金價止跌，現(xiàn)在去當(dāng)“黃金礦工”合適嗎？

　　黃金市場元氣復(fù)蘇，國際金價于11月18日止跌回到每盎司2600美元上方。黃金作為2024年表現(xiàn)最強勁的大宗商品之一，年內(nèi)不斷創(chuàng)下歷史新高。不少機構(gòu)認為3000美元/盎司已不是夢，甚至有機構(gòu)將明年一季度的價格上調(diào)至3100美元/盎司。

　　對于金價難預(yù)料的起起伏伏，許多投資者疑惑：目前金價只是暫時性回調(diào)嗎？這對珠寶企業(yè)等又意味著什么？市場上，多位行業(yè)人士持續(xù)看好金價上漲，黃金專家建議，每次金價下跌都是一次買入的機會，“對于前段時間金價下跌的情況，我認為這是牛市中的回調(diào)，而不是牛市的結(jié)束”。

　　金價狂漲兩年

　　金價在經(jīng)歷了一輪又一輪“豬突猛進”之后，于11月8日至15日的6個交易日出現(xiàn)了罕見的“六連跌”，并于11月18日再度走高，回到每盎司2600美元上方。

　　記者注意到，倫敦金現(xiàn)于11月中旬以來連續(xù)下探后，連日來有所回升。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，11月19日，收報每盎司2634.71美元，較本月的最低收盤價每盎司2562.63美元(11月15日)大幅回升，但距10月下半月動輒站上2700美元的高價仍有明顯差距。

　　11月19日，隨著金價連續(xù)走強，國際貴金屬期貨也有所回暖，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.81%報每盎司2635.7美元。同時，截至亞市收盤，黃金ETF(518850)漲1.71%，黃金股ETF(159562)漲2.74%。

　　11月以來，國內(nèi)金價明顯承壓，此前在14日，上海黃金交易所Au99.99價格曾跌破600元，20日收于每克608元，較前一交易日收盤價每克607.3元略微上升。

　　羊城晚報記者注意到，實際上，今年年內(nèi)，上海黃金交易所Au99.99屢屢創(chuàng)下歷史新高。拉長時間，從上海黃金交易所的Au99.99行情走勢來看，2018年“小牛”似有抬頭，2019年突破每克300元大關(guān)，2020年繼續(xù)上漲至每克400元以上，隨后主要在每克400元以下震蕩。2022年底、2023年初，“大?！边~出腳步，第二波行情來臨，到今年“一頓暴漲”，并于今年下半年越過600元關(guān)口。

　　黃金已成為2024年表現(xiàn)最強勁的大宗商品之一。據(jù)騰訊理財通，截至記者發(fā)稿，Au99.99近1年取得28%左右的漲幅，倫敦金近1年內(nèi)漲幅則超過33%。萬得數(shù)據(jù)顯示，近20年Au99.99累計漲幅達462.5%，年化漲幅9.29%。

　　足金飾品價格跌回“700元俱樂部”

　　激動人心的金飾單價剛剛于10月突破800元大關(guān)，近日又急劇跳水。11月7日，國內(nèi)主要品牌金店報價顯示，黃金實物價格均有所下跌，當(dāng)日跌幅大多超過1%。

　　11月以來，足金飾品的價格如同坐“過山車”，11月20日的金飾價格較之一周前的11月15日大幅提升，較之11月7日則降幅明顯。具體而言，對比11月7日，老鳳祥黃金價格從每克801元下降至793元，周生生、周大福、金至尊的零售金價分別從每克800元、799元、799元分別下滑至792元、790元、790元，品牌金價跌幅大多為20余元。而10月底，多家品牌足金飾品零售價一度高達每克820元。

　　此外，被視為全國黃金珠寶產(chǎn)業(yè)“晴雨表”的深圳水貝市場，前段時間也出現(xiàn)了黃金價格下滑的現(xiàn)象。11月17日，深圳水貝市場的黃金價格跌破600元，為每克595元，是近30余個交易日的低點。11月18日-20日，其金價才回暖至600元以上，并于20日達到每克616元。

　　金價“牛走了”還是“牛回頭”？

　　此前分析人士普遍認為，美國大選對于黃金走勢很關(guān)鍵，且美聯(lián)儲議息會議正好安排在美國大選之后，黃金價格或借助美國大選再創(chuàng)新高。沒承想，11月6日，特朗普宣布2024年總統(tǒng)選舉獲勝后，COMEX黃金價格應(yīng)聲大跌。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，近期金價整體有所回調(diào)，是由于大選落地，不確定性降低，避險資金獲利了結(jié)；特朗普的“美國優(yōu)先”原則引發(fā)投資者對美元的追捧，美元的強勢對黃金價格形成壓制。

　　在“特朗普2.0”的影響下，許多投資者在社交平臺上熱議是否拋金跑路。亞洲(香港)金融風(fēng)險智庫首席經(jīng)濟學(xué)家秦逸飛近日在接受羊城晚報記者采訪時表示，黃金的上漲是結(jié)構(gòu)性和長周期行為，絕不是短線行為。“當(dāng)然黃金價格會隨著市場微觀要素進行波動，但無法撼動黃金長期上行的宏觀邏輯。”

　　高盛集團在一份最新報告中寫道，受央行需求和美國降息的影響，黃金明年將上漲至創(chuàng)紀錄水平。高盛將黃金列為2025年大宗商品交易的首選，并表示金價可能會延續(xù)上漲勢頭。

　　瑞銀中國基礎(chǔ)材料行業(yè)研究主管丁月麗同樣表示，持續(xù)看好黃金價格，預(yù)計黃金價格于今年年底或?qū)⑦_到2800美元/盎司，明年年底有機會觸及3000美元/盎司。

　　近期金價起伏不定，羊城晚報記者持續(xù)關(guān)注金價走勢，多次采訪廣東省黃金協(xié)會副會長兼首席黃金分析師朱志剛，11月15日早間，國際金價一度跌破每盎司2600美元關(guān)口，創(chuàng)下近兩個月來的新低。對于國際金價的起伏波動，朱志剛告訴記者可以這樣來理解，此前金價在每盎司2540美元至2550美元之間震蕩，這個位置是100日均線的支撐位附近。如果跌破均線的話，那么下跌的空間可能會更大，但是如果沒有跌破、金價反彈，則上漲概率較大。在朱志剛看來，金價將有望迎來新一輪上漲。

　　朱志剛建議投資者，每次金價下跌都是一次買入的機會，雖然金價可能仍有下跌空間，但是可以提前進行小量分批的布局，“不要滿倉加入，因為下面還有空間。但總體上，對于前段時間金價下跌的情況，我認為這是牛市中的回調(diào)，而不是牛市的結(jié)束”。

　　延伸閱讀：

　　金價狂漲為何卻有金店關(guān)閉？

　　消費者“恐高”，黃金珠寶企業(yè)銷售受挫

　　值得注意的是，這邊金價狂飆，那邊黃金珠寶企業(yè)卻笑不出來。由于業(yè)績下滑，周大福、六福集團等企業(yè)甚至出現(xiàn)閉店關(guān)門的情況。

　　此前在“金九銀十”，狂飆的金價一度讓消費者產(chǎn)生“恐高”心理，一定程度上抑制了黃金珠寶的消費。

　　今年以來，在黃金產(chǎn)業(yè)鏈上，多家處于下游的黃金珠寶企業(yè)遭遇了業(yè)績“滑鐵盧”，甚至出現(xiàn)關(guān)店潮。

　　周大福發(fā)布的2025財年上半年(截至2024年9月30日)財務(wù)表現(xiàn)顯示，預(yù)計集團上半年的營業(yè)額較去年同期下降18%至22%，而凈溢利則下降42%至46%，內(nèi)地凈關(guān)閉145家零售門店。六福集團2025財年二季報也顯示，公司零售值同比下滑16%，門店凈減少76家。金至尊集團截至2024年6月30日止的年度業(yè)績預(yù)報顯示，預(yù)計凈虧損1.3億港元至1.4億港元，虧損同比擴大，今年同比減少11家門店。

　　關(guān)于業(yè)績下跌的原因，多家企業(yè)均在財報中提及黃金價格波動的因素。六福集團在截至9月30日的季度報告中稱，受宏觀經(jīng)濟影響，加上金價持續(xù)破頂，內(nèi)地店鋪的整體零售值按年跌13%，其中黃金及定價首飾產(chǎn)品的零售值分別跌11%及18%。

　　而根據(jù)金至尊集團的上述業(yè)績預(yù)報，董事會認為虧損增加主要是由于金價飆升造成對沖虧損，影響了黃金貸款的公允價值。

　　近日在接受羊城晚報記者采訪時，廣東省黃金協(xié)會副會長兼首席黃金分析師朱志剛表示，金價的上漲抑制了消費，特別是首飾消費，估計11月首周約有30%的跌幅，零售、批發(fā)市場均有下滑。對黃金產(chǎn)業(yè)鏈而言，金價上漲背后并不完全樂觀，越來越多金店可能會出現(xiàn)虧損或關(guān)閉。

　　不過近日，周大福董事總經(jīng)理黃紹基在接受媒體采訪時表示，消費者正逐漸適應(yīng)長期高金價，一方面是看重黃金對沖風(fēng)險以及投資的功能，另一方面，佩戴黃金首飾可以彰顯個人魅力。