2014年5月19日國家開發(fā)銀行（下稱“國開行”）在上海證券交易所（下稱“上交所”）招標(biāo)增發(fā)“國開1301”和“國開1302”30億元和10億元，參考收益率4.39%和4.93%，認(rèn)購倍數(shù)2.78倍和3.5倍。此次增發(fā)后，國開行首批試點(diǎn)的300億元交易所債全額募滿，市場反響強(qiáng)烈。

　　2013年底，經(jīng)人民銀行和證監(jiān)會批準(zhǔn)，國開行在上交所試點(diǎn)發(fā)行政策性金融債，首批額度300億元。之后，國開行會同上交所于2013年12月27日、2014年3月13日、4月11日和5月19日分四次，發(fā)行2年、5年和15年期限債券共計(jì)300億元，順利完成首批試點(diǎn)工作。在新“國九條”推出后不久，國開行完成政策性金融債的跨市場試點(diǎn)工作，不但實(shí)質(zhì)性推動了我國債券市場互聯(lián)互通，在中國債券市場發(fā)展進(jìn)程中更具有里程碑意義。

　　近年來，特別是黨的十八大以來，我國大力發(fā)展債券市場成為資本市場發(fā)展的重頭戲。2013年6月國務(wù)院常務(wù)會議明確指出，要擴(kuò)大債券發(fā)行，逐步實(shí)現(xiàn)債券市場互聯(lián)互通；黨的十八屆三中全會更是提出“發(fā)展和規(guī)范債券市場，提高直接融資比重”。近日推出的新“國九條”指出應(yīng)積極發(fā)展債券市場，強(qiáng)化債券市場信用約束，深化債券市場有互聯(lián)互通，加強(qiáng)債券市場監(jiān)管協(xié)調(diào)，這對于債市互聯(lián)互通賦予了新意。

　　有市場人士指出，國開行在上交所試點(diǎn)發(fā)債是人民銀行和證監(jiān)會積極貫徹落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會議和十八屆三中全會精神，是推動債市互聯(lián)互通的有力舉措。

　　有關(guān)專家認(rèn)為，國開行赴上交所發(fā)債對促進(jìn)我國債券市場發(fā)展具有多方面意義：一是有利于國開行利用交易所多元化的投資者優(yōu)勢，探索多樣化的發(fā)行渠道，豐富投資者全體；二是國開行具有準(zhǔn)主權(quán)信用，信用等級高，在交易所市場發(fā)行可滿足廣大中小投資者的投資需要，增加居民財(cái)產(chǎn)收入，實(shí)踐普惠金融；三是交易所境內(nèi)外投資者類型廣泛，推出具有準(zhǔn)主權(quán)信用等級的國開債不但豐富投資品種，擴(kuò)大境外投資者投資額度，有利于人民幣國際化進(jìn)程；四是有利于發(fā)揮交易所價格形成機(jī)制透明、高效的特點(diǎn)，有利于促進(jìn)債券收益率曲線的完善，推進(jìn)我國利率市場化進(jìn)程。

　　據(jù)上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此輪試點(diǎn)發(fā)行國開行債不但獲得境內(nèi)投資者的認(rèn)可，境外機(jī)構(gòu)投資者也對投資國開行交易所債表現(xiàn)出很高的熱情。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國開行分四次發(fā)行的三個期限品種的債券中境外投資者占比高達(dá)26.93%，這不但體現(xiàn)出境外投資人對中國高信用等級債券的追捧，有利于中國資本市場開放步伐，更體現(xiàn)出對中國經(jīng)濟(jì)前景的信心。