有盡快根據(jù)這些平臺(tái)的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)明確監(jiān)管，把界線劃清了，這個(gè)行業(yè)才會(huì)有不敢僭越的敬畏之心。比如，相關(guān)企業(yè)必須知道，該做的是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)降低交易成本，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析辦法優(yōu)化金融產(chǎn)品定價(jià)；不能做的是自建資金池募集資金，應(yīng)通過第三方機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資金托管和清結(jié)算分離。否則“跑路”現(xiàn)象難以杜絕，公眾也很難接受這個(gè)金融新生代。