“暫停受理”半個多月之后，平臺擔(dān)保類私募債重新開閘，不過條件是，一家平臺公司只能為一單私募債提供擔(dān)保。

　　近日有知情人士向《第一財經(jīng)日報》記者透露：“上海證券交易所已經(jīng)開始重新接受有擔(dān)保的私募債報批，不再限制擔(dān)保方是誰，不過擔(dān)保方只允許對一單私募債進(jìn)行擔(dān)保。”這意味著9月中旬以來暫停受理的平臺私募債重新開閘。

　　該知情人士表示，也就是說，上證所已經(jīng)不再對擔(dān)保主體的性質(zhì)是否屬于政府融資平臺做出限制，但出于防范風(fēng)險的考慮，每個擔(dān)保人只允許擔(dān)保一單私募債。

　　平臺私募債是平臺類中小企業(yè)私募債的簡稱，一般由符合中小企業(yè)私募債發(fā)行條件的主體發(fā)行，由政府融資平臺進(jìn)行保證擔(dān)保，募集資金實際上由政府融資平臺使用。其發(fā)行主體包括非平臺公司、退出類平臺公司的子公司、平臺公司的孫公司，也就是平臺公司的關(guān)聯(lián)公司、參股或者控股的子公司。

　　平臺私募債因為背靠政府融資平臺，具有政府隱性擔(dān)保而受到投資人追捧。但近來監(jiān)管部門為控制地方融資平臺債務(wù)擴(kuò)張風(fēng)險，于9月中旬開始逐漸減少并最終暫停了平臺類私募債的報批工作。

　　此前，自去年6月份以來，平臺私募債已經(jīng)逐漸成為私募債市場的主流產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，自去年6月1日以來，中小企業(yè)私募債總計發(fā)行了385只，規(guī)模為567.82億。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，這其中至少有70多單為平臺類私募債，每單規(guī)模一般在2億~3億之間，規(guī)模大的甚至發(fā)到10億左右，屬于私募債市場發(fā)行的大額產(chǎn)品。

　　9月中旬以來，對平臺類私募債一直比較寬容的上證所暫停受理所有平臺私募債，就連已經(jīng)退出央行和銀監(jiān)會所制定的重點監(jiān)測平臺名單的平臺企業(yè)提供擔(dān)保的私募債也不被受理。

　　“之所以重新開閘，跟平臺私募債在私募債市場上的地位有關(guān)系，如果真要堵死平臺私募債，整個私募債市場估計都要死掉?！币幻侥紓Y深人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

　　也有分析人士認(rèn)為：“重新開閘平臺私募債與日前出臺的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》有一定關(guān)系。該《意見》已經(jīng)明確了政府和企業(yè)劃清界限，平臺公司的融資角色將加快轉(zhuǎn)變，平臺公司來自政府的隱性擔(dān)保將逐漸消失，因此也將調(diào)整平臺私募債的特殊性。這種條件下重新受理也符合邏輯，畢竟監(jiān)管機(jī)構(gòu)防范的是融資平臺的風(fēng)險，而并非要扼殺中小企業(yè)私募債市場?！?/p>

　　另有私募債業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》評論稱：“此次開閘其實還是比較謹(jǐn)慎，只允許擔(dān)保人為一單私募債提供擔(dān)保，通過控制擔(dān)保數(shù)量來管控風(fēng)險。而且政府隱性擔(dān)保因為新出臺的《意見》已經(jīng)降低了平臺私募債的吸引力，所以量上近期內(nèi)應(yīng)該不會有大的突破。