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P2P挪資“輸血”折射托管漏洞

  • 發(fā)布時間:2014-08-27 08:54:46  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:畢曉娟

  P2P(網絡貸款公司)平臺有一部分沉淀資金會在月末、季末時以協(xié)議存款的方式在銀行賬上“趴”幾天,收益歸P2P平臺。此外,理財產品、信托產品等也是這些沉淀資金的去處。

  “上述做法就是挪用資金。這就是為什么監(jiān)管層、P2P平臺聯(lián)盟都希望推出銀行托管制度,實行以個人銀行賬戶為主的小賬戶、分賬戶管理。只要P2P平臺能隨時動用平臺沉淀資金,道德風險就很難規(guī)避?!蹦郴ヂ?lián)網金融公司負責人告訴中國證券報記者。

  銀行上演沖存款大戰(zhàn)

  北京投資者小李最近遇到郁悶事:為嘗試P2P理財,他選擇了一家上線一年左右看似非常正規(guī)的P2P平臺,可是過了近半個月才發(fā)現,投入的幾萬元并沒有找到“主人”,更沒有產生收益,最后幾經申訴,該平臺象征性地給予小李一點補償。

  “他們告訴我是由于系統(tǒng)原因,沒有幫我匹配到合適的投資項目,那么我充值進去的錢是放在哪兒了?他們給我的補償是哪兒來的?如果不申訴,這錢是不是就白白放在賬戶上十多天了?我想我的情況絕對不是個例?!贝耸码S后就不了了之,但是小李心里依舊覺得很納悶。

  那么,P2P平臺沉淀的資金到底去哪兒了?

  華南地區(qū)一家P2P平臺相關負責人李軍(化名)向中國證券報記者表示,隨著P2P行業(yè)資金規(guī)模的迅速膨脹,某些通行的做法就自然而然地出現了。

  “現在的經濟環(huán)境沒有那么好,好的小微企業(yè)項目其實不那么好找,可是想投資理財的人卻不減反增,錢肯定需要一個去處的。”李軍透露,最近一段時間,每逢月末、季末,P2P平臺資金經過一番“操作”后,給銀行“沖時點”已經不算是秘密,而且資金規(guī)模越大的平臺,議價能力越強。

  央行最新數據顯示,7月人民幣存款減少1.98萬億元,同比多減1.73萬億元。央行稱,初步估計,7月銀行理財等資產管理產品分流存款約1.6萬億元。央行有關部門負責人在分析7月份存款減少的原因時表示,“近期由于理財、基于互聯(lián)網的貨幣市場基金等快速發(fā)展,企業(yè)、居民存款與金融機構存款之間在季末季初轉換更加頻繁,進一步加大了一般存款的季節(jié)性時點波動?!敝袊C券報記者日前走訪多地發(fā)現,存款增速緩慢、資金成本上升等在東部、中部、西部地區(qū)均存在,東部地區(qū)尤為明顯。

  某國有大行人士向記者透露,“今年以來,銀行活期存款流失、存款成本上升等問題越來越嚴重,大中小銀行都面臨這個問題,每逢時點考核大家都免不了一頓‘苦戰(zhàn)’。不過,我們大行相對嚴一些,有些股份制銀行的基層客戶經理權限就很大,‘沖時點’的時候給千分之五不罕見?!?/p>

  P2P“挾資金以令諸侯”

  “你們不知道啊。大的P2P平臺和銀行都有合作。月末了,我們也會存上億元到銀行,主要是股份制銀行?!币患铱偛吭谏虾5腜2P平臺人士和中國證券報記者閑聊時透露。一個月后,記者再就這個問題追問該人士時,他卻矢口否認。

  “任何一家P2P公司、銀行都不會告訴你他們在做這樣的事。因為對P2P公司而言,這是挪用資金;對銀行而言這是高息攬儲,都是禁止的。但這在業(yè)內是‘潛規(guī)則’,我知道業(yè)內肯定有公司這么做,而且只要是資金歸集到P2P平臺的,都有這樣操作的空間?!蹦砅2P平臺負責人說。

  多盈金融總裁方瑞典介紹,P2P平臺的沉淀資金主要有兩種。一種是P2P平臺的自有資金,如風險準備金等。另一種是短期沉淀資金,如從借貸標的開始募集到結束轉給融資方之前,會有幾天的時間;融資方還款后到這筆資金歸還給投資者也需要1—2天的時間,這段時間短期資金就沉淀在P2P平臺賬上。

  如果規(guī)模足夠大,銀行考核時點給的利率又足夠高,這部分沉淀資金就會以協(xié)議存款、大額存單等方式放在銀行賬上幾天,收益率自然遠遠超過活期存款。雖然難以掌握這種做法確切的數據,但規(guī)模越大的P2P公司這樣做的動力越足。

  “目前我了解的情況是,華南地區(qū)的銀行一般可以給到每天千分之二到千分之五,主要還是看資金量的大小。當然,‘沖時點’也就那么幾天?!崩钴姼嬖V中國證券報記者。

  而沉淀資金收益歸P2P平臺,是基于以下的邏輯:投資者把錢劃到P2P賬上之后就開始“收到”預期收益率了。但實際上,投資者應該在融資方收到錢之后才能得到利息。也就是說,P2P平臺先行墊付了這部分利息。所以,沉淀資金的投資收益應歸P2P平臺。

  但無論從法律上還是從監(jiān)管層面,賬戶資金沉淀問題仍是模糊地帶和敏感話題。這部分資金產生的收益究竟該歸哪方也無定論。

  “和卷款跑路比起來,把沉淀資金用于理財,不是大問題。”某P2P平臺工作人員坦言,只要有沉淀資金,就涉嫌進行“資金池”操作,就有集資的嫌疑,是監(jiān)管部門劃定的不能踩的“紅線”。但既然監(jiān)管規(guī)則沒有公布,那么這個“紅線”實際上并不存在。因此沉淀資金用于投資“不是什么大事”。

  網貸之家數據顯示,上半年P2P網貸交易規(guī)模為818.37億元,規(guī)模是去年全年的77.35%。但今年以來已經有55家平臺倒閉,僅6月份就有10家平臺陷入危機。

  實際上,網貸資金挪作他用和卷款跑路所反映的共性問題,是P2P平臺資金的掌握權完全在P2P平臺手中,且不受監(jiān)管。

  P2P欲分散風險

  不少P2P公司正在或準備與保險公司接洽,商討如何利用保險機制給投資者資金提供保障。一來規(guī)避平臺“跑路”的風險,二來給投資者的收益提供保障。

  但方瑞典認為,除了保險費蠶食投資者收益的問題之外,保險可能并不能完全解決P2P平臺擔保的問題,反倒會讓通過P2P融資的行為更加復雜,投資者更難辨識把錢放到P2P平臺所面臨的風險。

  “通常情況下,投資者是看不到P2P平臺和保險公司之間的保險合同的,也就不會知道自己的哪些權益是被保險的,哪些不保,風險究竟有多大。只有到出事了,自己的錢拿不回來了,他才可能知道自己的哪些權益是不被保護的,但為時已晚。”方瑞典說,同時,讓投資者清晰知道借貸項目的風險已經不容易,現在又要增加對保險條款的解讀,“這是對投資者的要求可能太高了”。

  網貸平臺信而富創(chuàng)始人、CEO王征宇也認為,保險恐怕不是解決P2P公司所面臨的信用風險的好工具。在信貸領域,擔保和保險可以提高由于信息不對稱所造成的交易效率低下的問題,也可以作為風險轉移的工具。如果信貸風險在平臺上已經可以通過小額、分散的方式,通過逾期概率來統(tǒng)計,那么擔保、保險的風險轉移作用反而會增加交易成本,因為擔保、保險的成本一定會超過風險本身的損失。

  假如一家P2P公司的不良貸款率是2%,P2P公司想要把這部分不良的風險讓保險公司承擔,那么保險公司的費率肯定要在2%以上。也就是說,P2P公司想要轉讓2%的風險就要花高于2%的成本。

  “事實上,通過小額、分散的投資原則,實際上比擔保、保險更有效,因為成本更低。舉例來說,銀行信用卡業(yè)務從來沒有聽說過與擔保、保險機構合作轉移借款人信用風險的,除非額度大、貸款集中度高?!蓖跽饔钫f,“在小額、分散的P2P業(yè)務環(huán)節(jié)中,擔保和保險的概念,更多地還是一種市場營銷的考慮,如果監(jiān)管機構要求將所謂信用保險的條款詳細公開披露,普通投資人恐怕就知道P2P網貸投資的風險不適合通過擔?;蛘弑kU來化解?!?/p>

  資金托管機制亟待完善

  一位不愿具名的P2P機構人士表示,盡管相關部門反復重申P2P平臺不得吸收持有他人資金、不得建立資金池、不得為投資人進行擔保、不得對借款進行收益和保證承諾等,但是在高額的利潤誘惑下,一些不正規(guī)的、小型的P2P平臺仍舊不惜鋌而走險?!白钪苯拥霓k法就是偽造虛假項目、虛假標的,只要到期本息能到賬,這種操作方式真的很難被投資者發(fā)覺?!鄙鲜鯬2P機構人士透露。

  一邊是銀行存款快速流失,另一邊卻是P2P通過違規(guī)操作“挾資金以令諸侯”。專家和業(yè)內分析人士認為,P2P平臺與銀行這種“詭異”的合作,之所以能持續(xù),根源還在于監(jiān)管體系缺位及不完善的資金托管機制。

  為了保障投資人的資金安全,提升行業(yè)的規(guī)范化運營水平,多家規(guī)模較大的P2P平臺倡導P2P平臺應實現清結算分離。所謂清結算分離,是指P2P平臺與獨立的第三方支付或銀行機構分工合作,將網絡信貸在線交易過程匯總的業(yè)務信息流和資金流分離處理的機制和流程。

  中國證券報記者了解到,目前P2P資金托管大致有兩種類型:一種是通過第三方支付公司進行托管業(yè)務,另外一種是通過銀行托管,其中以第一種托管方式占絕大多數。

  多位銀行業(yè)內人士坦言,目前通過銀行進行資金托管的模式大都是保證金托管,資金全面托管的幾乎沒有?!皼]有哪個銀行敢輕易給P2P平臺‘背書’,因為出了風險沒辦法兜底。而且與基金公司等不一樣,P2P平臺賬戶信息披露時間不固定,資金去向何處、是否項目專用,銀行無法把控和識別。”

  信而富CEO王征宇坦言,要解決資金挪用問題,就必須建立投資者個人的資金托管賬戶,也就是俗稱的“小賬戶”體系。這類似于證券交易過程中的第三方存管賬戶,并且需要引入第三方審計機構對資金流向進行事后監(jiān)督,向投資者定期公開披露數據和債權的真實性。

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