自5月18日正式啟動以來，本年度地方債發(fā)行工作正在緊鑼密鼓而又有條不紊地展開。據(jù)統(tǒng)計，在短短一個月時間內，今年地方政府債發(fā)行總額已突破6600億元。

　　來自中債網(wǎng)和交易員的信息顯示，河南省于6月18日招標發(fā)行了總額為424億元的今年首批四期地方政府債券，3年、5年、7年、10年期品種中標利率為2.92%、3.27%、3.55%、3.63%，繼續(xù)落在投標區(qū)間下限位置，延襲了此前地方債公開招標結果的一致風格。此外，四期債券認購倍數(shù)依次為2.39倍、2.21倍、2.20倍和2.03倍。市場人士表示，本期債券招標結果，反映非市場因素繼續(xù)在地方債公開招標中占據(jù)主導地位。

　　此外，廣西財政廳18日在中債網(wǎng)公告，于當日采用定向承銷方式發(fā)行了四期廣西壯族自治區(qū)政府置換一般債券，發(fā)行金額合計62.7226億元。其中，3年、5年、7年、10年期品種經(jīng)簿記建檔確定的票面年利率依次為3.39%、3.79%、4.11%、4.21%，與同日招標的四期河南債相比，分別高出47BP、52BP、56BP、58BP，亦高出同期限國債收益率50BP左右。無獨有偶，在江蘇債首拔今年定向發(fā)行地方債頭籌之時，其3-10年期四個關鍵品種的中標利率亦高出彼時國債估值約50BP左右。

　　有分析人士認為，定向發(fā)行債券利率水平面較同期限國債收益率上浮50個BP左右，相比公開發(fā)行結果相對更為合理。一方面是因為定向發(fā)行品種不能在二級市場交易，需要流動性補償；另一方面，也可能意味著在定向發(fā)行中，銀行在與地方政府博弈中的主動權相對較高。

　　根據(jù)截至6月18日的統(tǒng)計，今年以來已經(jīng)共有18個省級地方政府累計發(fā)行了102期地方政府債券，發(fā)行總規(guī)模達到6618.5億元。據(jù)機構測算，包括新增地方債、兩批置換債在內，今年地方債總發(fā)行規(guī)模預計在2.7萬億元左右。因此，今年以來地方債累計發(fā)行量已達到預計總量的約25%。