我國第一只以地震風(fēng)險(xiǎn)為保障對象的巨災(zāi)債券日前在境外市場成功發(fā)行。該債券由中再集團(tuán)旗下全資子公司中再產(chǎn)險(xiǎn)作為發(fā)起人，發(fā)行主體為設(shè)在百慕大的特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV）Panda Re，募集金額5000萬美元。中再集團(tuán)和中再產(chǎn)險(xiǎn)以再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)分的方式，將其所承保的部分中國大陸地區(qū)地震風(fēng)險(xiǎn)分保給特殊目的機(jī)構(gòu)Panda Re，再由Panda Re在境外資本市場發(fā)行巨災(zāi)債券進(jìn)行融資，以融資本金為這部分風(fēng)險(xiǎn)提供全額抵押的保險(xiǎn)保障。

　　風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制是巨災(zāi)保險(xiǎn)制度的核心環(huán)節(jié)。巨災(zāi)債券發(fā)行成功打通了國內(nèi)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)與資本市場的渠道，為今后利用資本市場構(gòu)建多渠道的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制創(chuàng)造了條件，對我國巨災(zāi)保險(xiǎn)制度建設(shè)有明顯的推動(dòng)作用。

　　同時(shí)，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品創(chuàng)新有利于中國國內(nèi)金融市場的發(fā)展和完善。如何實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品與國內(nèi)資本市場的有效銜接一直是金融業(yè)研究的熱點(diǎn)問題。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品不僅需要金融保險(xiǎn)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理、模型分析、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等技術(shù)層面的創(chuàng)新，更需要在法律法規(guī)、監(jiān)管政策和交易環(huán)境等制度層面的突破?！巴ㄟ^此次發(fā)行運(yùn)作，可以更好地借鑒成熟市場在產(chǎn)品研發(fā)、規(guī)則設(shè)計(jì)和運(yùn)作流程等方面的經(jīng)驗(yàn)，為下一步在國內(nèi)金融市場進(jìn)行有效實(shí)踐奠定了基礎(chǔ)?！敝性佼a(chǎn)險(xiǎn)有關(guān)人士表示。